Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества INVEST_KITCHEN ✓

INVEST_KITCHEN ✓

INVEST KITCHEN — разбор облигаций и идеи по рынку

Облигации ЙУМИ‑БО‑01 — 25 % купон, ежемесячные выплаты, срок 3 года

5 297

    Дебютные облигации ЙУМИ-БО-01: 28% годовых для тех, кто осознает риски ООО «Йуми» – предприятие полного цикла производства готовой еды для торговых сетей, супермаркетов и маркетплейсов. Создано в 2021 году в Москве. В ассортименте представлены роллы, салаты, боулы, сэндвичи, супы. Компания разрабатывает индивидуальное меню для клиентов c возможностью выбора упаковки и этикетки. На текущий момент эмитент использует 7 тыс. кв. м производственных цехов и выпускает свыше 180 SKU и 120 тыс. порций ежедневно; количество сотрудников — около 500 человек. 📍 Параметры выпуска ЙУМИ-БО-01: • Рейтинг: В+ (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 250 млн рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 25,00% годовых (YTM не выше 28,07% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: Put через 1,5 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу) • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 25 марта 2026 • Дата размещения: 25 марта 2026 Рейтинг надёжности: • В+ «Стабильный» от АКРА (декабрь 2025) Уровень раскрытия информации оставляет желать лучшего — отчетности по МСФО нет, так что опираться приходится в основном на РСБУ и внешний рейтинг. 📍 Финансовые результаты РСБУ за 6 месяцев 2025 года: • Выручка: 1,75 млрд руб. (+91,6% г/г); • Чистая прибыль: 31,9 млн руб. (+60,6% г/г); • Рентабельность по EBITDA: 5,8%. • Долгосрочные обязательства: 5,3 млн руб.; • Краткосрочные обязательства: 775,7 млн руб. (+21,7% за 6 месяцев); • Долговая нагрузка: облигационный долг отсутствует, чистый долг снизился на 10,4% и составил 225 млн рублей. • Чистый Долг/EBITDA LTM: 1,13; • Покрытие процентов ICR: 4,4. Инвестиции направят на строительство фабрики-кухни и увеличение оборотного капитала. Агентство АКРА предупреждает, что это приведет к росту долговой нагрузки. Хотя отношение общего долга к операционной прибыли (2,15х) вписывается в рамки рейтинга «B», главная проблема — это выплата процентов по кредитам. По прогнозам, компании будет непросто их обслуживать: операционной прибыли едва хватит, чтобы покрыть процентные платежи (прогнозируемый коэффициент — всего 2,4х). 📍 Выпуск дебютный, так что оценивать его будем через призму рыночных аналогов: • ТЕХНО Лизинг 001Р-08 $RU000A10EMJ6 (26,79%) ВВ+ на 2 года 11 месяцев, амортизация • ММЗ 001P-02 $RU000A10B255 (24,19%) В+ на 2 года 10 месяцев, амортизация • Арлифт 001Р-01 $RU000A10EJR5 (ВВ+) Доходность к колл-опциону 26,19% на 17 месяцев • ПЭТ ПЛАСТ 001Р-02 $RU000A10EL13 (ВВ) Доходность к колл-опциону 27,36% на 17 месяцев • Росинтер Холдинг БО-02 $RU000A10DD97 (ВВ+) Доходность к оферте: 30,15% на 13 месяцев • Векус БО-01 $RU000A10D4E4 (В+) Доходность к оферте: 31,58% на 13 месяцев • СтанкоМашСтрой БО-01 $RU000A10D3R8 (27,99%) ВВ на 2 года 6 месяцев, амортизация Что по итогу: Доходность выпуска соответствует рыночной: она не предлагает значительной премии, но и не отстает от конкурентов. С точки зрения спекулятивных вложений, выпуск не выглядит привлекательным из‑за большого числа схожих аналогов. Однако узнаваемый бренд в понятной отрасли может заинтересовать частных инвесторов, что в перспективе поддержит котировки. Ключевая зона риска — это крупная кредиторская задолженность (550 млн руб.). Компания фактически балансирует на грани операционной устойчивости: любое ужесточение условий со стороны контрагентов или замедление оборачиваемости средств приведет к резкому ухудшению ликвидности. Для компаний с подобным рейтингом надёжности это привычная практика. На фоне цикла смягчения денежно-кредитной политики финальное предложение еще может быть скорректировано. При этом если итоговая доходность превысит 24%, бумага сохранит высокую привлекательность для портфеля ВДО (с удержанием до оферты). Решение об участии буду принимать в зависимости от итогового купона. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / INVEST KITCHEN — разбор облигаций и идеи по рынку

    EXPRESS NEWS

    • Пашинян потеряет пост премьера, считает бывший министр обороны Армении. «Я так думаю, он не будет премьер-министром. Самое большее, что он может получить, — это какой-то блок в парламенте», — выразил свое мнение в интервью RT Аршак Карапетян

    • Разведывательное управление министерства обороны США (РУМО) повысило до наивысшего уровень угрозы израильского шпионажа за американскими чиновниками на фоне конфликта с Ираном, сообщил телеканал NBC News со ссылкой на информированные источники

