Стоит ли инвестировать в новый выпуск облигаций "ПР-Лизинга"?

2025-08-14T20:41:34+03:00

3 048

Стоит ли инвестировать в новый выпуск облигаций "ПР-Лизинга"?

Рассмотрим новый выпуск облигаций ООО "ПР-Лизинг" с кодом 002Р-03 на 10 лет 🔹 Однако, предложение омрачается офертой, которая наступит уже через два года. Тем не менее, ежемесячные купоны могут достигать 22%. Основные параметры выпуска: ▫️ Сбор заявок: до 21.08.2025 ▫️ Ставка купона: до 22% (фиксированная) ▫️ Кредитный рейтинг: BBB+ ▫️ Срок выпуска: 10 лет ▫️ Номинал: 1000 рублей ▫️ Доступность: для всех ▫️ Оферта: через 2 года ▫️ Амортизация: нет 🔹 Компания "ПР-Лизинг" специализируется на аренде транспорта, техники и оборудования по всей России. Она работает с бизнесом любого масштаба, от индивидуальных предпринимателей до крупных корпораций. На рынке компания присутствует с 2011 года, и это будет уже её четвёртый выпуск облигаций. 🔹 Два предыдущих выпуска торгуются выше номинала, в то время как третий — ниже. В феврале 2022 года облигации компании просели до 60% от номинала, но компания успешно справилась с этой ситуацией. 🔹 В портфеле компании следующие активы: легковой и грузовой автотранспорт (29% от общего объема), оборудование для нефтедобычи и переработки (24%), спецтехника (8%) и дорожно-строительная техника (7%). Согласно МСФО за 2024 год: ▫️ Активы: 11,2 млрд рублей (+19,4%) ❗️ Чистая прибыль: 111,2 млн рублей (-33,0%) ❗️ Обязательства: 9,8 млрд рублей (+18,8%) ❗️ Чистый долг / EBITDA: 6,5 🔹 Обязательства компании растут, а чистая прибыль падает. Уровень долговой нагрузки уже достиг 6,5, что считается высоким риском. Исключением стала компания "Сегежа", которую поддержала. 🔹 С "ПР-Лизингом" ситуация аналогичная — в 2024 году компания получила дополнительную поддержку от собственника. На этом фоне агентство АКРА изменило прогноз с «Негативного» на «Стабильный». В 2025 году оба рейтинговых агентства — «Эксперт РА» и АКРА — подтвердили рейтинг эмитента на уровне ruBBB+. 🔹 Рейтинговые агентства отметили диверсификацию и качество лизингового портфеля компании, но указали, что по итогам 2024 года доля просроченной задолженности по лизингу незначительно превысила 5%. 🔹 Интересный факт: компания рекламирует свой выпуск облигаций на своём сайте для клиентов. В целом, сайт ориентирован больше на привлечение капитала, чем на привлечение клиентов. Теперь становится ясно, почему KPI по обязательствам выполняется, а чистая прибыль падает. 🔹 Кому стоит рассмотреть покупку? Этот выпуск не подойдёт тем, кто хочет приобрести облигации и забыть о них. В остальном, он может заинтересовать рискованных инвесторов и тех, кто ищет высокодоходные облигации на короткий срок. ______________________________________________ Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. ______________________________________________ [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: IF Bonds — Облигации РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии