Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

ФУНДАМЕНТАЛ

Почему Яндекс считается «защитной фишкой» на падающем рынке?

2 423
Почему Яндекс считается «защитной фишкой» на падающем рынке?

На сколько выросла выручка Яндекса за 9 месяцев 2025 года? Пока другие падают, он 1,5 года крутится в боковике. Настоящая защитная фишка. Сегодня показал результаты за 9 месяцев 2025 года: • Выручка увеличилась на 33% г/г до триллиона рублей. • Скорр. Ебитда прибавила 38% до 193 млн. Рентабельность составила 19,2%. • Скорр. Чистая прибыль увеличилась на 26% до 87,9 млн. • NetDebt/TTM Ebitda составил 0,4х. Яндекс решил рассортировать свои бизнесы по-новому. Теперь: 🔴 Поисковые сервисы и ИИ – включают поиск и портал, объявления, Алису и устройства. Рост выручки г/г на 13% до 388 млрд, скорр. ебитда на 17% до 176 млрд. 🔴 Городские сервисы – е-ком, райдтех, доставка. Рост выручки г/г на 39% до 561 млрд, скорр. ебитда на 152% до 40 млрд. Маржинальность почти удвоилась до 7,1%. Сегмент по-прежнему тащит прибыльный райдтех. Если смотреть на 3кв25, то убыток е-ком сократился вдвое до 6,6 млрд. Может не за горами тот день, когда и он выйдет в положительную зону. 🔴 В2В Тех – облако и Яндекс 360. Рост выручки г/г на 51% до 34,2 млрд, скорр. ебитда на 169% до 6,5 млрд. 🔴 Автономные технологии – автономный транспорт и Яндекс Роботикс — единственный в России интегратор, объединяющий рынок складской автоматизации в экосистему. В частности, роботизировали склад ритейлера Х5. Пока сегмент — стартап внутри Яндекса. При выручке в 300 млн убыток по скорр. ебитда 10,5 млрд. В октябре автономный автомобиль совершил самостоятельную поездку протяженностью 400 км по маршруту Москва — Тула — Москва. Человек был в кресле, но ни разу не вмешивался в управление. Огнище же. Это не такое и далекое будущее. Роботов доставщиков хотят пустить в серию. Яндекс добился цены доставки ниже ставки курьера. 🔴 Персональные сервисы – Плюс и развлекательные сервисы, финтех. Рост выручки г/г на 72% до 152 млрд, скорр. ебитда составила 4,4 млрд против убытка 3,4 млрд годом ранее. Финтех тут делает «альфу» — рост выручки на 180%, хоть и с отрицательной ебитда в 2 млрд. В 3кв Яндекс вытащил ее в +0,5 млрд, похоже, тоже скоро выйдет в стабильный плюс. ⚪ Компания сохраняет прогноз по росту выручки в 2025 году — более 30% г/г и повышает прогноз скорр. EBITDA до 270 млрд рублей против 250 млрд из прошлого прогноза. ⚪ Скорее всего, оба показателя будут даже выше. По итогам года ожидаю EV/Ebitda 6x и P/E 11,5x. На самом деле график котировок вас обманывает. С учетом инфляции и роста бизнеса Яндекс стал гораздо дешевле за эти полтора года. ⚪ На текущий момент он выглядит с оценкой по сектору, но сам сектор и рынок считаю перепроданным. Да и сам Яндекс выходит далеко за рамки ИТ. Даже в текущих непростых условиях Яндекс мог бы стоить 5200 и куда выше при завершении урагана в экономике страны. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [С уважением,](https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy) Михаил Лукин, выпускник ВШЭ и СПБГТИ. Я пишу о российском фондовом рынке простым языком. Аналитика, опыт, и личные инсайты – все это в моих блогах. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе: 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy) 🟣 [мой чат в Telegram](https://t.me/birzhevoymaklerCHAT) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/MAKLER) 🟡 [мой блог на Т-Пульсе](https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BIRZHEVOY_MAKLER?author=profile) Буду рад видеть вас в своих соцсетях! 🤝 Давайте строить финансовое будущее вместе! 🤝

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'PavelDoneckih'

PavelDoneckih

Позитивом и интеллектом дышат ваши посты! Брависсимо!)

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?