Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЮНИПРО: АНАЛИЗ [UPRO]

ЮНИПРО: АНАЛИЗ [UPRO]

ЮНИПРО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций Юнипро: какой таргет по бумагам на 2026 год? Пробуем разобраться

6 192

    Как дела у Юнипро: отчет сокращенный, кэш под вопросом Еще одна компания из числа тех, кого я давно не смотрела, — Юнипро. Отчитываются они по полугодиям, поэтому давайте посмотрим отчет за 2025-й год и обновим таргет, так как прошлый пересчитывался и на других ожиданиях по окончанию геополитической напряженности, и на других ожиданиях по ключу. Что в отчете: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка — 134,3 млрд рублей (+4,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Операционная прибыль — 31,2 млрд рублей (+12,6% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Чистая прибыль — 39,4 млрд рублей (+23,4% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Чистая рентабельность — 29,3% [▫️](https://mondiara.com/) Net Debt/EBITDA — отрицательная Отчет очень сильно сокращенный, и проанализировать там можно далеко не все. Можно отметить низкие темпы роста выручки на 4,7% г/г. На рост сработало увеличение выработки электроэнергии на 3,2% и рост цен на рынке электроэнергии вслед за подорожанием топлива. При этом выручка от продажи мощности снизилась на 24,3% из-за окончания договора о предоставлении мощности (ДПМ) по энергоблоку №3 Березовской ГРЭС. Однако этот негативный эффект частично компенсировался запуском после модернизации энергоблока №6 Сургутской ГРЭС-2 с апреля 2025 года и индексацией тарифов. Операционная прибыль растет быстрее выручки (+12,6% против +4,7%) — это говорит о том, что компании удается контролировать операционные расходы. Чистая прибыль же прибавила 23,4% во многом за счет неоперационных статей, которые в отчетности объединены в строке «Прочие доходы и расходы». Без их расшифровки нельзя утверждать, что такой рост прибыли устойчив. Оборотные активы выросли на 21% до 129,9 млрд рублей, и значительная часть этого прироста могла прийтись на денежные средства, которые к концу года могли составить около 114 млрд рублей — больше текущей капитализации компании. Капитал вырос на 21,5% — исключительно за счет нераспределенной прибыли, собственный капитал составляет 93,7% от активов. Долгов там, можно сказать, нет, и то, что есть, — лизинг и аренда. Если говорить про операционку, то по итогам 2025 года выработка электроэнергии станциями Юнипро составила 58,5 млрд кВт·ч (+3,2% г/г). При этом в I ценовой зоне (европейская часть России и Урал) выработка сохранилась на уровне предыдущего года — 46 млрд кВт·ч, а во II ценовой зоне Березовская ГРЭС показала значительный рост до 12,6 млрд кВт·ч за счет снижения загрузки гидроэлектростанций в Сибири. Производство тепловой энергии снизилось на 6% до 1 870 тыс. Гкал из-за погодных условий. В 2025 году компания завершила модернизацию энергоблока №6 Сургутской ГРЭС-2 мощностью 830 МВт, а с мая приступила к модернизации энергоблока №4 той же станции. Кроме того, Юнипро утвердила масштабную инвестиционную программу до 2031 года на сумму 327 млрд рублей. Программа включает модернизацию энергоблоков иностранного производства и строительство новых парогазовых установок. При средних ежегодных затратах около 47 млрд рублей это может существенно сократить накопленный кэш компании и практически исключить вероятность выплаты разового жирного дивиденда за пропущенные годы. Но если смотреть именно на текущие цифры и если бы речь шла о возможном окончании СВО — здесь, конечно, была бы идея. Однако так как окончания СВО сейчас, на мой взгляд, вообще не просматривается — в расчет надо закладывать уже будущее сокращение кубышки, а не ее дальнейший рост. Поэтому с учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1444) по акциям Юнипро был пересмотрен на 1,1 рублей за акцию на горизонте года. Из из генерации у нас по-прежнему только один хоть сколько-нибудь живой представитель сектора — [Интер РАО](https://t.me/Investillion/1892). [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Алла / Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЮНИПРО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Заместитель военного министра США Колби встретится с генсеком НАТО Рютте в четверг, сообщила пресс-служба НАТО

    • Путин поздравил президента Абхазии с Днем признания независимости республики, сообщил Песков
      Путин поздравил президента Абхазии с Днем признания независимости республики, сообщил Песков
    • «Цена бюрократической глупости ЕС». Европейцы платят за газ в 9 раз больше по сравнению с жителями США из-за отказа ЕС от российских энергоресурсов, заявил Кирилл Дмитриев
      «Цена бюрократической глупости ЕС». Европейцы платят за газ в 9 раз больше по сравнению с жителями США из-за отказа ЕС от российских энергоресурсов, заявил Кирилл Дмитриев

    • Трамп считает эффективным совмещение ударов по Ирану с экономической войной. «Мы достигли успеха в Венесуэле и скоро одержим большую победу над Ираном», — сказал американский лидер в интервью катарскому телеканалу Al Jazeera

