Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЮМГ: АНАЛИЗ [GEMC]

ЮМГ: АНАЛИЗ [GEMC]

ЮМГ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Возобновятся ли дивиденды по акциям ЮМГ в 2026–2027 годах и сколько они могут составить

1 199

    ЮМГ – компания, управляющая российской сетью частных клиник «Европейский медицинский центр» В ЕМС входит шесть многопрофильных медицинских центров, перинатальный и педиатрический комплексы, реабилитационный и гериатрический центры. Работает в Москве и Московской области. Ключевые показатели 1 полугодия 2026 года ▫️ Выручка в евро увеличилась на 50%, достигнув 198,1 млн евро. В рублевом выражении показатель вырос на 41% и составил 17,66 млрд руб. Рост обусловлен расширением периметра бизнеса, увеличением среднего чека и консолидацией результатов АО «Семейный доктор», которое входит в группу с 1 ноября 2025 года. Сумма сделки по приобретению составила 17,6 млрд руб.; в состав актива вошли 16 поликлиник, более 10 специализированных центров и госпиталь на 78 коек. Доходы от поликлиник и помощи на дому выросли на 79,3% (до 12 млрд руб.), тогда как выручка стационара увеличилась лишь на 0,4% (до 5 млрд руб.). ▫️ Скорректированная EBITDA в евро выросла на 32,9%, до 72,3 млн евро, при рентабельности 36,5%. В рублях показатель увеличился на 25%, до 6,4 млрд руб. Чистая прибыль, напротив, показала снижение: в евро она упала на 11,6% (до 49,4 млн евро), а в рублях — на 16,9% (до 4,4 млрд руб). Компания связывает уменьшение прибыли со снижением доходов от размещения денежных средств и временным ростом процентных расходов, связанных с финансированием покупки «Семейного доктора». ▫️ Чистые капитальные затраты в отчетном периоде составили 18,6 млн евро против 3,1 млн евро годом ранее, что также объясняется сделкой по приобретению. Чистый долг снизился на 89,2%, до 13,5 млн евро. Руководство ЕМС заявило о планах возобновить выплату дивидендов после стабилизации ситуации на финансовых рынках. Динамика результатов за 6,5 лет в рублях Выручка за 6,5 лет выросла на 85%, EBITDA выросла на 44%, операционная прибыль выросла на 96%, чистая прибыль выросла на 22%, операционный денежный поток вырос на 181%, а FCF снизился 3% соответственно, активы компании выросли на 177%, обязательства не изменились, чистый долг снизился на 89%, капитал вырос на 779%. За этот же период капитализация снизилась на 14%. Относительно динамики результатов можно сказать, что акции компании EMC на данный момент должны торговаться несколько выше текущих значений. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой выручки и прибыли на акцию, то увидим, что в 2026-2027 гг. существует большая вероятность восстановления стоимости акций. Я ожидаю, что прибыль будет расти и составит около 12-17 млрд руб., а цена акций составит около 800 руб. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 28%, отношение чистого долга к EBITDA составляет 0,15х. Окупаемость компании около 10,8х. Отношение капитализации к капиталу 1,3х. Отношение капитализации к выручке 1,8х. По показателю P/FCF (5,6х) и EV/EBITDA (7х) компания выглядит нейтрально. Рентабельность активов 8,8%, рентабельность капитала 15,4%, чистая рентабельность 16,8%, рентабельность по EBITDA 25,7%. По текущим мультипликаторам компания выглядит нейтрально. Если обратить внимание на показатели окупаемости и их средние значения без учета разовых статей, то увидим, что исторически компания ЕМС торговалась с окупаемостью 8,3х. Если компания подтвердит мою форвардную окупаемость 4,3-6,1х в 2026-2027 гг., то у ЕМС будет неплохая поддержка стоимости акции с целевой ценой не менее 800 руб. Дивидендная политика компании предусматривает выплату до 100% чистой прибыли. Компания произвела редомициляцию из Кипра на остров Октябрьский Калининградской области. На данный момент возобновление дивидендных выплат находится под вопросом. Я ожидаю, что за 2026-2027 гг. компания заплатит 60% от чистой прибыли или 9,8-13,9% годовых. Вывод Компания оценивается рынком на 73 млрд руб., а с учетом допэмиссии 100 млрд руб., при этом в ближайшие годы ЕМС сможет зарабатывать около 12-17 млрд руб. прибыли, что выглядит привлекательно, а с учетом нераспределенной прибыли прошлых лет компания может показать рост котировок после возобновления дивидендов. ЕМС сократил капитальные затраты и чистый долг. Я ставлю компанию на первую строчку в секторе, при этом дивиденды могут не оправдать требований дивидендных стратегий инвесторов. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Наталия Кочетова](https://t.me/NataliBaff/7977) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЮМГ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?