Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЮМГ: АНАЛИЗ [GEMC]

ЮМГ: АНАЛИЗ [GEMC]

ЮМГ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

ЮМГ или «Мать и дитя»: какие акции медицинских компаний купить в 2026 году? Что лучше для инвестора

2 419

    Почему я держу только ЮМГ: сравнение ЮМГ и «Мать и дитя» На первый взгляд компании похожи. Обе растут быстрее рынка, активно покупают клиники, имеют сильные бренды и работают в секторе, который в долгосроке мне нравится. ⠀ Но инвестиционные истории у них все же разные. МАТЬ И ДИТЯ ⠀ На мой взгляд, это более понятная и предсказуемая компания. ⠀ Большая сеть клиник, сильное присутствие в регионах, высокая узнаваемость бренда, достаточно прозрачный менеджмент и главное для многих инвесторов — регулярные дивиденды. ⠀ Компания продолжает расширяться через собственные проекты и M&A: В последние годы были приобретены «Эксперт», «Здравица», Ильинская больница. Менеджмент сохраняет ОРИЕНТИР НА ~60% ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ В ВИДЕ ДИВИДЕНДОВ. Поэтому МДМГ вполне можно воспринимать как качественную долгосрочную историю в растущем секторе. ⠀ Проблема у меня здесь одна. ⠀ ЦЕНА ⠀ Хорошие компании почти всегда стоят дорого, и «Мать и дитя» как раз такой случай. ⠀ При котировке около 1300 руб. за 2026 год имеем примерно P/E 2026 около 8,6 и EV/EBITDA около 6,6. Это не какие-то безумные мультипликаторы, но для рынка РФ компания уже получает существенную премию за качество и предсказуемость. Ориентировочный ДИВИДЕНД ЗА 2026 г. составит около 90 руб., в то время как за 2027 он может составить уже больше 100 руб. Однако на компанию нельзя смотреть так в лоб, ведь нужно заложить более далекие проекты, а они уже дадут кратный рост дивидендов к 2028 году. ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУПП Здесь история заметно интереснее именно с точки зрения потенциальной переоценки. ⠀ Старый ЕМС — это премиальная медицина с очень высокой исторической рентабельностью. Сейчас группа сильно меняется. После покупки «Семейного доктора» и «Скандинавии» это уже не просто несколько дорогих клиник ЕМС, а крупный медицинский холдинг. [Про сделки и их масштаб писали в начале года](https://t.me/profit1/9205) ⠀ ЕСТЬ ЕЩЁ ОДИН МОМЕНТ, КОТОРЫЙ МНЕ НРАВИТСЯ: ЮМГ частично защищена от девальвации. Ценообразование старого ЕМС привязано к евро, при этом значительная часть расходов рублевая. Поэтому крепкий рубль для компании скорее минус, а ослабление рубля, наоборот, должно поддерживать рентабельность основного бизнеса. ⠀ Но самое интересное — оценка.⠀ При цене около 600 руб. ЮМГ можно оценить примерно в 5,9 P/E 2026 и 4,1 EV/EBITDA 2026, тогда как «Мать и дитя» стоит заметно дороже. ИМЕННО ПОЭТОМУ САМ Я СЕЙЧАС ДЕРЖУ ЮМГ. Не потому что считаю «Мать и дитя» плохой компанией. Скорее наоборот, это, вероятно, более комфортный актив для человека, который хочет купить качественный медицинский бизнес и получать дивиденды. Но мне интереснее ситуации, где есть дисконт. Менеджмент пока говорит, что выплаты вернутся после стабилизации ситуации на финансовых рынках. Когда именно это произойдет, никто не знает. Но потенциально при нормализованной прибыли ЮМГ способна платить очень приличные дивиденды. ДУМАЮ, БЕЗ НОВЫХ M&A ЭТО БУДЕТ УЖЕ БОЛЕЕ 100 РУБ. НА АКЦИЮ ЗА 2026 ГОД ИЛИ ДД 16,7%. ⠀ И вот здесь для меня главное отличие. ⠀ «Мать и дитя» уже оценена рынком как качественная компания. ЮМГ пока оценена как компания с вопросами. ⠀ А я как раз люблю покупать хорошие бизнесы в тот момент, когда эти вопросы еще есть, но фундаментально они выглядят решаемыми. ⠀ Главные риски ЮМГ тоже понятны. ⠀ M&A МОЖЕТ ПРОДОЛЖИТЬСЯ ВМЕСТО ДИВИДЕНДОВ, новые активы пока менее рентабельны старого ЕМС, а допэмиссия под «Скандинавию» увеличила количество акций примерно на 26%. Но по текущей цене этот риск, на мой взгляд, уже во многом сидит в котировках. Если выбирать между двумя компаниями прямо сейчас, мне интереснее ЮМГ Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Владимир Каминский ](https://t.me/profit1/10157) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЮМГ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?