Когда выгоднее всего продавать облигации?

2025-08-13T19:12:34+03:00

3 158

Когда выгоднее всего продавать облигации?

Когда продавать облигации и стоит ли это делать? Допустим, вы купили облигации полгода или год назад. Купон был высоким, а цена бумаг выросла на 10–15%. Что делать дальше: держать или продавать? Многие инвесторы ошибочно полагают, что доходность уже упала. Прежде чем принимать решение о продаже, стоит взглянуть на динамику доходности ОФЗ за последние 20 лет: 🔹 2004–2008: 6–12% (в зависимости от выпуска и макроэкономической ситуации) 🔹 2009–2013: 6–9% (относительно стабильный период) 🔹 2014–2016: 8–14% (кризис, повышение ключевой ставки) 🔹 2017–2020: 6–8% (снижение инфляции) 🔹 2021–2024: 7–15% (рост инфляции, геополитические риски, повышение ключевой ставки) В среднем ОФЗ приносили около 8% доходности, что значительно ниже текущих 13–14%. Для расчёта доходности облигаций с рейтингом ААА нужно прибавить 0,5–2%. Даже у крупнейших и надёжных компаний могут возникнуть проблемы. Облигации с рейтингом А давали доходность выше на 2–4%. Таким образом, текущие уровни доходности остаются привлекательными. Но если вы всё же решили продавать, вот два ориентира: 🔹 Если есть куда переложиться. Не стоит просто выходить в кэш, чтобы «подумать». В условиях высокой инфляции и роста ставок такие «раздумья» могут привести к потерям. Продавать облигации стоит только если вы видите более привлекательные альтернативы: ➖с более высокой доходностью при сопоставимом риске и сроке ➖с лучшим профилем (без амортизации, оферты, более защищённый сектор) ➖с возможностью зафиксировать прибыль и перераспределить риск, например, переложить средства в «лестницу» из нескольких бумаг с разным сроком погашения 🔹 За 3–6 месяцев до погашения. Если облигация торгуется выше номинала (с премией), то чем ближе к погашению, тем больше её цена будет стремиться к номиналу. Это простая математика: доходность снижается за счёт возврата 100% номинала. Особенно это актуально для облигаций с купоном ниже рыночного, которые могут резко терять в цене. Что ещё нужно учесть? 🔹 Если у бумаги есть амортизация, посчитайте реальный доход. Иногда в последний год доходность может быть лишь на половину тела. 🔹 Если купон ниже рыночного, продавайте раньше, особенно если цены на бумаги падают. 🔹 Когда ключевая ставка падает, иногда выгоднее держать облигации дольше, особенно по «длинным» выпускам. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: IF Bonds — Облигации РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии