Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЮНИПРО: АНАЛИЗ [UPRO]

ЮНИПРО: АНАЛИЗ [UPRO]

ЮНИПРО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций Юнипро: какой таргет по бумагам на 2026 год? Пробуем разобраться

75

    Как дела у Юнипро: отчет сокращенный, кэш под вопросом Еще одна компания из числа тех, кого я давно не смотрела, — Юнипро. Отчитываются они по полугодиям, поэтому давайте посмотрим отчет за 2025-й год и обновим таргет, так как прошлый пересчитывался и на других ожиданиях по окончанию геополитической напряженности, и на других ожиданиях по ключу. Что в отчете: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка — 134,3 млрд рублей (+4,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Операционная прибыль — 31,2 млрд рублей (+12,6% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Чистая прибыль — 39,4 млрд рублей (+23,4% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Чистая рентабельность — 29,3% [▫️](https://mondiara.com/) Net Debt/EBITDA — отрицательная Отчет очень сильно сокращенный, и проанализировать там можно далеко не все. Можно отметить низкие темпы роста выручки на 4,7% г/г. На рост сработало увеличение выработки электроэнергии на 3,2% и рост цен на рынке электроэнергии вслед за подорожанием топлива. При этом выручка от продажи мощности снизилась на 24,3% из-за окончания договора о предоставлении мощности (ДПМ) по энергоблоку №3 Березовской ГРЭС. Однако этот негативный эффект частично компенсировался запуском после модернизации энергоблока №6 Сургутской ГРЭС-2 с апреля 2025 года и индексацией тарифов. Операционная прибыль растет быстрее выручки (+12,6% против +4,7%) — это говорит о том, что компании удается контролировать операционные расходы. Чистая прибыль же прибавила 23,4% во многом за счет неоперационных статей, которые в отчетности объединены в строке «Прочие доходы и расходы». Без их расшифровки нельзя утверждать, что такой рост прибыли устойчив. Оборотные активы выросли на 21% до 129,9 млрд рублей, и значительная часть этого прироста могла прийтись на денежные средства, которые к концу года могли составить около 114 млрд рублей — больше текущей капитализации компании. Капитал вырос на 21,5% — исключительно за счет нераспределенной прибыли, собственный капитал составляет 93,7% от активов. Долгов там, можно сказать, нет, и то, что есть, — лизинг и аренда. Если говорить про операционку, то по итогам 2025 года выработка электроэнергии станциями Юнипро составила 58,5 млрд кВт·ч (+3,2% г/г). При этом в I ценовой зоне (европейская часть России и Урал) выработка сохранилась на уровне предыдущего года — 46 млрд кВт·ч, а во II ценовой зоне Березовская ГРЭС показала значительный рост до 12,6 млрд кВт·ч за счет снижения загрузки гидроэлектростанций в Сибири. Производство тепловой энергии снизилось на 6% до 1 870 тыс. Гкал из-за погодных условий. В 2025 году компания завершила модернизацию энергоблока №6 Сургутской ГРЭС-2 мощностью 830 МВт, а с мая приступила к модернизации энергоблока №4 той же станции. Кроме того, Юнипро утвердила масштабную инвестиционную программу до 2031 года на сумму 327 млрд рублей. Программа включает модернизацию энергоблоков иностранного производства и строительство новых парогазовых установок. При средних ежегодных затратах около 47 млрд рублей это может существенно сократить накопленный кэш компании и практически исключить вероятность выплаты разового жирного дивиденда за пропущенные годы. Но если смотреть именно на текущие цифры и если бы речь шла о возможном окончании СВО — здесь, конечно, была бы идея. Однако так как окончания СВО сейчас, на мой взгляд, вообще не просматривается — в расчет надо закладывать уже будущее сокращение кубышки, а не ее дальнейший рост. Поэтому с учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1444) по акциям Юнипро был пересмотрен на 1,1 рублей за акцию на горизонте года. Из из генерации у нас по-прежнему только один хоть сколько-нибудь живой представитель сектора — [Интер РАО](https://t.me/Investillion/1892). [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Алла / Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЮНИПРО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп и Ким Чен Ын поздравили Лукашенко с Днем независимости в числе других лидеров, сообщил «Пул первого»
      Трамп и Ким Чен Ын поздравили Лукашенко с Днем независимости в числе других лидеров, сообщил «Пул первого»

    • Уиткофф и Кушнер почти ежедневно поддерживают связь с представителями РФ, сообщает NYT. По словам источника газеты, представители Трампа в случае необходимости готовы отправиться в Россию или на Украину для обсуждения дальнейших шагов.

