ТРАНСНЕФТЬ [анализ] [TRNFP]
АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ
Транснефть: изменение уровня дохода, прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации, а также размера дивидендов.
9 751
Мнение: Т-Инвестиции Анализ результатов Транснефти: динамика выручки, EBITDA и дивидендов. Прогноз. Стоимость. 📌 Что с результатами? • Выручка выросла, однако ее динамика оказалось ниже индексации тарифов на транспортировку. Связанно это со снижением объемов транспортировки из-за сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+. Снижение цен на сырье также оказало негативное влияние на доходах от его перепродажи. • Отрицательная динамика EBITDA вызвана опережающим ростом расходов. В том числе прямо повлияло увеличение затрат на оплату труда. • На чистой прибыли сказалось увеличение налога до 40% с 2025 года. Оно повлекло за собой в том числе разовую переоценку отложенных налоговых обязательств. • Тем не менее у Транснефти чистая денежная позиция, что позволяет зарабатывать в период высоких ставок. Так, финансовые доходы увеличились на 50% г/г при практически неизменных финансовых расходах. 📌 Что с дивидендами? Транснефть платит дивиденды из скорректированной чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, выплата по итогам 2024 года может составить 174 рубля на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 14,4%. 📌 Что в итоге? Компания отчиталась лучше, чем ожидали аналитики Т-Инвестиций. Тем не менее сохраняем нейтральный взгляд на ее акции. Источник: Официальный телеграм-канал "Т-Инвестиции" Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.
0
