MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Почему индекс Мосбиржи упал на 0,5 %? Разбор ситуации
564
🔻 В пятницу индекс Мосбиржи упал на 0,5%. Валюта снизилась на 0,5%, не удержав поддержку на уровне 11,3. Это ниже ключевых зон покупок, которые находятся на уровнях 11–11,1 и 10,7–10,8. Суббота: провал переговоров между США и Ираном В субботу прошли первые прямые переговоры между США и Ираном с 1979 года. Однако они закончились неудачей. Иран отказался взять на себя обязательства по отказу от разработки ядерного оружия и обогащения урана. Во время перемирия Трамп пытался установить свои правила, обещая освободить пролив от мин. Но теперь он объявил о блокаде пролива на неопределённый срок. Цены на нефть снова растут, и, вероятно, вся ликвидность рынка снова будет направлена сюда. Акции: анализ и прогнозы 1. Газпромнефть: какие дивиденды? Компания отчиталась за 2025 год: - Чистая прибыль составила 246 млрд рублей (-48,7% по сравнению с предыдущим годом). - Свободный денежный поток — 21,8 млрд рублей (скорректированный FCF отрицательный, в отличие от 2024 года). В отчёте, как и в случае с Транснефтью, есть обесценения. Без них компания заработала бы 326 млрд рублей, но это всё равно значительно ниже уровня 2024 года. Сейчас ситуация улучшилась, и при средней цене рубля 5500–6500 компания может заработать 496 млрд рублей, что вернёт её к уровням 2024 года. Это соответствует P/E около 5 и цене акций 60–70 рублей. За второе полугодие 2025 года ожидаю дивиденды в размере 13–15 рублей на акцию, что составит 2,5–3% доходности. Однако, если цены на нефть останутся высокими весь год, то Лукойл может быть более привлекательным вариантом. А на Газпромнефть можно приобрести через акции Газпрома, который выигрывает от высоких цен на газ TTF. 2. Совкомбанк: параметры размещения дочерней компании B2B-PTC размещает акции 17 апреля. В пятницу стали известны параметры: - Цена акции: 112–118 рублей. - Капитализация: 20–21 млрд рублей (ожидания рынка были 30–40 млрд рублей). Это очень дешёвые мультипликаторы: 6,9 P/E и 5,3 EV/Ebitda. Среди компаний ТМТ и IT эта компания является одной из самых дешёвых. Она выходит под эгидой Совкомбанка, хотя её влияние на капитал банка незначительно: всего 2–4% (размещается 11,5% акций или 2,3 млрд рублей). Скорее всего, спрос на IPO будет высоким, и мы увидим аллокацию. Это единственный способ выйти на рынок дёшево. Важно отметить, что компания имеет высокую дивидендную доходность: в 2025 году она направила 89% чистой прибыли или 16% дивидендов. Предварительно буду участвовать в размещении, хотя меня смущает, почему Совкомбанк не растёт. Возможно, кто-то выходит из его доли? 3. SFI: большой дивиденд! Компания продолжает выводить деньги через дивиденды и рекомендовала выплату в размере 172 рубля (отсечка — 14 мая). Это фактически весь свободный кэш компании. На балансе остаются ВСК (страховой бизнес, который за 2025 год уменьшил чистую прибыль на 50%) и М.Видео (ещё более проблемный бизнес). ВСК продать не удалось, поэтому пришлось выплатить то, что есть. Важно понимать, что это разовый дивиденд: компания выплатила всё, что могла. На балансе компании активов на 550–600 рублей (с учётом холдингового дисконта в 50%). Акции разгоняют только из-за факта выплаты, но компания честно поступила по отношению к миноритариям, сделав выкуп и дав полный дивиденд за Европлан (отличный бизнес). Однако эпоха уходит, и сейчас акции очень дорогие. Даже вспоминается Лензолото, которое покупали из-за вывода денег через дивиденды, хотя бизнеса там не было. Итоги Через две недели состоится заседание ЦБ. Инфляция в марте составила 0,6%, что ниже 0,73% в феврале. Это может привести к покупкам под ставку. На рынок также оказало давление сообщение о разовом налоге 20% на сверхприбыль. Возможно, это давление уйдёт, и мы увидим отскок от уровня 2700–2720 рублей. Уже на этой неделе мы можем узнать дивиденды по ВТБ. Это будет интересно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
