Электрорешения-001Р-03: новый выпуск облигаций с доходностью до 25%

2026-02-17T12:47:06+03:00

15 379

Электрорешения-001Р-03: новый выпуск облигаций с доходностью до 25%

Электрорешения: выгодное, но рискованное вложение Недавно я анализировал выпуск Электрорешения-001Р-02. А теперь появился новый выпуск с потенциально более высокой доходностью, хотя это не точно. Давайте разберемся, что к чему. Компания Электрорешения производит электротехническое оборудование и программное обеспечение для промышленных предприятий под брендом EKF. Они также занимаются системами умного дома, профессиональным освещением и телеком-решениями. Продукция выпускается как в России, так и за рубежом, но под контролем головного офиса. Электрорешения входит в список системообразующих предприятий Минпромторга. В случае форс-мажора государство может поддержать сотрудников, но не инвесторов. Новый выпуск: - Дата размещения: 25 февраля 2026 года. - Дата погашения: 19 августа 2027 года, срок размещения — 1,5 года. - Объем эмиссии: 1 000 000 000 рублей, номинал — 1 000 рублей. - Купон: не выше 23,5% годовых, фиксированный. Предыдущий выпуск был под 22,5%, поэтому выше 23,5% я не жду. Доходность к погашению будет около 25%. - Выплата купона: ежемесячно, первая выплата — 27 марта 2026 года. - Амортизация и оферта не предусмотрены. - Выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов после тестирования. Что еще важно знать? - Кредитный рейтинг: ВВВ с негативным прогнозом из-за налоговых споров с ФНС. 2,5 млрд рублей спорных налогов висят над компанией, и суды, скорее всего, будут на стороне государства. - Проблемы с раскрытием финансовой отчетности привели к требованию досрочного погашения первого выпуска облигаций в октябре 2025 года. Оба выпуска не пользуются спросом у частных инвесторов и торгуются ниже номинала. - В январе 2026 года компания опубликовала отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2025 года: - Выручка выросла на 2,5% год к году (с учетом инфляции) до 15,8 млрд рублей. - Чистая прибыль прошлого года сменилась убытком в 244 млн рублей. - Валюта баланса сократилась на 12,6% до 18 млрд рублей. За этот период компания выдала займ на 929 млн рублей. - Почти все заемные средства (кроме договоров лизинга) краткосрочные — 5 млрд рублей. Их нужно найти или рефинансировать при убыточной деятельности. Отчеты по МСФО пока отсутствуют, поэтому оценить финансовые итоги сложно. Без отчетности инвестировать рискованно, даже при высокой купонной доходности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: Инвестировать Просто

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