Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

ФУНДАМЕНТАЛ

Что такое конвертируемые облигации «Самолёта» и стоит ли в них инвестировать?

2 489
Что такое конвертируемые облигации «Самолёта» и стоит ли в них инвестировать?

Самолет первым выпускает C-bonds 🔷 Convertible bonds – конвертируемая облигация – облигация с опционом превращения в акции. «Самолет» до 30.10.25 размещает выпуск серии БО-П21 с объемом до 3 млрд под ставку до 13% с купонным периодом 30 дней. Такая низкая ставка компенсируется возможностью обменять бонды на акции по расчетной цене. Она будет определяться как премия 30% к средней за 5 дней до книги заявок + время книги заявок. 🔹 Т.е. если средняя цена за период составит 885 рублей, то цена обмена будет 1150 руб. Обмен будет производиться за счет квазиказначейских акций с баланса дочки — никакой доплаты нет. Можно будет подавать на оферту уже через полгода, если рыночная цена 20 дней подряд будет выше расчетной. Номинал бонда составит 50 т.р., т.е. за 1 бонд будет около 43-44 акций. Точно скажут, когда определятся с расчетной ценой. 🔹 Срок обращения составит 1140 дней или 3.12 года. На вложенные 100 т.р. можно будет получить 40 т.р. к концу срока. Далее возможны варианты: 🔹 Цена акций «Самолета» в какой-то период времени от 6 месяцев до 3.1 лет будет выше расчетной цены (условно 1150), например, дорастет до 1600. Тогда инвестор может получить купоны и обменять бонды на акции, выиграв дополнительно 1600-1150 = 450 рублей. Фактически это почти удвоит годовую доходность, если менять их в конце срока. 🔹 Цена акций будет ниже 1150 рублей, тогда инвестор будет довольствоваться купоном в 13%, но все равно получит доход выше и избежит рыночной волатильности, если бы держал акции. 🔹 Составил примерный график доходности при владении акцией и с-бондом через 3 года без учета налогов. До котировки 1350 с-бонды определенно выгоднее. Если считаете, что акции «Самолета» за 3 года не вырастут выше, то лучше брать с-бонды или вообще отказаться от них в пользу традиционного бонда. До 1700 идет примерно паритет по доходности, а дальше в отрыв уже идет владение акцией. Если считаете, что акции вырастут сильнее, то определенно стоит просто взять их. С-бонд больше подходит консервативным инвесторам, поскольку защитит от убытка и позволит с некоторым дисконтом участвовать в курсовой стоимости акции. 🔹 Мы еще не знаем до конца, как будет вести себя облигация на вторичных торгах. По идее, в начале пути ее поведение будет больше напоминать классический бонд, и не исключу просадку из-за невысокой доходности относительно рынка. Особенно если давление на котировки акции будет продолжаться. Не стоит забывать про риски строительного сектора и компании в частности. Пусть каждый сам взвесит свои «за» и «против». А еще ознакомиться с офертой. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [С уважением,](https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy) Михаил Лукин, выпускник ВШЭ и СПБГТИ. Я пишу о российском фондовом рынке простым языком. Аналитика, опыт, и личные инсайты – все это в моих блогах. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе: 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy) 🟣 [мой чат в Telegram](https://t.me/birzhevoymaklerCHAT) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/MAKLER) 🟡 [мой блог на Т-Пульсе](https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BIRZHEVOY_MAKLER?author=profile) Буду рад видеть вас в своих соцсетях! 🤝 Давайте строить финансовое будущее вместе! 🤝

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'PavelDoneckih'

PavelDoneckih

Прекрасно,Михаил,просто прекрасно!)

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?