Пять главных рисков 2026 года: почему рынки ждут турбулентность?

2025-12-15T19:27:39+03:00

5 088

Инфляция и ИИ-пузырь: что ждёт рынки в 2026 году? Apollo Global Management, один из крупнейших мировых управляющих активами, предупредил о пяти ключевых рисках, которые могут ударить по рынкам в 2026 году. Эти угрозы становятся все более актуальными и отражают смещение глобального экономического цикла в сторону нестабильности. Риск 1: Перегрев экономики США и новая волна инфляции Эффект торговых войн ослабевает, а программы стимулирования, такие как One Big Beautiful Bill, ускоряют экономический рост. Инфляция может вновь начать расти, уже с высокой базы. Последствия: - Рост доходностей US10Y и обновление исторических максимумов. - Рынок начнет закладывать повышение ставок, а не их снижение. - Акции роста могут оказаться под давлением. По данным Cleveland Fed и инфляционных свопов, инфляционные ожидания действительно начали расти в конце осени. Риск 2: «Индустриальный ренессанс» и перегрев цикла Мир вступает в фазу масштабных инвестиций: - Возвращение производств в США и рост числа удаленных рабочих мест. - Увеличение вложений в энергетику, инфраструктуру и оборону. OECD и McKinsey отмечают, что инвестиционный цикл 2024–2027 годов может стать крупнейшим с 1970-х годов. Однако перегрев индустрии приведет к инфляционному давлению, росту спроса на сырье и увеличению ставок. Риск 3: Политическое снижение ставок новым главой ФРС Apollo предупреждает, что смена руководства ФРС в 2026 году может привести к несвоевременному смягчению монетарной политики. Историческая параллель: - В 1971–1973 годах Артур Бёрнс ослабил политику под давлением Белого дома, что привело к неконтролируемому росту инфляции. Риск 4: Лопнувший ИИ-пузырь Слок связывает этот риск с конкретными акциями из списка Magnificent 7: AAPL, AMZN, GOOG, META, MSFT, NVDA, TSLA. Сценарий: - Ожидаемая доходность от ИИ-инвестиций окажется ниже прогнозов. - Гиперскейлеры и крупные технологические компании сократят капитальные затраты. - Снизится спрос на GPU, облачные сервисы и инфраструктуру. - Замедлится рост в сегменте high-end потребительского сектора. Риск 5: Обвал облигаций из-за роста предложения В 2026 году предложение долга резко вырастет: - Дефицит бюджета США превысит 2 триллиона долларов в год (по данным CBO). - Гиперскейлеры проведут крупные бонд-выпуски для финансирования дата-центров. - Корпорации будут рефинансировать долги по более высоким ставкам. Последствия: - Давление на долгосрочные ставки. - Падение индекса TLT и рост кредитных спредов. - Удорожание фондирования и негативное влияние на акции. К чему всё сводится Все риски можно объединить в две ключевые категории: - Инфляция. - ИИ-пузырь и завышенные оценки рынка. Итог Сценарии Apollo рисуют картину рынка, который вступает в фазу накопления рисков, а прежние драйверы роста, такие как налоговые стимулы и ИИ-эйфория, теряют свою силу. Мы не можем точно определить, на какой стадии находится экономический цикл или пузырь. Однако очевидно, что рынок оценен дорого, а отдача от ИИ-инвестиций остается низкой. В таких условиях разумна повышенная осторожность. Акции с сильным денежным потоком и устойчивым бизнесом выглядят все более привлекательными на фоне инфляционных рисков и возможного сдувания ИИ-пузыря. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/USA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Era Global