Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества КУРС РУБЛЯ [новости и мнения]

КУРС РУБЛЯ [новости и мнения]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

Что будет с рублем при новом бюджетном правиле: прогноз экспертов

11 746
Что будет с рублем при новом бюджетном правиле: прогноз экспертов

❓ Что ждет рубль? Смена бюджетного правила Недавно Минфин объявил о том, что они готовы пересмотреть бюджетное правило. На этом фоне был достаточно внушительный всплеск покупок и роста валюты. Разберем, что это значит. Сейчас у нас действует правило с ценой отсечения нефти по 59$. Если нефть, которую продали наши компании, продавалась в отчётном периоде дороже этой цены, то Минфин шел с покупками на валютный рынок и складывал излишек валюты в резервы. Если цена находилась ниже, то Минфин выходил с продажи валюты из резервов, чтобы компенсировать недостающие доходы. Именно по этой причине Минфин последние три месяца является очень агрессивным продавцом валюты, т. к. после ввода санкций против Роснефти и Лукойла наша нефть стала стоить сильно дешевле. Выросли дисконты. По последним данным, дисконты по нефти на некоторые сорта достигают почти 30$. Так, например, на 16 февраля сообщалось: ➥ В Приморске Urals продавался со скидкой 27,3$. ➥ В Новороссийске Urals Med Suezmax продавался со скидкой 27,53$. ➥ В Новороссийске Urals Med Aframax продавался со скидкой 29,33$. DAP West Coast India продавался со скидкой 11,6$. ➥ Urals DAP Shandong продавался со скидкой 11$. ➥ ESPO в Козьмино продавался со скидкой 13$. Минфин для расчёта средней цены берёт соотношение средней величины котировок Urals FOB Primorsk и Urals Med Aframax FOB Novorossiysk, умноженной на коэффициент 0,78, и котировки ESPO blend FOB Kozmino, умноженной на коэффициент 0,22. Если взять за эталон стоимость нефти по 70$, то с учётом дисконтов формула будет выглядеть так: (42,7+40,67)/20,78 + 570,22 = ~45$ за баррель. До цены отсечения в 59$ целых 14$, и именно на эту сумму и встаёт Минфин у нас в продажу. Последние новости говорят о том, что Минфин рассматривает возможность снижения цены отсечения до 40-45$, по данным другого издания 45-50$. Если взять середину из предполагаемого снижения в 45$, то в таком случае даже с текущими дисконтами Минфин уйдет с продаж валюты на внутреннем рынке. Предложение валюты достаточно существенно снизится, а из-за того, что экспортеры сейчас имеют достаточно низкую выручку в валюте, то и они не приносят в достаточном количестве валюты на внутренний рынок. Это совокупно способно вызвать достаточно существенный дисбаланс спроса и предложения в моменте. Много ли продает Минфин, и так ли велико его предложение? В феврале Минфин стоит на продаже в объеме почти на 12 млрд рублей, за месяц эта сумма 226,8 млрд рублей. Это, в свою очередь, равняется примерно 3 млрд $. Так, например, в январе крупнейшие экспортеры на валютном рынке продали 5,1 млрд $ (при этом средние значения около 10-12 млрд в месяц были до ухудшения ситуации). Совокупно имеем снижение продаж валюты от экспорта почти в два раза и выбывание из предложения еще и Минфина. А при снижении дисконтов на нефть Минфин еще может начать покупки на валютном рынке. При существующем снижении предложения это может вызвать взрывной эффект дефицита валютной ликвидности. ⚡️ В моем базовом сценарии таргет на конец года остается 95+, но в случае какого-либо форс-мажора может быть вынос существенно выше. Резкого девала вот прямо сейчас не жду, вероятнее всего, снижение будет плавным. Позиции в ЗО продолжаю держать, и с ними мне максимально спокойно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Станислав Станишевский

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • 🇪🇺🚫 Еврокомиссия отложила план запрета импорта российской нефти и не уточнила, когда его представят

  • ❌🇪🇺 Представитель Еврокомиссии сообщил, что у ЕС пока нет новой даты для объявления плана полного отказа от российской нефти

  • ⚠️🇪🇺 ЕС не будет вводить запрет на поставки российской нефти с 15 апреля

  • 🔥🚫🛢 Газопоток между Ираном и Турцией прекратится после удара по Южному Парсу

  • 🌕🇹🇷 Турция может начать распродавать золото из резервов для защиты курса лиры, — BBG

  • ⚡️Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи согласился на переговоры с США. Об этом глава иранского МИД Аббас Аракчи тайно сообщил спецпосланнику американского президента Стиву Уиткоффу, пишет израильское издание Ynet

  • Трамп, похоже, полон решимости достичь сделки с Ираном

    ⚡️ , чтобы прекратить боевые действия в регионе, передает Reuters со ссылкой на израильских чиновников

  • ❗️ Секретарем Высшего совета национальной безопасности Ирана назначен Мохаммад-Багер Зольгадр, сообщил в X замглавы администрации президента по связям с общественностью Мохаммад-Мехди Табатабаи

  • ⚠️🇪🇺 ЕС испытывает очень сильный экономический шок из-за конфликта на Ближнем Востоке, — председатель Евросовета Антониу Кошта

  • 🛢🇪🇺 BBG: Германия призывает газовые компании диверсифицировать поставщиков СПГ, не зацикливаясь только на США

  • 🛢🇺🇸 Цены на бензин в США делают вертикальный взлет и уже почти достигли отметки $4 за галлон.

  • 🔻🌎 Goldman понижает прогнозы по ключевым мировым экономикам и по мировой экономике в целом

  • ❌ В Иране задержали 30 человек по подозрению в передаче секретных данных Израилю и США, сообщило министерство разведки исламской республики

  • ⚡️ Лукашенко совершит визит в КНДР 25-26 марта 2026 года

  • ‼️ Германия, как и Британия, вовлечена в войну с Ираном. США управляют ударными беспилотниками при атаках на Иран с авиабазы Рамштайн в Германии, сообщает The Wall Street

  • ⚠️🇮🇷 КСИР: израильские военные на севере и в секторе Газа будут подвергнуты «неограниченным ударам», если Израиль нанесет удары по гражданским лицам на палестинских территориях и в Ливане.

  • ⚡️ Иран получил от США сообщения, которые могут стать основой для переговоров, сообщает CBS News со ссылкой на представителя МИД Ирана

  • ✴️🇦🇺 Австралийский пенсионный фонд Hostplus может включить крипту в свои пенсионные планы уже в следующем году — BBG

  • 🔺🇪🇺 Продажи авто в Евросоюзе в феврале выросли на 1,4% г/г — ACEA

  • ⚠️🇮🇷 Арабские посредники в частном порядке «выразили скептицизм» в отношении того, что США и Иран могут быстро достичь соглашения, отметив, что стороны по-прежнему далеки друг от друга по большинству пунктов, — WSJ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?