Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Павел Донецких

Павел Донецких

ЧАСТНЫЙ БЛОГ

Softline: финансовые показатели и перспективы роста

1 826
Softline: финансовые показатели и перспективы роста

Softline Softline — международная ИТ-компания, основанная в России. 💢 Поставщик ИТ-решений и сервисов, работающий на рынках России, восточной Европы, центральной Азии, Америки, Индии и Юго-Восточной Азии. Компания представлена в 95 городах более чем 55 стран. Компания предлагает частные и публичные облачные решения, комплексные технологические решения, решения в области кибербезопасности, лицензирование программного обеспечения, поставку аппаратного обеспечения и сопутствующие услуги. 💢 Компания имеет партнёрские отношения более чем с 6 000 поставщиками программного обеспечения и оборудования. [Финансовая отчетность Softline за первое полугодие 2025:](https://i.mondiara.com/i/c/ThePavel_don) Картина выглядит неоднозначной. С одной стороны, ключевые финансовые метрики демонстрируют рост, с другой — компания пока работает с чистым убытком. 🔺 За первые шесть месяцев оборот составил 46,1 млрд рублей (+8% г/г), валовая прибыль — 17,4 млрд рублей (+10% г/г). Особенно выделяется направление собственных решений: их оборот вырос на 27%, достигнув 15,9 млрд рублей, а в структуре валовой прибыли они занимают уже 68%. Это важный момент, ведь именно этот сегмент обеспечивает высокую рентабельность. Валовая маржа по итогам полугодия составила 37,8%. 🔺 EBITDA осталась стабильной — 3,5 млрд рублей (+3% г/г), однако внизу отчета мы видим неприятную строчку: чистый убыток 88 млн рублей. Только за II квартал убыток составил 833 млн рублей. Основные причины — рост процентных расходов на фоне высокой ставки ЦБ и увеличение долговой нагрузки для финансирования масштабного оборота, а также амортизация обязательств и инвестиции в новые проекты. 🔻 Долговая нагрузка у компании выглядит комфортной: отношение чистого долга к EBITDA — 0.9x, что оставляет простор для будущего роста. ❗️ Софтлайн активно трансформируется: завершено формирование кластеров FabricaONE и SFTECH, приобретена компания «Омег-Альянс», которая усилит направление промышленного ПО. Параллельно продолжается интеграция множества M&A-сделок последних лет. Всё это должно ускорить рост оборота и повысить капитализацию. ❗️ Компания подтвердила прогноз на 2025 год: оборот 150 млрд рублей, валовая прибыль 43–50 млрд рублей, EBITDA 9–10,5 млрд рублей. Мультипликаторы: - EV/EBITDA: 8 — ближе к верхней границе справедливого диапазона (6–8). Недёшево. • P/E: 15 — тоже около среднего по рынку, компания не выглядит дисконтированной. • P/S: 0,4 — капитализация всего 40% от годовой выручки. Это низкая оценка, рынок не верит в высокую маржинальность. • P/B: -5,6 — отрицательная балансовая стоимость. • Рентабельность EBITDA: 6% — крайне низкая, бизнес почти на грани безубыточности. • ROE: 17% — выглядит очень достойно, но при отрицательном P/B может означать высокую долговую нагрузку. • ROA: 3% — активы приносят мало дохода, эффективность активов низкая. ❌ [Дивидендов в этом году не будет — акционеры приняли решение направить средства на развитие](https://i.mondiara.com/i/c/ThePavel_don) [Курс акций — 85 рублей за акцию на 9.10.2025](https://i.mondiara.com/i/c/ThePavel_don) Держите акции Софтлайн в своем портфеле❓ Делитесь своим мнением в комментариях❗️ ☘️ [Успехов Вам!](https://i.mondiara.com/i/c/ThePavel_don) ☘️ Подписывайтесь на мой блог: 〽️ [в соцсети Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/ThePavel_don) Ваша поддержка меня мотивирует! 🤝

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ЧАСТНЫЙ БЛОГ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?