«Рост цен на сырьё только начинается»: в перспективе на вторую половину 2020-х годов вложения в сырьевые товары выглядят более привлекательно, чем инвестиции в облигации.

2024-09-02T21:58:00+03:00

«Рост цен на сырьё только начинается»: в перспективе на вторую половину 2020-х годов вложения в сырьевые товары выглядят более привлекательно, чем инвестиции в облигации.

Мнение: Bank of America. "Бычий рост только начинается": сырьевые товары - лучшая ставка, чем облигации, на оставшуюся часть 2020-х годов. По данным Bank of America, сырьевые товары - это то место, где инвесторы будут находиться с сегодняшнего дня до конца десятилетия. Структурный рост инфляции предполагает, что "рост цен на сырьевые товары только начинается", заявили стратеги Bank of America во главе с Джаредом Вудардом в записке в четверг. Такие сырьевые товары, как нефть и золото, долгое время считались надежным средством защиты от инфляции, и инвесторы будут требовать их больше, если прогноз Вударда о резком росте инфляции оправдается. Подчеркнув, что инфляция за последние 20 лет была сдержанной и составляла около 2% из-за тенденций глобализации и технологий, Вудард сказал, что вскоре она может вернуться к инфляционным тенденциям, наблюдавшимся до 2000-х годов, когда цены росли в среднем на 5% в год. "Изменение этих факторов означает структурный сдвиг обратно к 5%", - сказал Вудард. Индекс потребительских цен вырос на 3,4% в 2023 году, а июльские данные показывают, что индекс вырос в годовом исчислении на 2,9%. Хотя может быть трудно представить замедление сохраняющейся тенденции технологических сбоев, оказывающих давление на снижение цен, деглобализация в последние годы усилилась. Начиная с тарифов США на китайскую продукцию, такую как электромобили и сталь, и заканчивая усилиями по восстановлению полупроводниковой промышленности Америки, эта политика является встречным ветром для падения цен, тем более что усилия по восстановлению зависят от рабочей силы, которая стоит значительно дороже по сравнению со странами с формирующимся рынком. Bank of America заявил, что сырьевые товары могут приносить доходность в 11% в годовом исчислении, "поскольку долг, дефицит, демография, обратная глобализация, искусственный интеллект и политика чистого нулевого уровня способствуют инфляции". Такая потенциальная доходность означает, что сырьевые товары представляют собой лучший класс активов для распределения 40% портфеля инвестора 60/40, который обычно резервируется для облигаций. Вудард подчеркнул, что доходность товарных индексов в годовом исчислении составила 10-14% даже на фоне падающей инфляции и "голубиной" политики Федеральной резервной системы, по сравнению с доходностью популярного агрегированного индекса облигаций Bloomberg всего в 6%. Золото было особенно мощной движущей силой стабильных показателей сырьевого сектора. В этом году драгоценный металл подорожал примерно на 21% до рекордно высокого уровня и вырос на 35% с тех пор, как инфляция начала расти в начале 2022 года. С другой стороны, цены на нефть не очень хорошо держатся по отношению к золоту. Цена на нефть марки WTI торгуется на уровне 74 долларов за баррель, примерно такой же, какой она была в августе 2021 года. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса