Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

ФУНДАМЕНТАЛ

Какие новые облигации стоит рассмотреть: ВТБ Лизинг, МГКЛ, Элтера?

1 691
Какие новые облигации стоит рассмотреть: ВТБ Лизинг, МГКЛ, Элтера?

Новые облигации: МГКЛ, Элтера, ВТБ Лизинг Размещений так много, что я физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать. 📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста - они не заслужили полноформатную "прожарку", но отметить их всё же стоит. Все выпуски доступны неквалам и без оферт. 🚛ВТБ Лизинг 1Р4 ● Объем: 3 млрд ₽ ● Купон: до 17% (YTM до 18,39%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ❗️Амортизация: по 8% каждый квартал, 12% при погашении. ⏳Сбор заявок - 12 декабря, размещение - 16 декабря 2025. 🚛ВТБ Лизинг - одна из крупнейших универсальных ЛК, входит в группу ВТБ. Компания на рынке с 2002 г., у нее более 100 тыс. корпоративных клиентов. Подробно разбирал бизнес эмитента [здесь](https://t.me/sid_inves/2335). ⭐️Кредитный рейтинг: AA от АКРА (апрель 2025) и Эксперт РА (декабрь 2024). Рейтинг высокий благодаря поддержке банка. Cобств. рейтинг оценивается на уровне BBB+. 📊По МСФО за 6М25: ● Выручка: 62 млрд ₽ (+6,1% г/г) ● Чистая прибыль: 3,24 млрд ₽ (-66% г/г) ● Денежные ср-ва: 3,07 млрд ₽ (+43% за 6 мес.) ● Общий фин. долг: 475 млрд ₽ (-11% за 6 мес.) ● ЧД/Капитал: 8,4x (против 9,8x на конец 2024 г.) ⚙️Элтера БО-01 ● Объем: 300 млн ₽ ● Купон: до 23% (YTM до 25,59%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года ● Рейтинг: BBB от АКРА (ноябрь 2025) ⏳Сбор заявок - 12 декабря, размещение - 16 декабря 2025. ООО «Элтера» — инжиниринговая компания из г. Чебоксары, производитель электротехнического оборудования "под ключ". Осуществляет проектирование, пр-во и поставку электротехники, техническое присоединение, а также пуско-наладочные работы. 📊По РСБУ за 9М25: ● Выручка: 2,02 млрд ₽ (-21% г/г) ● Чистая прибыль: 190 млн ₽ (+3,6% г/г) ● Денежные ср-ва: 73,3 млн ₽ (-82% за 9 мес.) ● Чистый долг: 726 млн ₽ (+6,1% за 9 мес.) ● ЧД/Капитал: 0,3x (стабилен) 💎МГКЛ 1PS-01 ● Объем: до 1 млрд ₽ ● Купон: до 26% (YTM до 29,34%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 5 лет ⚠️Мин. заявка на первичке: 1,4 млн ₽ ⏳Сбор заявок - 11 декабря, размещение - 16 декабря 2025. ПАО «МГКЛ» занимается ломбардным бизнесом под брендом «Мосгорломбард», а также комиссионной торговлей потреб. товарами. Плюс развивает направление оптовой скупки и переработки лома драгметаллов. ⭐️Кредитный рейтинг: BB- от Эксперт РА (сентябрь 2025) и BB от НРА (ноябрь 2025). 📊По МСФО за 6М25: ● Выручка: 10,1 млрд ₽ (рост в 2,3 раза г/г) ● Чистая прибыль: 414 млн ₽ (+84% г/г) ● Денежные ср-ва: 1,09 млрд ₽ (+8% за 6 мес.) ● Чистый долг: 2,43 млрд ₽ (+64% за 6 мес.) ● ЧД/Капитал: 1,9x (в конце 2024 был 1,4х) 🎯Подытожу С ВТБ Лизинг всё понятно - надежный фикс на 3 года от крупного проверенного эмитента. Я бы даже взял в портфель, если бы не дурацкая ползучая амортизация. ⚙️Что касается дебюта Элтеры, то компания приятно удивила. Во-первых - респект коллегам-промышленникам из РЕАЛЬНОГО сектора экономики👍, во-вторых - собств. капитал перекрывает сумму чистого долга аж в 3 РАЗА. Смущает резкое ухудшение ликвидности (запаса кэша) в этом году - видимо, для покрытия временного дефицита и понадобилось выйти на биржу. 💎Эмм... Мосгорломбард. Приятная контора, но лезть в её облиги совершенно не хочется. 💰Следите за руками: в феврале МГКЛ выпускает облигации на 1 млрд под 30% годовых на 5 лет. В июле - ещё 1 ярд под 25,5% на 5 лет. В августе - бонды с привязкой к золоту под 14% годовых😳 (привет задыхающемуся [Селигдару](https://t.me/sid_inves/2662)!). Но Селигдар его хотя бы ПРОИЗВОДИТ, а не только скупает лом. Все выпуски торгуются заметно выше номинала. Вот только проц. расходы скоро перекроют всю операционную прибыль, и я не очень понимаю, как МГКЛ собирается их обслуживать до 2030 года. 🤯От такой смелости, похоже, офигела даже Мосбиржа - новый выпуск размещается через СПб Биржу, причем у некоторых брокеров типа Сбера эти облиги вообще не будут доступны. В сентябре Эксперт РА [понизил](https://raexpert.ru/releases/2025/sep12e) рейтинг с BB до BB-. И до этого был "мусорный", а стал ещё хуже. Немного успокаивает, что хотя выпуск доступен для неквалов, заявку на первичке сделали от 1,4 млн ₽ - у биржевых лудоманов ещё есть время подумать. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?