Два вектора для приобретения товаров после уменьшения ключевой ставки Федеральной резервной системы.

2024-09-16T21:35:16+03:00

Два вектора для приобретения товаров после уменьшения ключевой ставки Федеральной резервной системы.

Мнение: Morgan Stanley. Два направления для покупок после снижения ставки ФРС. Уолл-стрит готовится к решающему объявлению о снижении процентной ставки в среду, и по-прежнему сохраняется неопределенность относительно того, как далеко зайдет Федеральная резервная система. По состоянию на утро понедельника, инструмент CME FedWatch показал, что рынок оценивает вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в 59%. Согласно новому исследованию Morgan Stanley, это был бы наилучший возможный исход для акций. Но есть оговорка: необходимо снизить ставку на полпункта и не дать рынку беспокоиться об экономическом росте. "В очень краткосрочной перспективе мы считаем, что наилучшим сценарием для акций на этой неделе является то, что ФРС может снизить ставку на 50 б.п., не вызывая ни опасений по поводу роста, ни каких—либо остатков керри-трейдинга иены, то есть чисто "страхового снижения" в преддверии макроэкономических данных, которые, как предполагается, стабилизируются", - написал директор по инвестициям Майк Уилсон в заметке в понедельник. В месяцы, предшествующие заседанию Федеральной резервной системы по политике на этой неделе, ухудшающиеся данные по рынку труда убедили инвесторов в том, что центральному банку необходимо начать снижать стоимость заимствований, чтобы предотвратить охлаждение экономики. По мнению Morgan Stanley, ФРС, возможно, захочет сократить ставку на 50 базисных пунктов, поскольку рынок облигаций указывает на то, что денежно-кредитная политика отстает от графика: если процентные ставки будут оставаться более высокими дольше, это может привести к разрушению чего-либо в экономике. В то же время, некоторые аналитики отметили, что агрессивное снижение может быть способом ФРС признать проблемы в экономике. В преддверии снижения ставки Morgan Stanley предложил инвесторам увеличить вложения в две группы акций, которые исторически демонстрировали лучшие результаты в аналогичных условиях: защитные и высококачественные. Отчасти причина кроется в растущих опасениях по поводу экономического роста. Хотя индекс S & P 500 сигнализирует о высокой уверенности в том, что ФРС обеспечит мягкую посадку и рост прибыли на акцию на 15% в 2025 году, внутренние показатели рынка показывают другую историю: инвесторы вкладываются в защитные акции в страхе замедления. В этом контексте защита показателей от цикличности была самой сильной со времен последней рецессии, отметил Уилсон. Защитные акции включают такие секторы, как коммунальные услуги и товары первой необходимости, — группы, которые в меньшей степени зависят от макроэкономических условий для достижения хороших результатов. "Защитные меры, как правило, довольно устойчиво превосходят циклические как до, так и после снижения. Крупные ограничения также имеют тенденцию превосходить малые ограничения как до, так и после первого снижения ставки ФРС. Динамика последних двух факторов поддерживает нашу склонность к защите и высокой капитализации, поскольку сокращения ФРС часто происходят в условиях более позднего цикла ", - сказал Morgan Stanley. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса