Курс рубля в марте 2026: что поддерживает нацвалюту и какие риски ждут впереди

2026-02-22T19:25:41+03:00

10 721

Что будет дальше с рублём? Попался интересный материал от РБК, в котором они разбирают текущую ситуацию, различные факторы, влияющие на пару доллар-рубль, и мнения аналитиков финансовых компаний. Я решил поделиться сокращенной версией этой статьи, а оригинал можете посмотреть [здесь](https://www.rbc.ru/quote/news/article/6998256e9a7947199edf64e8). В марте у рубля традиционно «сезонное преимущество». Как объясняет главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев: «В первые месяцы года традиционно низкий спрос на валюту для закупки импорта, для зарубежных туристических поездок, для выплат по внешнему долгу». Проще говоря: бизнесу пока не нужно массово закупать товары за границей, а население не стало скупать валюту для отпусков. Второй важный якорь — продажи валюты со стороны Минфина и ЦБ по бюджетному правилу. В марте ежедневные нетто-продажи составят около 16,5 млрд рублей. Это прямая поддержка нацвалюты, которая компенсирует даже не самые лучшие нефтяные доходы. Наталья Ващелюк из УК «Первая» уточняет: продажи по бюджетному правилу будут «частично компенсировать просадку в предложении валюты из-за снижения доходов экспортеров». Что давит на рубль (риски марта) Главная головная боль — нефть. Цены на российскую экспортную нефть идут с дисконтом, а эффект от низких котировок конца 2025 года может проявиться именно сейчас. Однако, как замечает Юрий Кравченко из «Велес Капитала», «данные эффекты будут нивелироваться продажами валюты со стороны ЦБ». Еще один потенциальный риск для рубля — возможное оживление импорта. Если бизнес начнет активнее закупать товары за рубежом, спрос на валюту вырастет, и рубль может чуть сдать позиции. Новый игрок на бирже: «аналог доллара» В феврале Мосбиржа запустила торги новым инструментом — беспоставочным «аналогом доллара». По сути, это вечный фьючерс, который позволяет профучастникам играть на курсе, но не требует физической поставки валюты. Звучит грозно, но на курс в обменниках это пока не влияет. Аналитик «Финама» Александр Потавин поясняет: «На старте торгов мы видим осторожный интерес... курс доллара по паре USDRUB_TOM немного ниже официального курса ЦБ из-за низкой ликвидности». Пока это инструмент для спекулянтов, а не маркер для экономики. Директор по анализу УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин добавляет: «Так как доллары нельзя ни ввести, ни вывести, то этот сегмент рынка может далеко отклоняться от справедливых значений курса». То есть ориентироваться на него при покупке наличных смысла нет. Главный фактор неопределенности Все эксперты в один голос говорят о геополитике. Именно она способна вытолкнуть курс из прогнозируемого коридора. Михаил Васильев из Совкомбанка рисует оптимистичный сценарий: при урегулировании конфликта и снятии санкций рубль может укрепиться до 60–70 за доллар. Но пока это теория. В базовом сценарии, без резких движений, рубль останется в диапазоне 74–80. Что всё это значит? В марте рубль, скорее всего, также останется крепким. Государство продолжает подпитывать рынок валютными интервенциями, импортный спрос низкий, а новый биржевой инструмент — пока лишь эксперимент для профессионалов. Резкое ослабление возможно только при срыве переговоров или обвале нефти, но базовый сценарий — плавное движение в знакомых границах. Также добавил прогнозы представителей финансовых компаний в таблицу. Все они ждут движение курса рубль/доллар в диапазоне от 75 до 81 рубля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Павел Шумилов