Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества INVEST_KITCHEN

INVEST_KITCHEN

INVEST KITCHEN — разбор облигаций и идеи по рынку

Стоит ли покупать облигации с дисконтом? Главные риски и подводные камни

6 383

    Почему облигация ниже номинала не всегда возможность? Попробую сформулировать главную мысль сразу: стоимость облигации относительно номинала — не повод для покупки. К сожалению, в инвест-среде среди новичков укоренился миф, что выбирать надо те бумаги, что торгуются ниже номинала, потому что «так выгоднее». Кто его запустил — неизвестно, но последствия печальны: многие инвесторы искренне верят, что скидка автоматически означает хорошую доходность. Конечно, облигации ниже номинала выглядят привлекательно. Создаётся ощущение, что вы покупаете актив с дисконтом, а значит, потенциально заработаете больше. Однако низкая цена сама по себе ещё не гарантирует выгодной инвестиции. 📍 Допустим, есть две облигации: Надёжность одинаковая. Доходность к погашению — одинаковая, 20%. Но цены разные: 1100 ₽ и 900 ₽. Почему? Потому что первая платит очень высокие купоны (+30%), но вы переплатили за неё, поэтому при погашении потеряете 10%. Вторая платит скромные купоны (+10%), но вы купили её дёшево, поэтому при погашении заработаете ещё 10%. В обоих случаях вы получаете 20%. Разумный инвестор смотрит на итог, а не на то, как он устроен внутри. 📍 Почему облигация торгуется ниже номинала? • Проблемы у эмитента. Рынок боится, что компания не расплатится. Исключение — ОФЗ: здесь эмитент — государство, так что надёжность выше. • Ключевая ставка пошла вверх. Когда ставка растёт, старые выпуски с низким купоном становятся никому не нужны — их продают, чтобы купить новые, подороже. Цены падают. Если же ставка снижается, старые облигации, наоборот, дорожают. • Изменение надёжности эмитента. Самый показательный пример — высокодоходные облигации, или ВДО. Их выпускают компании с низким кредитным рейтингом (а иногда и вовсе без него). Они заманивают инвесторов высокой доходностью, но платить за это приходится ростом рисков. Поэтому любые слухи о банкротстве или намёки на невыплату купонов моментально обрушивают цену таких бумаг. 📍 Эти посты помогут вам выстроить грамотный подход к работе с облигациями: • Что делать с купонами: реинвестировать или фиксировать? • Что скрывается за кредитным рейтингом облигаций? • Амортизация в облигациях: все плюсы и минусы • Как и зачем стоить лестницу из облигаций? • Как заработать на оферте в облигациях? • Дефолт облигаций: инструкция по спасению • Стоимость облигации выше номинала: продавать или покупать? Представьте, что вы купили квартиру, чтобы жить в ней 20 лет. Вы же не смотрите каждую минуту, сколько за нее предлагают на рынке? С надежными облигациями до погашения то же самое. Цена в терминале — это чужое мнение, которое вас не касается. Паника из-за минуса или преждевременная радость от плюса — пустая трата нервов. Тревога нужна только в двух случаях: если застройщик (эмитент) на грани банкротства или если вы планируете съехать (продать) досрочно. 📍 И под конец хочу дать пару практических советов: Они спасут вас от глупых ошибок, если вы не привыкли копаться в отчётах и оценивать надёжность эмитентов досконально. • Совет первый. Видите компанию, у которой все облигации болтаются ниже номинала и даже не думают расти — даже когда ключевая ставка идёт вниз? Игнорируйте такого эмитента. У него почти наверняка серьёзные проблемы. Никакая скидка не должна соблазнять разумного инвестора на покупку таких бумаг. • Совет второй. Запомните: облигации — это не акции. И вести себя с ними как с акциями — путь к убыткам. Резко упали котировки? Не бросайтесь усредняться и замирать в ожидании хороших новостей. Падение — это мощный сигнал. Либо сокращайте позицию, либо отойдите в сторону и ждите, пока ситуация прояснится. Почему так? Акция может рано или поздно отыграть падение. А облигация — не факт. Если эмитент пропустил платёж, или часть его денег заблокировали, или случилось что-то ещё — бумага может уже никогда не вернуться к номиналу. А то и вовсе закончится дефолтом и банкротством. Поэтому усреднение с облигациями — это стратегия-убийца. Не работает она. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / INVEST KITCHEN — разбор облигаций и идеи по рынку

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?