Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества INVEST_KITCHEN

INVEST_KITCHEN

INVEST KITCHEN — разбор облигаций и идеи по рынку

АйДи Коллект 001Р‑08: купон 20,75%, но риски выше доходности

3 318

    Купон до 20,75% и рейтинг ВВВ-: что не так с новым выпуском АйДи Коллект ООО ПКО «АйДи Коллект» - коллекторское агентство, осуществляющее деятельность с 2017 года. Компания является частью финтех-группы IDF Eurasia, работающей на территории РФ, которая, помимо коллекторского бизнеса, представлена также на банковском и микрофинансовом рынках. 📍 Параметры выпуска АйДи Коллект 001Р-08: • Рейтинг: ВВВ- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 1 млрд рублей • Срок обращения: 4 года • Купон: не выше 20,75% годовых (YTM не выше 22,84% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: по 25% в даты 30-го, 36-го, 42-го и 48-го купонов • Оферта: Колл-опцион через 2 года • Квал: не требуется • Дата книги: 27 апреля 2026 • Начало торгов: 29 апреля 2026 Рейтинг надёжности: • Эксперт РА повысило кредитный рейтинг с «ВВ+» до «ВВВ-» прогноз стабильный (1 августа 2025) Повышение рейтинга они связывают с фактическим сокращением долга и сменой стратегии: компания стала менее агрессивно наращивать заёмные средства и отказалась от активного масштабирования непрофильных бизнесов. 📍 Финансовые результаты за 2025 год: • Выручка: 13,4 млрд руб. (+9,5% г/г) • Чистая прибыль: 2,8 млрд руб. (-27,4% г/г) • Процентные доходы: 8,5 млрд руб. (13,7% г/г) • Комиссионные доходы: 9,8 млн руб. (рост в 2,7 раза) • Чистые доходы: 8,4 млрд руб. (+16,6% г/г) • Чистая прибыль: 2,3 млрд руб. (+0,6% г/г) • Долгосрочные обязательства: 13,0 млрд руб. (+38,0% г/г) • Краткосрочные обязательства: 10,0 млрд руб. (+87,8% г/г) • Чистый Долг/EBITDA: 2,6 • ICR: 2,0. Пара слов про риски: Компания берет много кредитов для развития, но если дела пойдут хуже или проценты по займам вырастут, это создаст проблемы. Коллекторам приходится оглядываться на рынок банков и МФО: если там кризис или регулирование становится жестче (например, микрофинансовым организациям усложняют жизнь), покупать долги становится не у кого. К тому же с людей сложнее взыскать деньги, когда экономика слабая и у них нет лишних средств. В обращении находятся 11 выпусков биржевых облигаций компании общим объемом 9,2 млрд рублей: • АйДи Коллект 001P-07 $RU000A10EDV0 Доходность к колл-опциону: 22,70% на 21 месяц. Купон: 20,75%. Текущая доходность: 20,71% на 3 года 9 месяцев, амортизация • АйДи Коллект 001Р-06 $RU000A10D4V8 Доходность к колл-опциону: 23,15% на 17 месяцев. Купон: 22,50%. Текущая доходность: 21,97% на 3 года 5 месяцев, амортизация 📍 Что готов предложить нам рынок долга: • Оил Ресурс 001P-02 $RU000A10C8H9 (ВВВ-) Доходность к колл-опциону: 30,4% на 26 месяцев • Лизинг-Трейд 001P-12 $RU000A10CU97 (ВВВ-) Доходность к колл-опциону: 24,17% на 22 месяца, амортизация • АПРИ БО-002Р-09 $RU000A10AZY5 (ВВВ-) Доходность к оферте: 28,61% на 16 месяцев, амортизация • МСБ-Лизинг 003P-06 $RU000A10CLD5 (ВВВ-) Доходность к колл-опциону: 23,53% на 15 месяцев, амортизация • ЭкономЛизинг 002Р-02 $RU000A10ERA4 (ВВВ-) Доходность к колл-опциону: 23,83% на 23 месяца • Бизнес Альянс 001P-09 $RU000A10EN78 (ВВВ-) Доходность к колл-опциону: 26,13% на 16 месяцев Что по итогу: Финансовое положение эмитента можно считать приемлемым для фиксации доходности на среднесрочном горизонте, как минимум до наступления оферты. Однако настораживают два момента: растущий долг и падение чистой прибыли. Новый выпуск в рамках рейтинговой группы предлагает рыночную доходность без какой-либо премии — ни к собственным более ранним выпускам, ни к бумагам сопоставимых эмитентов. Это представляет интерес только для тех инвесторов, кто планирует приобрести их впервые. Лично для меня, наличие оферты и амортизации выступает дополнительным сдерживающим фактором к покупке. С учётом этого, включение эмитента в портфель считаю нецелесообразным. Всех благодарю за внимание. Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / INVEST KITCHEN — разбор облигаций и идеи по рынку

    EXPRESS NEWS

    • В Нидерландах официально объявили о дефиците воды из-за жары и засухи. Ранее сообщалось, что ЕС разработал план, предусматривающий сокращение странами-членами потребления воды на 10% к 2030 году

    • Nvidia заключила много партнерств в Японии
      Nvidia заключила много партнерств в Японии
    • Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой
      Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой
    • В некоторых районах Тегерана заработали системы ПВО, сообщает агентство Mehr