    • Трамп в интервью радиоведущему Гленну Беку опроверг утверждения, что шеф ЦРУ летал в РФ якобы из-за Ирана или эскалации с НАТО
      Трамп в интервью радиоведущему Гленну Беку опроверг утверждения, что шеф ЦРУ летал в РФ якобы из-за Ирана или эскалации с НАТО

    • Трамп заявил в интервью Гленну Беку, что Моджтаба Хаменеи остался жив после удара по Ирану. «Я не думаю, что он мертв. Он получил очень серьезное ранение левой части тела, — сказал Трамп. — Он был серьезно ранен, но я не думаю, что он умер»

    • Трамп заявил, что визит главы ЦРУ в Москву является «частью рутины»
      Трамп заявил, что визит главы ЦРУ в Москву является «частью рутины»
    • Касым-Жомарт Токаев подписал указ о созыве 28 августа первой сессии Курултая Казахстана
      Касым-Жомарт Токаев подписал указ о созыве 28 августа первой сессии Курултая Казахстана

    • Трамп выступит с программной речью на съезде Республиканской партии в Техасе, сообщило Associated Press. По его сведениям, выступления президента США в том или ином формате ожидаются в оба дня съезда, который состоится 9–10 сентября

    • Российский ОПК превосходит по эффективности все страны НАТО, заявил в интервью ТАСС Антон Кобяков. Быстрый переход российской военной экономики на выпуск продукции для фронта стал результатом принятых ранее своевременных решений

    • Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле
      Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле

    • «Росатом» ведет переговоры с Египтом о строительстве еще двух блоков на АЭС «Эд-Дабаа», заявил Лихачев. Он отметил, что первый энергоблок АЭС «Эд-Дабаа» планируется подключить к сети в 2028 году

    • «Мы не ожидаем дальнейшего ведения бизнеса с Онтарио». Трамп заявил, что озеро Онтарио — одно из североамериканских Великих озер, находящееся на границе США и Канады, может быть переименовано в озеро Америка

    • Пашинян заявил о намерении создать в парламенте следственную комиссию по вопросу Армянской апостольской церкви

    • Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным
      Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным

    • Италия не примет участие в учениях «коалиции желающих» этой осенью. Об этом сообщает La Repubblica

    • Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА
      Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА

    • Пашинян заявил, что будет доволен, если Армению исключат из ОДКБ. Он отметил, что страна в ближайшие пять лет не намерена активизировать свою работу в организации

    • Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
      Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
    • Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»
      Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»

    • Дмитриев саркастически предложил Канаде прекратить торговые противоречия с США и стать 52-м американским штатом. Он также пояснил, что статус 51-го штата может быть занят Гренландией

    • Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок
      Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок

    • Трамп заявил, что варианты военных действий США против Ирана не ограничены решением вести с Тегераном экономическую войну

    • Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин
      Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин

    • Угрозы Трампа вызвали недоумение у властей Омана, сообщил портал Al-Monitor со ссылкой на оманские источники. По мнению оманских властей, высказывания Трампа связаны скорее с публичной необходимостью перекладывания ответственности за срыв переговоров с Ираном на другую страну

    • Трамп считает, что у США не было выбора в действиях против Ирана. «Я сделал бы это снова сто раз. У них не может быть ядерного оружия, и ядерного оружия у них не будет», — заявил он в интервью радиостанции WABC

    • Вучич поблагодарил Россию за отправку в республику спецборта Ил-76 МЧС для оказания помощи в борьбе с лесными пожарами. Об этом он заявил в эфире Радио и телевидения Сербии

    • Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
      Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
    • Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина
      Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина

    • Трамп объявил о начале беспрецедентной «экономической войны и изоляции» Ирана. Страны, чьи структуры оказывают поддержку Ирану, столкнутся с экономическими последствиями, написал он в Truth Social

    • Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто
      Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто

    • Израиль не потерпит военного присутствия Турции в Сирии, заявил Нетаньяху: «Мы ясно передали послание: не надо. Видимо, его услышали недостаточно хорошо, поэтому мы позаботились о том, чтобы его поняли лучше»

    • Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
      Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
    • Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий
      Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий

    • США не уведомляли Республику Корея заранее о планах сократить учения. Об этом сообщил министр иностранных дел республики Чо Хён

    • Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники
      Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники

    • Трамп заявил, что США в данный момент не ведут и не планируют переговоров с Ираном

    • Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину
      Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину

    • Премьер Британии Бернэм переписывался с лжесотрудницей Белого дома, сообщает Politico со ссылкой на источники. Самозванец выдавал себя за главу аппарата Белого дома Уайлз. Остается неясным, когда Бернэм обменивался сообщениями с самозванцем и что конкретно обсуждалось в переписке

    • Трамп угрожает Оману, поскольку ищет виновных в трудностях с заключением соглашения с Ираном по ядерному вопросу. Такую версию изложила The Wall Street Journal, ссылаясь на источники

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?