MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Снизит ли ЦБ ставку на 0,5 или 1 %? Чего ждать от заседания в пятницу
2 537
В пятницу индекс Мосбиржи упал на 0,5% . Нефтяной сектор оказал основное влияние на падение индекса. Открытие Ормузского пролива и снижение цен на нефть на 6% негативно отразились на рынке. Однако в выходные акции частично восстановились, а нефть приблизилась к цене в 97 долларов за баррель Brent. Курс валют также снизился. Юань показал снижение, при этом его главная поддержка находится на уровне 10,7–10,8. Иран и Трамп: биполярный конфликт В пятницу Трамп заявил об открытии Ормузского пролива, назвав это великим днем для США. В субботу через пролив прошло рекордное количество судов с начала конфликта, что свидетельствовало о восстановлении судоходства. Однако в воскресенье Трамп обвинил Иран в нарушении перемирия и пригрозил уничтожить всё, что связано с Ираном. В ответ Иран также закрыл пролив, что привело к эскалации конфликта. Переговоры между США и Ираном, в которых участвовали Винс и Уиткофф, не увенчались успехом, так как Иран официально отказался от них. Ситуация остается непредсказуемой, и мы наблюдаем за действиями Трампа и новостями, связанными с конфликтом. Учитывая текущую ситуацию, я ожидаю, что цена на Brent не опустится ниже 80–85 долларов в ближайшие 2–3 месяца. Однако если пролив останется закрытым в течение месяца, это может привести к серьезным последствиям. Осенью в США пройдут выборы в Сенат, и Трамп должен учитывать все риски, чтобы избежать импичмента и победы демократов, что может затянуть конфликт на Украине. Акции 1. Промомед: компания готовится опубликовать МСФО за 2025 год и провести день инвестора. Ранее была утверждена новая дивидендная политика и одобрен выход на рынок ОАЭ. Компания также планирует выполнить свой прогноз на 2026 год. Ожидается, что выручка достигнет около 25 миллиардов рублей (+70% по сравнению с прошлым годом), а отчет покажет денежные потоки и чистую прибыль. Сейчас бизнес компании оценивается в 4 EV/EBITDA, что очень дешево по сравнению с конкурентами. Однако компания растет более агрессивно и зависит от ключевых препаратов. Я держу в портфеле 2% акций Промомеда. 2. АФК Система: компания отчиталась за 2025 год с положительными и отрицательными результатами. Выручка составила 1,33 триллиона рублей (+8% по сравнению с прошлым годом), а скорректированная OIBDA — 378 миллиардов рублей (+15%). Чистый долг снизился до 1,4 триллиона рублей, а ND/OIBDA — до 3,8х. Однако чистый убыток составил -222,2 миллиарда рублей (-11,8 миллиарда в 2024 году). Основную роль в выручке сыграли МТС, Медси, «Космос» и «Эталон», а в убытке — «Сегежа», которая испытывает серьезные проблемы. При снижении процентной ставки компания может попытаться рефинансировать долг, а вывод Медси и «Космоса» на IPO может частично погасить долг и продолжить рост OIBDA. Таким образом, АФК Система остается привлекательной идеей при снижении ставки, так как холдинг будет расти быстрее. Однако при отсутствии этого могут возникнуть проблемы с «Эталоном» и особенно с «Сегежей». 3. Хендерсон: компания отчиталась об операционных результатах за первый квартал 2026 года. Выручка выросла до 6,6 триллиона рублей (+4,2% по сравнению с прошлым годом) и на 7% за март. Если сравнивать с 2024 годом, рост составил 23,5%. Рекомендованный дивиденд составляет 17 рублей или 3,9% годовых. За год компания может выплатить 11–13% дивидендов, что достаточно много с учетом снижения процентной ставки. Компания оценивается в 6 прибылей, что дешевле исторического мультипликатора. Однако с учетом, что Сбер торгуется с P/E 4 и дивидендной доходностью 12–13% в 2026 году, акции Хендерсона пока не кажутся интересными. Однако акции «Хендерсона» могут быть интересны при цене около 400 рублей, так как виден покупатель (возможно, сама компания). В целом, премиум-сегмент часто оживает после снижения процентной ставки. Итоги На этой неделе нас ждет важное событие — заседание Центрального банка. Оно может определить, будет ли снижение ставки на 1% или 0,5%, так как последний отчет по инфляции дал надежду на первое. Также на неделе отчитаются «Самолет», «Промомед» и «Северсталь», а ВТБ может наконец объявить дивиденды. Будет интересно наблюдать за этими событиями. Фон под ставку остается неплохим, и мы можем увидеть прорыв уровня 2750. Однако для дальнейшего роста необходим более существенный позитив или фактическое снижение ставки на 1% от Центрального банка. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