    • ВМС США перехватили 129 связанных с Ираном судов за время блокады, сообщило в пятницу Центральное командование ВС США на Ближнем Востоке (CENTCOM)

    • Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев
      Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев

    • Выборы в Армении не будут считаться легитимными, так как Пашинян пытается устранить всех своих соперников, заявил Медведев. Даже Вашингтон и Брюссель не прощают подобных поступков, написал он в X

    • Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News
      Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News

    • РФ видит попытки Еревана пойти на преступление против демократии, принять решение об отстранении от выборов оппозиционных партий. Об этом заявила Мария Захарова

    • Переговоры США и Ирана продолжаются, обсуждаются и аспекты ядерной программы Тегерана, успех может быть достигнут в ближайшие дни, сообщил госсекретарь США Марко Рубио. «Это (переговоры — ред.) не является гарантией того, что в конечном счете удастся заключить сделку»

    • Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
      Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
    • Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев
      Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев

    • Угрозы Армении ограничить избирательные права граждан недопустимы, заявил ТАСС замсекретаря СБ РФ Шевцов на ПМЭФ. Отвечая на вопрос об отправке на военные сборы армян, которые приедут голосовать в Армению, он отметил, что это не соответствует тем европейским ценностям и стандартам, к которым стремится сама республика

    • Журналистка Кэндис Оуэнс поблагодарила россиян за теплый прием и пообещала обязательно вернуться в Москву. Она также добавила, что для нее было бы честью стать «мостом», соединяющим христиан на Востоке и христиан на Западе

    • Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков
      Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков

    • Пока нет понимания по срокам визита Ким Чен Ына в Москву, он всегда здесь желанный гость, сказал Песков ТАСС

    • Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК
      Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК

    • Творческий вечер по случаю годовщины со дня рождения Пушкина прошел в посольстве РФ в США. Участие в нем принял один из крупнейших американских специалистов по истории русской архитектуры и зодчества, член Академии художеств России Уильям Брумфилд

    • «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия
      «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия

    • Армения объявила тендер на строительство железной дороги до границы с Турцией, заявил Пашинян в интервью Общественному телевидению. «Мы в Армении своими средствами [построим]. Россия не сделает — это наша собственность», — сказал он

    • США могут работать над новой антииранской резолюцией МАГАТЭ, сообщил ТАСС постпред РФ при международных организациях в Вене Михаил Ульянов

    • США еще не решили, передавать ли Тайваню пакет вооружений на $14 млрд, сообщил Трамп. В детали американский лидер вдаваться не стал

    • Трамп заявил, что Рубио, Вэнс и другие представители США готовы участвовать в процессе урегулирования конфликта на Украине

    • Ушаков заявил, что находится в контакте с Уиткоффом и Кушнером, их поездка в РФ готовится

    • Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
      Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
    • Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
      Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
    • Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
      Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
    • Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС
      Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС

    • Моджтаба Хаменеи распорядился амнистировать более чем 2000 осужденных, говорится в его Telegram-канале. Это первый указ об амнистии, подписанный Моджтабой Хаменеи с момента избрания верховным лидером Ирана. Такое решение было принято по случаю шиитского праздника, посвященного назначению Али ибн Абу Талиба преемником пророка Мухаммеда

    • Европа заинтересована в выстраивании диалога с РФ по вопросам безопасности, заявил Макрон. По мнению французского лидера, Россия и Украина могут выработать подходы как к прекращению конфликта, так и к будущему мирному плану. Он также считает, что Европа «в определенный момент должна быть за столом переговоров»

    • Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»
      Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»

    • Диалог с США продолжается, состоялось несколько разговоров с Уиткоффом в течение последней недели, заявил Дмитриев

    • Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
      Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
    • В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он
      В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он

    • На вывоз погребенного на трех иранских объектах урана потребовалось бы около двух недель. Сейчас необходимости изымать его нет, заявил Трамп. Он добавил, что был бы готов к уважительной встрече с верховным лидером Ирана в случае договоренности

    • Трамп выразил уверенность в том, что и Путин, и Зеленский пойдут на компромиссы, необходимые для урегулирования конфликта на Украине

    • Кремль никогда не идеализировал статус США, при всем уважении к добрым услугам Вашингтона, для РФ важнее национальные интересы, заявил Песков. Отношениям РФ и США не откатиться назад, потому что «некуда» уже откатываться

    • Соглашение по проектированию «тоннеля Путина — Трампа» под Беринговым проливом подпишут 5 июня. Об этом заявил Дмитриев телеканалу «Звезда» на полях ПМЭФ

    • Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр
      Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр

    • Трамп сравнил сооружение временной арены для поединков UFC на территории Белого дома с Эйфелевой башней и допустил, что демонтировать ее никогда не будут

    • Мадьяр считает невозможным полный отказ от энергоносителей из России. Премьер-министр Венгрии полагает, что по завершении украинского конфликта «никто не будет заинтересован в новой холодной войне, в том числе в энергетической сфере»

    • Действующий градоначальник О Се Хун победил на выборах мэра Сеула, свидетельствуют данные ЦИК Республики Корея. О Се Хун представлял ведущую оппозиционную партию «Гражданская сила». За него отдали голоса 49,07% избирателей

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?