Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА: АНАЛИЗ [OZPH]

ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА: АНАЛИЗ [OZPH]

ОЗОН ФАРМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Сможет ли Озон Фармацевтика увеличить рентабельность EBITDA в 2025 году?

3 275

    Консолидация активов завершена: впереди новые вершины На прошлой неделе Ozon Pharma представила финансовые результаты за первое полугодие 2025 года. Вот ключевые моменты: ▫️ Выручка: 13,2 млрд рублей ▫️ Скорректированная EBITDA: 4,3 млрд рублей ▫️ Валовая прибыль: 5,7 млрд рублей ▫️ Чистая прибыль: 1,7 млрд рублей 🔹 Результаты первого полугодия 2025 года оказались под некоторым давлением. Это связано с завершением консолидации ключевых активов группы, начавшейся во втором квартале 2024 года. Среди них — Мабскейл, Озон Медика, Атолл, Коралл, Трейдсервис и Управляющая компания. Каждый из этих активов имеет свои издержки. 🔹 Тем не менее, выручка компании выросла на 16% год к году и составила 13,2 млрд рублей. Это произошло благодаря расширению ассортимента, увеличению представленности продукции в аптечных сетях и росту доли более дорогих препаратов в структуре продаж. В результате скорректированная EBITDA увеличилась на 7% год к году — до 4,3 млрд рублей. ▫️ Объём продаж вырос до 152,9 млн ▫️ Рост рынка препаратов составил 14–15% ▫️ Стоимость упаковки увеличилась на 14% ▫️ Рентабельность составила 33% 🔹 Однако рост чистых финансовых расходов, увеличение общего фонда оплаты труда и изменение ставки налога на прибыль с 20% до 25% негативно сказались на чистой прибыли. Она снизилась на 11% год к году — до 1,7 млрд рублей. ▫️ Рентабельность по чистой прибыли составила 12,9% (в прошлом году — 16,8%). 🔹 Чистый долг компании на конец первого полугодия 2025 года снизился на 2% год к году — до 9,9 млрд рублей. Коэффициент ND/EBITDA составил 1,0x ▫️ Свободный денежный поток вернулся в положительную зону и составил 781 млн рублей. ▫️ Капитальные затраты выросли на 34% год к году — до 1,9 млрд рублей. ▫️ На балансе компании осталось 2,7 млрд рублей кэша. 🔹 В отчётном периоде компания успешно привлекла 2,8 млрд рублей в рамках SPO. ❗️ Прогноз на 2025 год и комментарии менеджмента Ozon Pharma подтвердила прогноз на 2025 год. Вот что рассказал менеджмент: ▫️ В отчётном периоде компания произвела больше продукции, чем реализовала. Её реализация будет продолжаться в будущих периодах. ▫️ Компания переживает период высоких ставок, но их снижение в будущем пропорционально отразится на стоимости долга. Порядка 70% долга привязано к плавающей ставке. ▫️ Ozon Pharma не участвует в господдержке производителей. Однако три производственные площадки компании находятся в свободной экономической зоне с особыми налоговыми льготами. По мере масштабирования бизнеса и роста доли производства эффективная ставка налога на прибыль будет снижаться. ▫️ Во втором полугодии 2025 года менеджмент ожидает роста уровня рентабельности EBITDA. Это будет связано с выходом на полную мощность ключевых производств. Итог 🔹 В последний раз я упоминал Ozon Pharma в обзоре сектора здравоохранения, где таргетировал её акции в районе 60 рублей. Буквально два дня назад их цена находилась в 50 копейках от целевой. Инвесторы, купившие акции после обзора, смогли заработать чуть больше 28% менее чем за два месяца. 🔹 Компания продолжает обгонять рынок лекарственных препаратов, наращивать производственные мощности через инвестиции и поддерживать устойчивое финансовое положение. Это происходит в период высоких процентных ставок, когда компаниям особенно сложно. 🔹 Важно отметить успешное SPO, которое направлено на повышение ликвидности акций и позитивно для миноритариев. Также стоит отметить прозрачность компании к инвесторам, за что ей отдельный респект. 🔹 Моё мнение по компании не изменилось: это отличная долгосрочная история с амбициозными целями и планомерно растущими дивидендами. Однако оценка по мультипликаторам (P/E = 18,2x; EV/EBITDA = 8,5x) делает её недешёвой. На мой взгляд, сейчас акции торгуются по справедливым значениям. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ОЗОН ФАРМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?