ПГК выпускает новые облигации серии 003P-02: что нужно знать инвестору перед покупкой

2025-12-10T18:06:54+03:00

13 233

ПГК выпускает новые облигации серии 003P-02: что нужно знать инвестору перед покупкой

Новые выпуски от АО «ПГК»: обзор АО «ПГК» («Первая грузовая компания») — один из ведущих частных операторов на рынке грузовых железнодорожных перевозок в России. Компания занимает лидирующие позиции по объемам перевозок и грузообороту. 12 декабря эмитент выпустит два новых выпуска: 003P-02 (фиксированный купон) и 003Р-03 (флоатер). Основные параметры: - Купон: • Фикс: не выше КБД (3,3 года) + 275 б.п. • Флоатер: не выше КС + 275 б.п. - Срок: • Фикс: 3,3 года • Флоатер: 2 года - Объем: до 20 млрд руб. - Амортизация: нет - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. Теперь рассмотрим компанию подробнее Финансовые результаты (1П 2025, МСФО) - Выручка: 66,3 млрд руб. (-2,3% г/г) - Операционная прибыль: 20,6 млрд руб. (-19,3% г/г) - Чистая прибыль: 6,2 млрд руб. (-74,0% г/г) - Чистый операционный денежный поток: 30,0 млрд руб. (-6,3% г/г) - EBITDA: 34,4 млрд руб. (-12,8% г/г) - Чистый долг: 81,6 млрд руб. (+27,7% к концу 2024 г.) - ЧД/EBITDA LTM: 1,1х (0,8х на конец 2024 г.) - ЧД/Капитал: 2,6х (1,8х на конец 2024 г.) - Коэффициент текущей ликвидности: 1,09 (0,86 на конец 2024 г.) - Коэффициент автономии (капитал/активы): 0,17 (0,2 на конец 2024 г.) За полугодие результаты компании показали значительное давление на прибыльность, несмотря на стабильную операционную деятельность. Чистая прибыль упала на 74% из-за четырехкратного роста финансовых расходов, вызванного увеличением долговой нагрузки и высокими процентными ставками. Выручка и операционный денежный поток снизились несущественно, что свидетельствует о прочности базового бизнеса. Финансовая устойчивость компании ухудшилась. Чистый долг вырос на 28%, наблюдается негативная динамика в показателях долговой нагрузки. Доля собственного капитала сократилась до 17%, что указывает на высокую зависимость от заемного финансирования. Позитивным сигналом стало улучшение краткосрочной ликвидности. Кредитный рейтинг - Эксперт РА: АА, прогноз стабильный - НКР: АА+, прогноз стабильный Рейтинговые агентства отмечают устойчивость рыночных позиций компании, комфортную долговую нагрузку, высокий уровень управления рисками и низкие акционерные риски. Однако на рейтинг негативно влияет низкая доля капитала в структуре финансирования. Преимущества - Ежемесячные выплаты - Отсутствие оферты и амортизации, простые условия - Стабильный эмитент с сильными рыночными позициями Риски - Ухудшение финансовой устойчивости и рост процентных расходов Вывод Эти выпуски привлекательны своей простотой и надежностью, что делает их подходящим элементом инвестиционного портфеля. Они имеют средние показатели доходности в своем сегменте. Ожидается, что финальные купонные ориентиры будут снижены по итогам сбора книги заявок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии