Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БИРЖА РОССИИ

БИРЖА РОССИИ

НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

Шорт‑позиции на индексе МосБиржи превышают лонги: 140 тыс. против 120 тыс. контрактов — рынок уязвим к позитивному сюрпризу

1 462

    Заседание ЦБ 11 сентября: рынок ждёт паузу по ставке 14%, но перевес шортов создаёт потенциал роста при позитивном сигнале Там состоится заседание ЦБ по ключевой ставке: оно не опорное, но важное. Здесь важно упомянуть, что рынок, конечно, больше стал зависим от геополитики, нежели от монетарной политики, и от заседания ничего не ждут — аналитики по большей части ставят на «холд». А если случится сюрприз и ставку снизят? Тут просто стоит напомнить аллокацию шортов в индексе Мосбиржи относительно лонгов: 140 тыс. контрактов vs 120 тыс. — любой позитив и топлива в сторону роста будет больше (ибо слишком многие пошли шортить результаты переговоров на выходных). Начнем с вводных. На прошлом заседании, исходя из среднесрочного прогноза банка (который действует и сейчас), мы имеем сценарий, при котором к концу года ставка будет либо 13,25%, либо 13,5%, либо 13,75% — ждём от 1 до 3-х снижений на 0,25%. Сейчас реальные ставки, по которым банки друг у друга занимают деньги (RUONIA), закладывает оставление ставки сейчас и снижение в октябре — это наиболее точный индикатор. Проинфляционные факторы, которые снижают шанс на снижение ставки: это и топливный кризис, который продолжается, и рост валюты, и высокие цены на металлы и нефть на мировом рынке. Из факторов за снижения остаются: проблемы в привлечении средств Минфином — очень дорого смогли занять во флоутерах, чего уж говорить о фиксе. Кроме того, продолжается спад в среднем и малом бизнесе, а также в производственном секторе. Ну и самое весомое — давление со стороны правительства и крупного бизнеса на ЦБ. Как вывод, жду оставления ставки, но с небольшим отрывом от сценария его снижения на 0,25% — позицию шансов оцениваю как 60%/40%. Важно понимать. Риторика ЦБ будет куда важнее, нежели решение (особенно если ставку оставят). С прошлого заседания больших изменений мы не увидели (и Набиуллина говорила, что при их отсутствии риторика ЦБ не будет более мягкой), поэтому слова из серии «пространство для снижения уменьшилось, но осталось» — базовый сценарий. Кроме того, я считаю, что если риторика будет похожей на прошлое заседание — рынок скорее отрастет, ибо, напомню, в рынке слишком много шорта. Что делать? Заседание скорее будет «проходным» — куда важнее для рынка бюджет, выборы и их последствия, а также геополитическая повестка. Но все же я считаю, что за счет околонулевых ожиданий и огромного шорта на рынке любой позитив на ставке даст рынку вырасти (учитывая то, что я бы не стал ставить крест на снижении ставки из-за описанных выше факторов). Я считаю, что если ЦБ на пресс-конференции и комментарии после решения даст понятный комментарий, помогающий прогнозировать монетарную политику дальше (важно, что недавно как раз были выпущены сценарии ДКП относительно экономики и параметров бюджета) — в первую очередь произойдет переоценка в облигациях, которые в отличие от акций сильно меньше переоцениваются в моменте. Если ставку снизят — я бы брал дивидендные крупные акции, ибо их переоценка будет с лагом из-за покупок фондов (так как снижение ставки — в большинстве своем не консенсусный сценарий) — это в первую очередь Сбер, а также МТС и нефтяники с большим дивидендом — это Лукойл, Газпромнефть. Если ЦБ начнет жестить — ничего делать не буду, ибо не сижу полным портфелем в акциях (ну а если бы сидел бы, просто снизил аллокацию). Саммари. 1. Оставление ставки + жесткий комментарий — сокращение позиций, без действий. 2. Снижение ставки + мягкий комментарий — ОФЗ + Сбер буду покупать спекулятивно и увеличивать аллокацию акций. 3. Оставление ставки + мягкий комментарий — буду покупать по большей части ОФЗ. На фото июльского прогноза ЦБ по ставке прикладываю Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Алексей Ефимов](https://t.me/FutureTradingChat/13942) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?