Почему инфляция в Японии ускоряется: +4,9% г/г по ценам производителей

2026-05-16T19:44:41+03:00

3 983

В пятницу в Японии вышли данные по динамике цен производителей за апрель: +2.3% м/м и +4.9% г/г — разгон цен идет. Основной вклад в прирост цен за апрель: топливо (0.8 п.п.), химия (0.5 п.п.) и электроэнергия/газ (0.5 п.п.). Но еще интереснее динамика импортных цен: +5.6% м/м и +17.5% г/г, при этом годовой прирост цен в значительной мере обусловлен девальвацией йены, в контрактных ценах (иностранной валюте) годовой прирост цен 7.9% г/г. Падение курса естественным образом усиливает производственную инфляцию, повышая цены на весь спектр импортируемых товаров, наиболее сильно за последний год подорожали импортируемые металлы +38.7% г/г, электроника +22.8% г/г, нефть и нефтепродукты 19.7% г/г. Так что со стороны энергии вклад в рост цен еще впереди (цены на Brent в йенах показали исторический максимум как раз в апреле — почти 16k йен за баррель), реакция здесь обычно растянута на 3–6 месяцев. Пик инфляции от текущего роста цен на ресурсы будет ближе к осени, но в целом текущий всплеск цен на ресурсы уже начал разгонять инфляцию во всех ключевых экономиках. Трамп не сразу понял «подколку» главы КНР. Смогут ли Китай и США преодолеть «ловушку Фукидида» и создать новую парадигму отношений между державами? Но к утру дошло, и он традиционно начал оправдываться: «Когда председатель Си очень изящно назвал Соединенные Штаты, возможно, приходящей в упадок нацией, он имел в виду огромный ущерб, который мы понесли за четыре года Сонного Джо Байдена». Из того, что на поверхности... Трамп в Пекине закатил помпезный цирк и продал пару сотен «Боингов»... в обмен на стратегическую передышку для Китая и подтверждение его равенства в глобальной игре. Источник: TruEcon