MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Обзор фондового рынка на 28 апреля
1 425
Вчера индекс Мосбиржи остался на нуле Валюта снизилась на 0,3%, нефть подорожала на 2%. На нашем рынке возобновились покупки нефтегазового сектора, что стало реакцией на заседание ЦБ. Интересные новости: - Путин поручил правительству и ЦБ разработать механизм защиты прав миноритарных акционеров и установить минимальный уровень free-float для эмитентов. Это скорее позитивная новость. - Текущие темпы снижения цены отсечения бюджетного правила с 2027 года больше не актуальны. Минфин предложит корректировку, но пока неизвестно, в какую сторону. - Мэр Москвы Сергей Собянин заявил, что Украина должна смириться с территориальной потерей Крыма. - В интернете появились фейки о том, что Набиуллина планирует заморозить вклады населения. Акции: 1. МТС-банк: рекордная прибыль Банк отчитался по РСБУ за март: - Чистая прибыль составила 1,7 млрд рублей (рекорд с начала года). - Чистая прибыль за первый квартал — 3,2 млрд рублей (+19,2% по сравнению с прошлым годом). Я модерировал конференцию компании «Профит» и получил ответы на все вопросы. Банк продолжает расти и оставаться дешевым. Эффект снижения ключевой ставки уже виден в чистой процентной марже, которая увеличилась до 8,1% в четвертом квартале 2025 года с 6,6%. Примерно на таком же уровне маржа сохранится в первом квартале, после чего начнется нормализация показателя. Целевой уровень ROE на 2026–2027 годы выше, чем в 2025 году. В 2025 году ROE составил 12%, но если не учитывать проценты по субординированному долгу, то 14,5%. При текущей оценке в 0,4 капитала (что уже ниже, чем у ВТБ) доходность составляет более 35%. Я продолжаю держать акции банка, так как он демонстрирует устойчивость выше рынка. Ждем отчета за первый квартал 2026 года по МСФО. 2. Яндекс: отчет за первый квартал Компания сегодня опубликует МСФО за первый квартал 2026 года. Консенсус предполагает: - Скорректированную чистую прибыль, которая может удвоиться до 31,1 млрд рублей. - Выручку в размере 1,441 трлн рублей (+21% по сравнению с прошлым годом). - EBITDA в размере 280 млрд рублей (+50% по сравнению с прошлым годом). Рост выручки замедляется из-за макроэкономической ситуации (падение онлайн-рекламы). Однако за счет оптимизации расходов и повышения рентабельности благодаря поиску, порталу и райдтеху мы можем увидеть значительный рост EBITDA и чистой прибыли. Месяц назад ходили слухи, что один из фондов продавал акции компании. Сейчас это давление на котировки прекратилось, хотя рынок остается слабым. Компания растет в соответствии с прогнозами по выручке (20% и более) и EBITDA (25% и более). Акции стоят всего 5 EV/EBITDA и 10 прибылей. Я продолжаю держать около 7% от портфеля. 3. Новабев: разочарование рынка Компания рекомендовала дивиденды в размере 10 рублей на акцию (2,7% доходности), что ниже ожиданий рынка в 20–25 рублей. Но так ли все плохо? Во втором полугодии 2025 года «Белуга» купила компанию КВЭН за 2,5 млрд рублей и провела обратный выкуп акций на 3,1 млрд рублей. Если бы этого не произошло, компания выплатила бы дивиденды в размере около 25 рублей. Выкуп акций — это позитивная новость. Компания КВЭН была куплена за 6–7 прибылей (хотелось бы дешевле), но «Белуга» сможет зарабатывать на ней около 500 млн рублей в год. Сама «Белуга» стоит 5 P/E, но рынку важны дивиденды. Я продолжаю держать акции, так как бизнес остается недорогим. 4. Озон: рост оборота Компания сегодня отчитается за первый квартал 2026 года. Консенсус предполагает, что компания может нарастить оборот на 32% по сравнению с прошлым годом (что выше верхней границы прогноза компании), а также показать рентабельность EBITDA 4% от GMV (выше прошлого года). Текущие акции стоят 5,7 EV/EBITDA. Однако мультипликатор будет ниже при выполнении прогнозов, поэтому акции остаются интересными в долгосрочной перспективе. Если вдруг цена откатится ближе к 4000, мне будет интересно покупать (да, есть риски с ФАС, налогами и дополнительной платой за зарубежные товары). Озон продолжает расти быстрее рынка и захватывает ритейл. Менеджмент компании, как всегда, молодцы! Итоги: Сегодня отчитаются «Озон» и «Яндекс». В ближайшие две недели многие компании представят отчеты за первый квартал 2026 года. Индекс Мосбиржи медленно снижается, но пока не достиг уровня 2700–2720. Ликвидность низкая, рынок депрессивный и дешевый — все стабильно. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
