Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БАНК СПБ: АНАЛИЗ [BSPB]

БАНК СПБ: АНАЛИЗ [BSPB]

БАНК СПБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Банка Санкт-Петербург против Сбера и Т-Технологий: недооценка 7% или ловушка? Три сценария

6 725

    Банк Санкт-Петербург — один из крупнейших региональных банков России. Финансовые показатели Чистый процентный доход: • 2021 – 28,1₽ млрд (+10,2% г/г) • 2023 – 50,8 млрд • 2024 – 70,6₽ млрд (+39% г/г) • 2025 – 77,8₽ млрд (+10,2% г/г) • 2026 (1П) – 36,6₽ млрд (-7,2% г/г) Чистая прибыль: • 2022 – 47,5₽ млрд (+162,4% г/г) • 2023 – 47,8₽ млрд (+0,6% г/г) • 2024 – 50,3₽ млрд (+5,2% г/г) • 2025 – 37,8₽ млрд (-24,9% г/г) • 2026 (1П) – 16,5₽ млрд (-33% г/г) Сравнение мультипликаторов: • P/E: 3,8, среднее 3,6 • P/B: 0,52, среднее 0,82 • ROE: 10,1%, среднее 23% • PEG: 0,4 (недооценена) • Модель DDM: 290₽ Ожидаемая годовая доходность: 16% Основываясь на мультипликаторах и финансовых показателях Банка Санкт-Петербург, можно сделать вывод, что компания справедливо оценена. Дивиденды Банка Санкт-Петербург Дивиденды: 2022 – 32,97₽ 2023 – 42,45₽ (+28,8% г/г) 2024 – 56,98₽ (+34,2% г/г) 2025 – 42,84₽ (-24,8% г/г) Дивиденды за 1 полугодие 2026 года составят 19,17₽, доходность к текущим - 7,6% Купить до: 02.10.2026 Реестр: 05.10.2026 Прогноз итоговых дивидендов за 2026 год — 13-16 руб/акцию (5,2-6,4%) С учетом обновленного прогноза банка на 2026 год при выплате 50% прибыли, с учётом промежуточных 19.17 руб/акция, по итогам 2026 года выплатят еще около 15 руб. Итого див. доходность за 2025 год составит ~13% Дивиденды Банка Санкт-Петербург по модели Гордона: ▫️ Темпы роста в год — 17% ▫️ Теоретическая стоимость актива — 260₽ (на 3% выше текущей стоимости) Дивидендная политика Предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. В последние годы платят 50% ЧП. Итоговый вывод по Банку Санкт-Петербург Банк продолжает показывать ожидаемо слабые финансовые результаты в 2026 году. ▫️ Главная причина — это сокращение процентных доходов на фоне снижения ставки ЦБ Почти 80% портфеля составляют корпоративные кредиты, выданные под плавающую ставку с привязкой к ставке ЦБ. Ставка показала снижение с 21% до 14%, но с такой же скоростью снижать процентные расходы по привлеченным депозитам банк не может ввиду высокой конкуренции. ▫️ Проблемы у заемщиков Наращивают резервы из-за ухудшения качества кредитного портфеля. Так, во 2 квартале расходы на резервы составили ₽6,9 млрд, а за полугодие выросли до ₽8 млрд (+17,6%). На фоне этого получаем падение чистой прибыли до 16,5 млрд (-33%) в 1-м полугодии и за 8М 2026 года до 21,1 млрд (-33,4%). В итоге прогноз менеджмента на 2026 год был ухудшен: снижение прибыли до 30 млрд руб. (ранее более 35 млрд), стоимость риска повышена до около 2,0% (ранее не более 1,5%), а прогноз роста кредитного портфеля сохранили на 10–12%. Пока за 8М заработано 21,1 млрд и за сентябрь-декабрь нужно заработать еще 8,9 млрд (это на 56% больше, чем в сентябре-декабре 2025 года). То есть прогноз не сильно и консервативный. Я ВИЖУ 3 СЦЕНАРИЯ Базовый сценарий. Стоимость риска держится около 2%, маржа стабилизируется при паузе ЦБ, банк выходит примерно на 28–30 млрд руб. прибыли за год. БСПБ стоит 4 прибыли и 0,5 капитала с 13-14% див. доходностью. Дешево, но и без особых драйверов роста. Негативный сценарий. Резервы продолжают идти выше ориентира, например как в августе с месячной стоимостью риска 2,9%. Тогда возможно второе снижение прогноза прибыли, давление на капитал и сокращение дивиденда за второе полугодие ниже 50% прибыли… Позитивный сценарий. Резервирование нормализуется, ситуация улучшается. Банк сможет снова объявить байбэк. Это поддержит котировки. При таких вариантах событий мне БСПБ неинтересен в банковском секторе, когда есть Сбер или Т-Технологии, куда с большей див. доходностью или ростом бизнеса. Последний отчет: 16 сентября 2026 Итоговый анализ: Акции недооценены на 7%. Итоговая справедливая цена: 270₽ Рыночная цена: 252₽ Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Что за Инвестор?](https://t.me/c/1521235518/5809) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / БАНК СПБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Дмитриев считает, что ЕС ожидают энергетические локдауны. «Конец доступной мобильности в ЕС = начало энергетических ограничений из-за последовательно ошибочных решений еврочиновников в энергетической сфере», — написал он в X

    • Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени
      Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени

    • Встреча Лаврова с генсекретарем ООН запланирована на полях ГА ООН, будет представлен доклад по Буче, сообщила Мария Захарова

    • Лавров прибыл в Нью-Йорк для участия в неделе высокого уровня 81-й сессии Генассамблеи ООН, передает корреспондент ТАСС

    • В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея
      В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея

    • Трамп отказался уточнить, на какие уступки придется пойти Киеву для завершения конфликта на Украине. Он также выразил уверенность, что мирная сделка будет заключена

    • Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами
      Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами

    • «Я думаю, что это ужасная сделка». Трамп заявил, что США не поддерживают соглашение о переходе от Великобритании к Маврикию суверенитета над архипелагом Чагос

    • Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС
      Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС

    • США смогут скоро оперативно снабжать союзников боеприпасами, включая ракетное вооружение, утверждает Трамп

    • ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва
      ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва

    • «Это движение необратимо». Генсек ООН Гутерриш заявил о переходе мира к многополярной системе. Однако, по его словам, этот процесс может привести к дальнейшей фрагментации мира

    • США обеспокоены тем, что суда с их нефтью подвергаются атакам со стороны Киева. Об этом заявил Рубио: «Вот эту проблему необходимо решить. Мы не можем допустить, чтобы это происходило»

    • «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН
      «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН

    • Суд смягчил наказание до пяти лет тюрьмы для бывшей первой леди Республики Корея Ким Гон Хи, сообщило агентство Yonhap

    • Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома
      Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома

    • Бернэм призовет Трампа свернуть конфликт в Иране во время сессии ГА ООН в Нью-Йорке 22 сентября. Слова премьера Британии приводит The Guardian

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?