MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Бенчмарки в инвестициях: 4 главных российских индекса для оценки портфеля
199
Бенчмарки: зачем они и как ими пользоваться? Вы наверняка испытывали это теплое чувство, глядя на восходящую линию графика своей доходности. Ваша стратегия показывает +25% годовых, глаза загораются, чувствуете удовольствие от достигнутого результата. Но вдруг в голову закрадывается мысль: «А +25% — это много или мало?» Ответ кроется в использовании бенчмарка, который вытаскивает на свет правду о вашей стратегии. Он решает 3 задачи: 1. Измеряет скорость: Обгоняет ли ваша стратегия рынок по темпам роста? Растет ли она быстрее, чем просто пассивное инвестирование? 2. Оценивает устойчивость: Насколько глубоко ваша стратегия проседает в кризисы по сравнению с рынком? 3. Дает контекст: Помогает понять, стоит ли вообще активно управлять своим портфелем, не проще ли купить фонд на индекс? Есть много эталонов, каждый из которых создан для своей задачи. Давайте разберем 4 главных российских бенчмарка. ➥ IMOEX — Индекс МосБиржи Самый популярный бенчмарк — индекс IMOEX — включает в себя несколько наиболее ликвидные акции крупнейших российских компаний. Например, ваш портфель +15% за год. Вы довольны. Но, сверяясь с IMOEX, вы видите, что он вырос на 25%. Это тревожный звоночек. Ваш сложный анализ и отбор акций привели к тому, что вы недозаработали 10% относительно простого «купи все топовые акции и лежи». Однако IMOEX не учитывает дивиденды. Этот нюанс плавно подводит нас ко второму, более совершенному инструменту. ➥ MCFTR — Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» MCFTR (MICEX Total Return) — это тот же IMOEX, но с реинвестированием дивидендов. Представьте, что вы получаете дивиденды по акциям из индекса и в ту же секунду снова покупаете на них те же акции в пропорциях индекса. Приставка «нетто» означает, что дивиденды учитываются после вычета налога. Он показывает реальную доходность рынка, не оставляя никаких иллюзий. Сравнивать свою стратегию лишь с IMOEX — обманывать себя. ➥ RGBITR — Индекс государственных облигаций полной доходности Отслеживает «корзину» наиболее ликвидных ОФЗ и учитывает реинвестирование купонов. RGBITR показывает доходность, которую вы можете получать без волатильности и драматических падений рынка акций. Если вы строите портфель из корпоративных облигаций, вы обязаны сравнивать себя с RGBITR. Ваша цель — получить надбавку за риск. Если ваша стратегия дает доходность как у ОФЗ или ниже — зачем вам бесплатно не спать по ночам?!) ➥ RUSFARIND — Индекс RUSFAR RUSFAR — это ставка, по которой крупнейшие банки под залог самых надежных бумаг кредитуют друг друга на 1 день. RUSFARIND — это индекс, который показывает накопленную доходность от ежедневного вложения денег по этой ставке с капитализацией процентов. Это идеальный бенчмарк для безрискового денежного потока. Например, если вы держите деньги в фонде ликвидности $TMON или $LQDT, то ваш бенчмарк — RUSFAR. Если доходность фонда систематически отстает от RUSFARIND на величину больше комиссии фонда, это повод задуматься о его эффективности. Любая стратегия (акции, корпоративные облигации) обязана давать премию сверх этого индекса. Как читать сигналы бенчмарка: График стратегии стабильно ВЫШЕ бенчмарка: Это идеальный результат. Значит, стратегия генерирует положительную «альфу». Например, график вашей стратегии на протяжении 18 мес. находится над графиком IMOEX и MCFTR. Даже в коррекциях он проседает меньше. Это эталон качества. График стратегии идет «ноздря в ноздрю» с бенчмарком: Вы повторяете рынок. А не проще ли просто купить индексный фонд на этот бенчмарк? Его комиссия будет минимальна, и вы сэкономите время. График стратегии стабильно НИЖЕ бенчмарка: однозначный сигнал к пересмотру подхода. Не стоит искать оправдания вроде «рынок не понимает мои гениальные идеи». Скорее всего, изъян в самой стратегии. Не забывайте, сроки имеют значение! Сравнение с бенчмарком за 3 мес. — это шум. Любая стратегия может отставать или обгонять на короткой дистанции из-за случайных факторов. Реальную картину показывает только длинный горизонт — минимум год, а лучше 3-5 лет, проходящие через разные фазы рынка: рост, падение и боковик. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Залим Сохов
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
