MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Утренний обзор: что ждать от рынка сегодня
695
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,8% Утром произошел маржин-колл и закол по уровню 2690, после чего наблюдался отскок на 1,5%. Вопрос о влиянии роботов на рынок остается открытым. Они продолжают управлять ситуацией, но пока что мы получили лишь временное облегчение (хотя фон не является негативным, учитывая текущую цену на нефть). Нефть откатилась на 2,5%, а валюта немного подросла. Сегодня в 12:00 Минфин объявит параметры покупки валюты. На этом фоне физические лица увеличили длинные позиции по вечернему фьючерсу на юань до 13 миллионов контрактов (с 5). Это может быть опасно, так как фиксация прибыли может оказаться болезненной. Если покупки валюты будут составлять 5-7 миллиардов рублей в день, рубль может укрепиться к середине-концу мая. Это связано с тем, что валютная выручка растет с каждым днем, и сейчас поступают апрельские продажи. Если же покупки составят 10 миллиардов рублей и более, это может помочь ослабить рубль. Однако, если к концу месяца произойдет сильный скачок, стоит рассмотреть возможность спекулятивного шорта (не затрагивая основную позицию по валюте). Акции: 1. Промомед: Компания рекомендовала дивиденд в размере 8 рублей на акцию, что составляет 2% доходности за 2025 год. Это 46% от чистой прибыли. Рынок ожидал чуть меньше. Однако, если компания продолжит выплачивать 40-50% дивидендов и расти в соответствии с планом до 2028 года, дивиденд может стать двузначным. Оценка компании остается недорогой: 4 EV/EBITDA (после небольшого отката на 5% от последнего отчета). Я снова вернулся к этой позиции, увеличив долю на 1% от депозита. Компания продолжает расти, поэтому я слежу за ее отчетами. 2. Хедхантер: Первый позитивный сигнал. Вышел отчет о рынке вакансий и резюме за апрель: - Индекс ХХ (количество людей на одну вакансию): 10,3 (было 11,4 на пике). - Количество вакансий: +2%. - Количество резюме: -8%. Теперь важно следить за тем, будет ли ситуация улучшаться месяц к месяцу. Поймать дно цикла в хорошем бизнесе при снижении ставок — хорошая идея. 12 мая у компании будет дивидендная отсечка, а 15 мая — отчет за первый квартал. Будем смотреть, насколько улучшилась ситуация в цифрах. Также я держу 1,5% в портфеле (добивать буду только если цена опустится до 2500-2600 или на подтверждении разворота конъюнктуры). 3. Фосагро: Отчет за четвертый квартал 2024 года: - Выручка: 132 миллиарда рублей (-3% год к году). - EBITDA: 35,2 миллиарда рублей (-27% год к году). - Чистая прибыль упала в два раза до 13,6 миллиарда рублей. Кейс Фосагро изменился из-за увеличения расходов, особенно на серную кислоту (с 3 миллиардов до 12). При таких условиях компания стоит 8 прибылей, что выше мультипликаторов широкого рынка. Особой идеи тут нет, так как расходы продолжают расти, хотя производство удобрений также увеличивается. Поэтому нужен дисконт в акциях на 20-25%, чтобы они были интересными при текущих вводных. 4. Самолет: Рано пугаться. Вчера утром вышла новость о техническом дефолте и невыплате одного из купонов, что привело к падению бондов на 5-6%. По заявлению компании, деньги были отправлены 4 мая, но вчера появился автоматический статус о неисполнении из-за задержки денег банком (вероятно, из-за праздников). Поэтому назвать это плохим сигналом для эмитента нельзя. В данный момент у меня нет позиции в акциях, но как ставка на снижение ставки — она все еще на радаре. 5. М.Видео: Кошмарный 2024 год: - Выручка: 325 миллиардов рублей (-28% год к году). - Чистый убыток: 62 миллиарда рублей (х3 год к году). - Операционный убыток: 30 миллиардов рублей. Самое интересное, что даже проведение допэмиссии по ~60 рублей не поможет компании погасить долг в 150 миллиардов рублей. Долг равен 15 капитализациям, а убыток на акцию составляет 357 рублей при цене в 65. Маркетплейсы убили бизнес, и при условии, что ЦБ не будет активно снижать ставку к концу года, компания может столкнуться с банкротством или рефинансированием. В данный момент идей по этой позиции нет, даже шортовых: этих позиций слишком много, и в октябре 2024 года это сыграло злую шутку (со мной в том числе). Итоги: Кроме объявления параметров покупки Минфином, ждем данные по инфляции (может снова 0%?). Часто ОФЗ заранее закладывают то, что объявит Росстат в 19:00. Перемирие со стороны Украины началось сегодня — будем следить за ответом РФ. Май обещает быть интересным как на отчеты за первый квартал, так и на события. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
