Почему льготная ипотека создала пузырь на рынке новостроек?

2026-03-17T20:37:36+03:00

1 959

Почему льготная ипотека создала пузырь на рынке новостроек?

📣 Как льготная ипотека незаметно надула пузырь на рынке новостроек. Есть простой способ понять, насколько жильё стало доступным, и это не индексы цен, не отчёты девелоперов, а самый примитивный показатель: сколько квадратных метров можно купить на одну среднюю зарплату. 👆 И вот здесь график показывает довольно неприятную картину. В 2019 году всё было почти идеально симметрично, что на одну среднемесячную зарплату можно было купить примерно 0,75 кв. м как на первичном, так и на вторичном рынке, но затем на рынок пришёл главный герой последних лет, зовущий себя льготная ипотека… И пошло-поехало, за следующие несколько лет цены на новостройки начали вести себя, скажем так, более оптимистично, чем доходы населения, и к концу 2024 года ситуация выглядит так, что новостройки ~ 0,45 кв. м на зарплату, вторичный рынок всё те же 0,75 кв. м. И это довольно редкий случай, когда один сегмент рынка живёт в совершенно другой ценовой реальности, чем соседний. Ну а что вы хотели, льготная ипотека работала как очень мощный финансовый усилитель и увеличивала платёжеспособный спрос, но почти не увеличивала предложение жилья. В результате деньги, которые должны были помочь людям покупать квартиры, на практике перекачивались в рост цен. Экономика здесь довольно прямолинейная, и если покупателю дают дешёвые деньги, а квартир больше не становится, то дешёвый кредит просто капитализируется в цене квадратного метра. ❗️ А если исходить из логики доступности, то чтобы вернуть баланс 2019 года, цены на новостройки должны снизиться примерно на те же 40%, на которые ухудшилась доступность. Разумеется, рынок редко делает такие движения быстро, обычно пузырь сдувается гораздо более мягким способом, когда цены стоят на месте, зарплаты медленно растут, инфляция постепенно съедает разрыв, но арифметика остаётся прежней, и если один и тот же квадратный метр вдруг стал на 40% менее доступным, значит где-то в системе образовался перекос. И, как показывает история рынков недвижимости, такие перекосы рано или поздно всегда находят способ исправиться. Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: курс доллара