Что ждать российскому инвестору от конфликта на Ближнем Востоке, какие сценарии реалистичны?

2026-03-02T21:11:48+03:00

10 265

Что ждать российскому инвестору от конфликта на Ближнем Востоке, какие сценарии реалистичны?

🔥 Ирано-израильский конфликт: что это значит для нефти, газа и российских нефтяников Геополитика вернулась в цены. И довольно резко. После начала военной операции США и Израиля против Ирана и ответных ударов Тегерана нефть Brent на открытии подскакивала до $82 (+13%), затем откатывалась ниже $80. Газ в Европе на хабе TTF в моменте прибавлял 25–45%. Золото — +2–3%. Индекс Мосбиржи пробил 2 800 пунктов — рынок вытягивают нефтегаз и золотодобытчики. Спекулянты отыгрывают вероятность длительного конфликта с блокадой Ормузского пролива, вопросы по всей этой истории множатся в геометрической прогрессии. Поэтому давайте попробуем разобраться, какие сценарии возможны и что это значит для рынков. 📊 Что происходит прямо сейчас • Трафик через Ормузский пролив, по данным СМИ, упал на 80–90%. • Судоходные компании (Maersk, Hapag-Lloyd, MSC) временно перенаправляют суда. • Страховка прохода через пролив выросла примерно в 1,5 раза. • ОПЕК+ уже провёл экстренное совещание и увеличил квоты на апрель на 206 тыс. б/с. Через Ормуз проходит около 20% мировой торговли нефтью и СПГ. Это очень существенный для рынка объем. Но, судя по котировкам, пока же нефть ведёт себя так, будто рынок закладывает ограниченный по времени конфликт, а не системную блокаду на 6+ месяцев. Возможные сценарии 🟢 1. Ограниченная по времени война (базовый сценарий, вероятность 60%+) Конфликт длится пару недель без масштабных ударов по нефтяной инфраструктуре, Ормузский пролив постепенно открывается, ОПЕК+ компенсирует часть риска ростом добычи. Нефть в районе $80–85, локальный всплеск, затем стабилизация, в золоте умеренная премия. При деэскалации геополитическая премия схлопывается, спекулянты, кто вовремя не вышел, считают убытки. 🟡 2. Затяжная эскалация без полной блокады (второй возможный сценарий, вероятность 20-30%) Перебои с судоходством, удары по инфраструктуре в регионе, страховые и логистические издержки растут, Ормуз формально открыт, но фактически работает с перебоями. Нефть в этом случае должна быть по логике в районе $95–110 с локальными всплесками, в газе должна быть уже высокая волатильность, цены в Европе на газ резко взлетают. В мире начинается новый виток инфляционной спирали. Сырье здесь может быть дорогим уже долго, и для нефтяников, газодобытчиков и производителей удобрений тут появляется прямо сильный позитив в отличие от первого сценария. И цены в этом случае будут отражать реальное предложение, а не спекулятивные движения и премию «за страх». 🔴 3. Длительная блокада / разрушение инфраструктуры (наименее вероятный сценарий) Здесь мы будем иметь полноценную блокаду Ормуза на месяцы, потерю иранского экспорта нефти (2+ млн б/с), остановку поставок СПГ из Катара, сокращение поставок нефти из региона, системный энергетический шок. Нефть уже $120–150+, новый газовый кризис в Европе, инфляция прет вообще везде и глобально, возможен мировой кризис. Понятно, что этот апокалипсис не нужен никому, включая США, Иран и страны Персидского залива. Поэтому пока в это верится с трудом. Что это значит для России Для нефтяников это рост цены Brent и потенциальное сокращение дисконта Urals к Brent. Если Китай и Индия испытывают перебои с ближневосточной нефтью — спрос на российскую может вырасти. Но эффект может быть краткосрочным и сойдет на нет по мере восстановления поставок на энергетический рынок из региона. Если перебои в поставках СПГ из Катара затянутся, то Европа будет очень чувствительной к любым альтернативам, цены на СПГ вырастут везде, но особенно в ЕС. При устойчивой эскалации нефте- и газодобытчики резко становятся интересны, кроме префов Сургутнефтегаза, так как эта рыночная конъюнктура сильно снижает вероятность девальвации. Поэтому тут бенефициары — «Татнефть», «Роснефть», «Лукойл» и «Новатэк» плюс «Фосагро» и «Акрон» на росте цен на газ. Но пока по энергетикам рост во многом носит спекулятивный характер, потому что от коротких ценовых колебаний на рынке на 1-2 недели энергетикам ни жарко ни холодно. Плюс страны ОПЕК+ уже увеличили квоту добычи на апрель на 206 тыс. б/с, и трактовать это надо как готовность ОПЕК+ поддерживать баланс. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)