Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Стоит ли инвестировать в новый выпуск облигаций Балтийского лизинга серии: БО-П20?

7 628
Стоит ли инвестировать в новый выпуск облигаций Балтийского лизинга серии: БО-П20?

Обзор нового выпуска «Балтийский лизинг-БО-П20» Лизинговая отрасль — это индикатор состояния экономики. Отчет «Балтийского лизинга» ярко иллюстрирует, как бизнес адаптируется к жесткой денежно-кредитной политике. Прибыль снизилась, но надежность компании выросла. Бизнес-профиль и портфель: - Специализация: «Балтийский лизинг» сохраняет универсальность, фокусируясь на автотранспорте и спецтехнике. Это более ликвидный залог, что снижает риски при дефолтах клиентов. - Лизинговый портфель: Объем портфеля составляет 152,5 млрд рублей, что на 6,8% меньше, чем в начале года. Компания осознанно «сужает» портфель, ужесточая условия кредитования. В условиях экономической нестабильности лучше собирать средства с существующих клиентов, чем выдавать новые займы. Ключевые финансовые показатели (1П 2025 vs 1П 2024): - Чистые процентные доходы: 6,9 млрд рублей (+17,5%) — номинальный рост есть, но он не покрывает рост расходов. - Чистая прибыль: 2,4 млрд рублей (-27%) — разница между доходами от старого портфеля и расходами на обслуживание нового долга. - Процентные расходы: Выросли в 2,7 раза до 5,6 млрд рублей. Обслуживание долга поглощает значительную часть операционной прибыли. - Резервы: Расходы на создание резервов увеличились, что отражает ухудшение платежной дисциплины клиентов. - Комиссионные доходы: 0,7 млрд рублей (+30%) — значительный рост агентских вознаграждений от страховых компаний. Это стабильный источник дохода, не зависящий от кредитного риска. Факторы устойчивости: - Государственная поддержка: Контроль над компанией перешел к структуре, близкой к государству, что обеспечивает квазисуверенный статус риска для держателей облигаций. - Ликвидность: Операционный денежный поток положительный (+3,4 млрд рублей). Погашения старых договоров превышают выдачу новых, что позволяет компании накапливать кэш (подушка ликвидности — 9 млрд рублей). - Фондирование: Доля облигаций в пассивах составляет более 60%. Это лучше, чем зависимость от банковских кредитов, так как облигации нельзя отозвать досрочно при ухудшении показателей. Риски: - Качество активов: Доля кредитов с просрочкой растет. Малый бизнес и сектор такси, основные клиенты компании, страдают от удорожания запчастей и топлива. - Снижение маржи: Чистая процентная маржа уменьшается. Высокие ставки по новым лизинговым контрактам (25%+) отпугивают качественных заемщиков, а привлечение средств обходится дорого. Основные параметры выпуска «Балтийский лизинг-БО-П20»: - Номинал: 1000 рублей - Объем: 3 млрд рублей - Погашение: через 3 года, до 12.11.2028 - Купон: 19% (YTM 20,75%) - Выплаты: 12 раз в год - Амортизация: 33% от номинала в даты 12 и 24 купонов, 34% при погашении - Оферта: Нет - Рейтинг: AA-(RU) АКРА / ruAA- Эксперт РА - Только для квалифицированных инвесторов: Нет - Сбор заявок: 25 ноября 2025 года - Размещение: 28 ноября 2025 года Заключение: Финансовый результат компании под давлением, но ее баланс подкреплен кэшем и государственной поддержкой. Считаю, что данный выпуск облигаций привлекателен для инвестиционного портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Миллион для дочек

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?