ЛЕНТА [анализ] [LENT]
АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ
Лента - быстрый рост акций отражает рост бизнеса
10 202
Мнение: Альфа Инвестиции Акции Ленты уже выросли более чем на 50% с минимумов прошлого года, но остаются привлекательной инвестицией на российском рынке. Среди драйверов для дальнейшего подъёма — хорошие результаты за 2024 год и потенциальные дивиденды. Почему акции могут вырасти Уверенный отчёт за 2024 Лента превзошла ожидания: выручка уверенно росла из-за расширения торговых площадей и сделок M&A. Компания показала чистую прибыль — а в 2023 году был убыток. В 2025 году сохранить такие темпы будет сложнее из-за оттока покупателей из сегмента гипермаркетов и стратегии, направленной на сдерживание роста цен. Но бизнес диверсифицирован: растёт доля магазинов разных форматов, и это поддерживает доходы. Существенное снижение долговой нагрузки Во II полугодии 2023 года метрика Net Debt/EBITDA достигла пиковых 2,8х за последние годы. К концу 2024 — уже 0,9х, несмотря на жёсткую денежно-кредитную политику. Это важно: снижение процентных расходов позитивно для прибыли, а значит — для роста бизнеса. Дивиденды: возможен сюрприз Компания пока не платит дивиденды. Однако снижение долговой нагрузки и рост свободного денежного потока создают условия, при которых может возникнуть дискуссия о первых дивидендах — и доходность может превысить 20%. Это один из факторов, который поддерживал интерес к акциям в последнее время. Однако пока решение не принято, и неопределённость сохраняется. Любые новости о дивидендах станут драйвером для роста. С другой стороны, активное расширение торговых площадей и уход от гипермаркетов в пользу компактных форматов — позитивно для роста бизнеса, но может вновь стать причиной отказа от дивидендных выплат. Точка входа • Покупка: акции Ленты по цене не выше 1464 руб. • Срок: 4–6 месяцев Не забываем о рисках • Дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий. • Замедление территориальной экспансии и темпов роста новых торговых площадей в условиях высокой конкуренции в сегменте супермаркетов. • Потенциальное замедление потребительской активности. • Чёткий отказ от дивидендов. Время продавать • Цель: 1650 руб. за акцию • Потенциальная доходность: до 12,7% Источник: alfabank.ru Автор: Павел Гаврилов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.
0
