Стоит ли инвестировать в облигации Томской области с доходностью до 18%?

2025-11-08T12:35:06+03:00

3 823

Стоит ли инвестировать в облигации Томской области с доходностью до 18%?

Томская область выходит на рынок облигаций: доходность до 18% годовых Ульяновская область недавно разместила облигации под 17,5%, и сейчас они торгуются выше номинала. Томская область, следуя примеру, тоже решила выйти на рынок. Параметры выпуска: - Купон: КБД (2,1 года) + 500 б. п., ориентир ~18% годовых, ежемесячно. - Срок: 3 года. - Амортизация: 40% при 25-м купоне, 60% — при 37-м. - Оферта: нет. - Объём: 8 млрд ₽. - Рейтинг: BBB+(RU), прогноз «Стабильный» (АКРА). - Доступ: всем. - Сбор заявок: до 11 ноября, размещение: 14 ноября. Экономика региона Томская область — один из ключевых регионов Сибири, с населением чуть более 1 млн человек. Экономика диверсифицирована, с акцентом на добычу полезных ископаемых (около 25% ВРП), нефтегаз, химическую промышленность и транспорт. Регион входит в топ-10 по добыче нефти и газа в России, играя важную роль в поставках сырья в Сибирском федеральном округе. Бюджет и долг По данным областного Минфина, доходы бюджета в 2025 году составят 118 млрд ₽. Расходы — 125 млрд ₽. Дефицит — 7 млрд ₽ (около 6% от расходов), который планируют покрывать за счёт размещения облигаций и бюджетных кредитов. На 1 августа 2025 года совокупный госдолг области достигал 56 млрд ₽, из которых 40 млрд ₽ приходились на бюджетные кредиты, а 17 млрд ₽ — на облигации и банковские кредиты. Структура долга комфортная: около 70% приходится на долгосрочные бюджетные займы, снижая риски рефинансирования. Средневзвешенный срок погашения — более 4 лет, а долговая нагрузка оценивается как умеренная (около 45% от собственных доходов региона). Рейтинги и прогнозы АКРА в сентябре подтвердило рейтинг BBB+(RU) со «стабильным» прогнозом. Плюсы региона: - Низкий уровень долговой нагрузки. - Комфортное обслуживание долга. - Устойчивая налоговая база. Минусы: - Умеренно низкая ликвидность бюджета. - Зависимость от федеральных трансфертов (около 40% доходов). Несмотря на это, Томская область демонстрирует сбалансированную бюджетную политику и устойчивое экономическое развитие, даже с учётом дефицита. Вывод Муниципальные облигации остаются надёжным сегментом внутреннего рынка — случаев дефолта по ним почти нет. В этом выпуске нас привлекают ежемесячные выплаты и умеренный срок. Недостатки: доля долга растёт, а купон может быть немного урезан на размещении. Если финальный ориентир останется на уровне 17,5–18%, выпуск будет хорошей консервативной идеей для сбалансированного портфеля. Итоги недели Мы разобрали почти все выпуски этой и следующей недели. Пишите, в каких выпусках участвуете и как себя чувствуете ваши портфели. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: IF Bonds

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии