Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БАНК СПБ: АНАЛИЗ [BSPB]

БАНК СПБ: АНАЛИЗ [BSPB]

БАНК СПБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в акции БСПБ: подробный анализ

8 021

    Банк «Санкт-Петербург» — один из крупнейших региональных банков России, входящий в десятку лидеров по чистым активам. Финансовые показатели: Чистые процентные доходы: - 2020 — 25,5 млрд руб. - 2021 — 28,1 млрд руб. - 2022 — 47,8 млрд руб. - 2023 — 50,8 млрд руб. - 2024 — 70,6 млрд руб. - 2025 — 77,8 млрд руб. Средние темпы роста — 18%. Чистая прибыль: - 2021 — 18,1 млрд руб. - 2022 — 47,5 млрд руб. - 2023 — 47,8 млрд руб. - 2024 — 50,3 млрд руб. - 2025 — 37,8 млрд руб. Средние темпы роста прибыли — 22%. Мультипликаторы: - EPS за 8 лет — 471,3%. Средний темп роста — 24%. - P/E — 3,92 (лучше среднего по отрасли — 5,8). - P/B — 0,68 (лучше среднего по отрасли — 0,89). - ROE — 18,1% (хуже среднего по отрасли — 19,3%). - PEG — 0,16 (акция недооценена). - Модель DDM — 367 руб. Финансовые показатели и мультипликаторы свидетельствуют о справедливой оценке компании. Вывод: Результаты 2025 года оказались слабыми. Прибыль упала на 25,5% по сравнению с предыдущим годом, что было ожидаемо. Основные факторы: 1. Банк «Санкт-Петербург» чувствителен к снижению ключевой ставки. В его портфеле преобладают кредиты с плавающей ставкой, и снижение ключевой ставки сразу сказывается на прибыли. 2. Рост резервов негативно влияет на все банки. БСПБ увеличил стоимость риска до 2%. Консервативная оценка рисков из-за проблем у заёмщиков привела к росту резервов почти в три раза по сравнению с 2024 годом. Банк подтвердил свои прогнозы на 2026 год по ключевым параметрам: - Темпы роста кредитного портфеля — 10–12%. - Стоимость риска — 150 базисных пунктов. - Чистая прибыль — не менее 35 млрд руб. Если компания выплатит 50% прибыли, дивидендная доходность за 2026 год составит около 12% (при текущих ценах). Интересно ли это, когда есть Сбербанк, который выиграет от снижения ставки и выплатит не менее 13% дивидендов за 2026 год? Вопрос спорный. Банк «Санкт-Петербург» остаётся качественной и недорогой историей в банковском секторе. Благодаря значительному превышению собственного капитала над нормативами, он может продолжать направлять 50% прибыли на дивиденды. Однако сегодня нет сильных драйверов роста, и снижение ключевой ставки будет давить на прибыль. Поэтому оценка остаётся нейтральной. Риски: - Падение финансовых результатов. - Снижение дивидендных выплат. Справедливая цена акции: 350 руб. Оценка по модели Гордона: Дивидендная доходность за первое полугодие 2025 года составила 4,9%, или 16,61 руб. на акцию. За этот период было распределено только 30% прибыли на дивиденды. Однако БСПБ планирует рассмотреть возможность выплаты 50% чистой прибыли по МСФО по итогам 2025 года. Темпы роста дивидендов в год: 32%. Теоретическая стоимость актива: 365 руб. Прогноз дивидендов за второе полугодие 2025 года: 9,9–27 руб. (3–8%). Сохраняю вилку дивидендов в зависимости от коэффициента чистой прибыли, направляемой на дивиденды — 30–50%. При выплате 50% дивиденд составит около 27 руб. Важно отметить, что банк только рассматривает возможность выплаты 50% прибыли (гарантий нет). Прогноз дивидендов за 2026 год: 24–40,5 руб. (7–12%). В базовом сценарии ожидаю распределения 50% прибыли по итогам 2026 года, что даст около 40 руб. дивидендов (исходя из прогноза менеджмента). Достаточность капитала позволяет спокойно выплачивать 50% чистой прибыли (в отличие от ВТБ). Кроме дивидендов, БСПБ проводит выкуп акций. На конец февраля было выкуплено 5,4 млн обыкновенных акций на сумму около 1,8 млрд руб. (из максимально возможных 5,0 млрд руб.). Дивидендная политика банка предусматривает отчисления на выплату дивидендов по обыкновенным акциям в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учётом свободного капитала. Анализ долговой нагрузки и риска акций: - Темпы роста активов за 5 лет: 12%. - Темпы роста чистого долга за 5 лет: (-5%). Вывод: активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. - Бета за 90 дней: 0,38. - Бета за год: (-1,9). - Бета за 3 года: (-13,5). Бета < 0 показывает, что акции с отрицательной бетой движутся в противоположную сторону от рынка. Ожидаемая годовая доходность по модели CAPM: 17%. За 10 лет акция показала около 963% совокупной доходности или 26,7% годовых с учётом выплаченных дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / БАНК СПБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?