Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА: АНАЛИЗ [OZPH]

ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА: АНАЛИЗ [OZPH]

ОЗОН ФАРМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли брать акции «Озон Фармацевтика» в портфель роста на несколько лет

5 165

    Справедливая цена 70 рублей: оправдан ли прогноз по акциям Озон Фармацевтики Озон Фармацевтика — ведущая российская фармацевтическая группа компаний и один из лидеров по объёму продаж среди отечественных производителей. Компания занимает 1‑е место по портфелю зарегистрированных препаратов и признана фармацевтическим производителем № 1 по версии Forbes. Озон Фармацевтика обладает многолетней экспертизой в области R&D и работает во всех ключевых фармацевтических сегментах: от низкомолекулярной химической фармацевтики до разработки и выпуска наукоемких биофармацевтических продуктов. Четыре производственные площадки и научно-исследовательские лаборатории. Основные результаты за 1 полугодие 2026 года ▫️ Выручка выросла на 12% и составила 14,8 млрд руб. на фоне постепенного восстановления конечного потребления и закупочной активности дистрибьюторов и аптечных сетей. ▫️ Скорректированная EBITDA увеличилась на 33%, до 5,8 млрд руб., рентабельность по скорр. EBITDA выросла на 6,3 п.п. до 39,2%. Основными факторами, оказавшими влияние на маржинальность, стали эффект масштаба, переход на прямые закупки сырья и укрепление курса рубля на фоне роста фонда оплаты труда и инфляционного давления. ▫️ Объем капитальных вложений увеличился на 17% и составил 2,3 млрд руб. и направлен на реализацию стратегии роста. ▫️ Чистый оборотный капитал снизился на 17% до 17,9 млрд руб. с начала года, преимущественно за счет снижения дебиторской задолженности, в том числе благодаря использованию факторинга. ▫️ Свободный денежный поток составил 4,5 млрд руб. Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале (5,5 млрд руб.) был распределен в первую очередь на процентные выплаты по кредитам и займам и вознаграждение за услуги факторинга (1,3 млрд руб.), реализацию инвестиционной программы (2,3 млрд руб.) и уплату налога на прибыль (1,2 млрд руб.). ▫️ Соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 0,4х в связи с плановым погашением части долговых обязательств и задействованием инструмента факторинга. Соотношение скорр. чистого долга/EBITDA на отчетную дату составило 0,8х. Рассмотрим динамику результатов с 2023 года Выручка с 2023 года выросла на 68%, валовая прибыль выросла на 87%, EBITDA выросла на 82%, операционная прибыль выросла на 90%, прибыль акционеров выросла на 92%, операционный денежный поток снизился на 57%. Активы компании выросли на 53%, обязательства сократились на 4%, чистый долг снизился на 56%, капитал вырос на 110%. За этот же период капитализация выросла на 49%. Относительно динамики результатов последних лет компания немного недооценена. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой выручки и прибыли на акцию, а также прогнозируемые мною результаты, то увидим, что в 2026-2027 гг. продолжится рост бизнеса, а вместе с ним и рост акций. Исходя из прогнозируемых денежных потоков, справедливая цена акции в ближайшие 24 мес. составляет примерно 70 руб. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 31%, отношение чистого долга к EBITDA составляет 0,4х. Окупаемость компании 6,8х. Отношение капитализации к капиталу 1,45х. Отношение капитализации к выручке 1,6х. Показатель P/FCF 17х, а по показателю EV/EBITDA 4,45х компания выглядит нейтрально. Рентабельность активов 14,6%, рентабельность капитала 23,2%, чистая рентабельность 23,2%, рентабельность по EBITDA 39%, операционная рентабельность 35,3%. По текущим мультипликаторам компания выглядит привлекательно. Если обратить внимание на показатели окупаемости и их средние значения, то увидим, что с IPO компания торговалась с окупаемостью 6,8-13,52х. Если компания сможет подтвердить стабильный рост денежных потоков, то у нее будет поддержка капитализации (сейчас она составляет около 45 млрд руб.). Также надо заметить, что если компания выйдет на прогнозируемую прибыль в 2026-2027 гг., то справедливая цена через 2 года составляет 68 руб. Дивидендная политика При коэффициенте чистого долга к EBITDA от 0 до 0,5х целевое значение по выплатам дивидендов составляет не менее 40% чистой прибыли. Я ожидаю, что по итогам 2026-2027 гг. Озон Фарма заплатит около 2,14-2,83 руб. дивидендами, что составит 3,6-3,9% годовых. Озон Фармацевтика продемонстрировала уверенное развитие бизнеса и подтвердила статус быстрорастущей компании с сильной операционной моделью. Рост выручки сопровождался сохранением высокой рентабельности, улучшением показателей по скорректированной EBITDA и чистой прибыли, а также повышением эффективности управления оборотным капиталом, несмотря на активное масштабирование бизнеса и сложные рыночные условия. Компания сохраняет преимущества за счет диверсифицированного продуктового портфеля, гибких производственных мощностей, развитой R&D-экспертизы и омниканальной системы продаж, а также демонстрирует низкий уровень долговой нагрузки. Озон Фарма – сильный растущий бизнес и достоин быть в портфеле роста с умеренным риском. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Наталия Кочетова](https://t.me/NataliBaff/7973) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ОЗОН ФАРМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?