    • Эрдоган регулярно проводит консультации с Путиным по региональным темам, заявил Фидан
      Эрдоган регулярно проводит консультации с Путиным по региональным темам, заявил Фидан

    • В Сербии осенью могут пройти выборы и президента, и парламента, заявил председатель правящей Сербской прогрессивной партии Милош Вучевич в интервью журналу «Компас»

    • Пашинян надеется, что к 2029 году между Арменией и ЕС будет установлен безвизовый режим
      Пашинян надеется, что к 2029 году между Арменией и ЕС будет установлен безвизовый режим

    • Трамп не подтвердил журналистам намерение возобновить операцию против Ирана, заявил, что дела у Вашингтона с Тегераном обстоят хорошо

    • «Новая эра в истории суверенного Казахстана». Токаев заявил, что вступление в силу новой конституции Казахстана 1 июля ознаменовало перестройку политической системы республики
      «Новая эра в истории суверенного Казахстана». Токаев заявил, что вступление в силу новой конституции Казахстана 1 июля ознаменовало перестройку политической системы республики

    • Вучич заявил, что может объявить о своей отставке до начала сентября, а досрочные выборы в стране могут пройти в течение ближайших 3-4 месяцев

    • Некоторые страны ЕС не хотели бы дальше давить на Россию, заявил глава МИД Эстонии Цахкна газете The Financial Times. По мнению дипломата, это «опасная тропа». Цахкна считает, что обсуждение кандидатуры потенциального представителя ЕС на переговорах с Россией «делу не помогает»

    • Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
      Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
    • США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США
      США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США

    • Концепция европейской безопасности «обанкротилась и с треском рассыпалась», заявил посол МИД РФ Трофимов в интервью ТАСС на полях экспертного диалога клуба «Валдай». По его мнению, для России она утратила всякий смысл и практические перспективы

    • Нетаньяху назвал соглашение по Ливану «ударом для Ирана» и обещал не выводить войска из Южного Ливана по соображениям безопасности, вопреки требованиям Тегерана

    • Стармер намерен выделить дополнительно почти $20 млрд на оборону на предстоящие три года, сообщает FT. Объявление об этом должно быть сделано 30 июня

    • Более 50 000. человек числятся пропавшими без вести в Венесуэле после землетрясения. Об этом заявил заместитель генерального секретаря ООН по гуманитарным вопросам Том Флетчер

    • Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум
      Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум

    • Трамп обвинил Иран в нарушении режима прекращения огня с США. Иран запустил «по меньшей мере 4 ударных дрона-камикадзе по судам, следовавшим через Ормузский пролив», заявил Трамп

    • Заявления Рубио об отсутствии соглашения на Аляске вызывают вопросы, заявил Лавров. Глава МИД РФ призвал «внести ясность» в ситуацию с ролью США в урегулировании конфликта на Украине

    • МАГАТЭ надеется начать инспекции атомных объектов в Иране в ближайшее время, сообщил Рафаэль Гросси

    • США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп
      США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп

    • Эбола не может вызвать глобальную пандемию, поскольку она не передается воздушно-капельным путем, рассказал академик РАН Геннадий Онищенко

    • Иран проинформировал США, что не взимает плату за проход судов через Ормузский пролив, заявил Трамп

    • США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров
      США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров

    • Трамп недоволен тем, что цены на бензин не снижаются: «Крупные нефтяные компании не снижают цены на заправках соразмерно резкому падению цен на нефть, которую они закупают. Я поручил министерству юстиции немедленно начать расследование»

    • Хегсет заявил об успешном проведении испытания разрабатываемой Вашингтоном системы ПРО «Золотой купол». Он сообщил, что в процессе была задействована динамическая система автономного поражения, использующая «направленную энергию» для устранения целей

    • Состояние Илона Маска опустилось ниже $1 трлн, до $957 млрд. Это следует из опубликованного Bloomberg «Индекса миллиардеров»

    • Генсек НАТО Марк Рютте заявил о необходимости нарастить объемы производства ВПК и пополнить арсеналы боеприпасов по обе стороны Атлантики

    • США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
      США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?