    • Трамп заявил, что Иран в качестве «жеста доброй воли» позволил гражданке США, задержанной в 2024 году, покинуть республику. Президент США написал в соцсети Truth Social, что она была «неправомерно задержана в декабре 2024 года» во время президентского срока Джо Байдена

    • Ормузский пролив останется закрытым до тех пор, пока не будет учтена воля Ирана, заявил представитель Вооруженных сил Ирана Мохаммад Акраминия

    • США нанесли удар по пустому танкеру, идущему в иранский порт, сообщает СЕНТКОМ

    • Трамп считает, что цены на нефть после конфликта с Ираном опустятся до $55 за баррель. При этом он выразил мнение, что «Ирану скоро будет нанесено поражение»

    • Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана
      Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана

    • США начали вторую за день волну ударов по Ирану, сообщает СЕНТКОМ

    • Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков
      Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков

    • Израиль выведет войска из шести населенных пунктов на юге Ливана, сообщил телеканал Al Jadeed. Населенные пункты расположены на территории района, в котором после ухода израильских сил будут размещены подразделения ливанской армии.

    • VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев
      VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев

    • Американский бизнес за четыре года потерял $200 млрд из-за санкций против России. Об этом РИА Новости заявил главный исполнительный директор Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи

    • Глава МИД Лавров: Россия прочно удерживает лидирующие позиции по поставкам нефти и газа в Китай, которые, невзирая на геополитическую турбулентность, неизменно стабильны, надежны и предсказуемы

    • Нефтяные супертанкеры все чаще подвергаются нападениям в Ормузском проливе — Bloomberg.

    • Греция заблокировала 21-й пакет санкций ЕС из-за угрозы ее судоходному бизнесу, — FT

    • CBS: Трамп недоволен действиями Хегсета в операции против Ирана

    • Недовольство Трампа растет все больше, поскольку военная операция против Ирана затянулась на более долгий срок и усложнилась сильнее, чем предполагалось, — CBS

    • США изучают возможность воздушного нападения на Кубу — CBS

    • Иран при помощи хуситов готовится к перекрытию Баб-эль-Мандебского пролива, чтобы открыть новый стратегический фронт против США и их союзников, — иранские СМИ

    • ЕС отложит пересмотр потолка цен на российскую нефть до 23 июля — RTRS.

    • Переговоры между США, Израилем и Ливаном завершились после двух дней плодотворных и позитивных дискуссий в Риме, сообщает Axios

    • США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа
      США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа

    • В Японии официально принят закон, признающий криптовалюту «финансовыми активами»

    • На Кубе произошёл третий за две недели блэкаут, ранее Рубио пригрозил властям Кубы последствиями в случае отказа от реформ, требуемых Америкой.

    • Нетаньяху посетит США 18 июля

    • КСИР пригрозил закрыть «все остальные экспортные коридоры, выгодные для США и их союзников» — IRNA

    • КСИР: Ормузский пролив останется закрытым до прекращения атак США

    • Россия и Индия подпишут меморандум о сотрудничестве в сфере грузоперевозок по Севморпути (СМП)

    • После вчерашних данных по инфляции за июнь в США оценка игроками вероятности повышения ставки в июле рухнула с 40% до 16% — CME FedWatch

    • Трамп не исключил, что в определенный момент может отдать приказ нанести удары по нефтяным объектам на иранском острове Харк, но уточнил, что считает такое развитие событий маловероятным

    • Трамп не считает приоритетной задачей принятие дорабатываемого в Конгрессе США законопроекта об ужесточении санкций в отношении России, сообщила газета The New York Times со ссылкой на источник

    • Трамп считает, что можно найти «отличные альтернативы» Ормузскому проливу в плане маршрутов доставки нефти на мировые рынки
      Трамп считает, что можно найти «отличные альтернативы» Ормузскому проливу в плане маршрутов доставки нефти на мировые рынки

    • Кремль не приемлет обвинений ЕС в кибератаках, РФ на протяжении многих лет голословно обвиняют в том, к чему она не причастна, заявил Песков

    • Трамп утверждает, что иранский потенциал по производству вооружений был уничтожен на 84%
      Трамп утверждает, что иранский потенциал по производству вооружений был уничтожен на 84%
    • Трамп 16 июля выступит с речью об иностранном вмешательстве в выборы в США 2020 года. Об этом сообщил журналист телеканала MS Now Джейк Трейлор
      Трамп 16 июля выступит с речью об иностранном вмешательстве в выборы в США 2020 года. Об этом сообщил журналист телеканала MS Now Джейк Трейлор

    • Трамп направил в Конгресс уведомление о возобновлении боевых действий против Ирана, сообщает NYT. В нем он написал, что США нанесли «оборонительные удары по целям в Иране» 7 июля

    • Следующую попытку согласовать 21-й пакет санкций против России послы ЕС предпримут 15 июля, когда истекает срок действия так называемого потолка цен на нефть из России. Об этом заявила Кая Каллас

    • «Мы должны согласиться на короткую боль ради долгосрочного выигрыша». Каллас признала, что санкции против РФ причиняют боль экономике ЕС, но призвала потерпеть

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?