Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БАНК СПБ: АНАЛИЗ [BSPB]

БАНК СПБ: АНАЛИЗ [BSPB]

БАНК СПБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в акции БСПБ: подробный анализ

8 021

    Банк «Санкт-Петербург» — один из крупнейших региональных банков России, входящий в десятку лидеров по чистым активам. Финансовые показатели: Чистые процентные доходы: - 2020 — 25,5 млрд руб. - 2021 — 28,1 млрд руб. - 2022 — 47,8 млрд руб. - 2023 — 50,8 млрд руб. - 2024 — 70,6 млрд руб. - 2025 — 77,8 млрд руб. Средние темпы роста — 18%. Чистая прибыль: - 2021 — 18,1 млрд руб. - 2022 — 47,5 млрд руб. - 2023 — 47,8 млрд руб. - 2024 — 50,3 млрд руб. - 2025 — 37,8 млрд руб. Средние темпы роста прибыли — 22%. Мультипликаторы: - EPS за 8 лет — 471,3%. Средний темп роста — 24%. - P/E — 3,92 (лучше среднего по отрасли — 5,8). - P/B — 0,68 (лучше среднего по отрасли — 0,89). - ROE — 18,1% (хуже среднего по отрасли — 19,3%). - PEG — 0,16 (акция недооценена). - Модель DDM — 367 руб. Финансовые показатели и мультипликаторы свидетельствуют о справедливой оценке компании. Вывод: Результаты 2025 года оказались слабыми. Прибыль упала на 25,5% по сравнению с предыдущим годом, что было ожидаемо. Основные факторы: 1. Банк «Санкт-Петербург» чувствителен к снижению ключевой ставки. В его портфеле преобладают кредиты с плавающей ставкой, и снижение ключевой ставки сразу сказывается на прибыли. 2. Рост резервов негативно влияет на все банки. БСПБ увеличил стоимость риска до 2%. Консервативная оценка рисков из-за проблем у заёмщиков привела к росту резервов почти в три раза по сравнению с 2024 годом. Банк подтвердил свои прогнозы на 2026 год по ключевым параметрам: - Темпы роста кредитного портфеля — 10–12%. - Стоимость риска — 150 базисных пунктов. - Чистая прибыль — не менее 35 млрд руб. Если компания выплатит 50% прибыли, дивидендная доходность за 2026 год составит около 12% (при текущих ценах). Интересно ли это, когда есть Сбербанк, который выиграет от снижения ставки и выплатит не менее 13% дивидендов за 2026 год? Вопрос спорный. Банк «Санкт-Петербург» остаётся качественной и недорогой историей в банковском секторе. Благодаря значительному превышению собственного капитала над нормативами, он может продолжать направлять 50% прибыли на дивиденды. Однако сегодня нет сильных драйверов роста, и снижение ключевой ставки будет давить на прибыль. Поэтому оценка остаётся нейтральной. Риски: - Падение финансовых результатов. - Снижение дивидендных выплат. Справедливая цена акции: 350 руб. Оценка по модели Гордона: Дивидендная доходность за первое полугодие 2025 года составила 4,9%, или 16,61 руб. на акцию. За этот период было распределено только 30% прибыли на дивиденды. Однако БСПБ планирует рассмотреть возможность выплаты 50% чистой прибыли по МСФО по итогам 2025 года. Темпы роста дивидендов в год: 32%. Теоретическая стоимость актива: 365 руб. Прогноз дивидендов за второе полугодие 2025 года: 9,9–27 руб. (3–8%). Сохраняю вилку дивидендов в зависимости от коэффициента чистой прибыли, направляемой на дивиденды — 30–50%. При выплате 50% дивиденд составит около 27 руб. Важно отметить, что банк только рассматривает возможность выплаты 50% прибыли (гарантий нет). Прогноз дивидендов за 2026 год: 24–40,5 руб. (7–12%). В базовом сценарии ожидаю распределения 50% прибыли по итогам 2026 года, что даст около 40 руб. дивидендов (исходя из прогноза менеджмента). Достаточность капитала позволяет спокойно выплачивать 50% чистой прибыли (в отличие от ВТБ). Кроме дивидендов, БСПБ проводит выкуп акций. На конец февраля было выкуплено 5,4 млн обыкновенных акций на сумму около 1,8 млрд руб. (из максимально возможных 5,0 млрд руб.). Дивидендная политика банка предусматривает отчисления на выплату дивидендов по обыкновенным акциям в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учётом свободного капитала. Анализ долговой нагрузки и риска акций: - Темпы роста активов за 5 лет: 12%. - Темпы роста чистого долга за 5 лет: (-5%). Вывод: активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. - Бета за 90 дней: 0,38. - Бета за год: (-1,9). - Бета за 3 года: (-13,5). Бета < 0 показывает, что акции с отрицательной бетой движутся в противоположную сторону от рынка. Ожидаемая годовая доходность по модели CAPM: 17%. За 10 лет акция показала около 963% совокупной доходности или 26,7% годовых с учётом выплаченных дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / БАНК СПБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?