Куда вложить деньги при снижении ключевой ставки ЦБ?

2026-02-16T17:56:41+03:00

1 281

Куда вложить деньги при снижении ключевой ставки ЦБ?

Кто выигрывает от снижения ключевой ставки ЦБ РФ? На прошлой неделе Банк России снизил ключевую ставку до 15,5%, что было вполне ожидаемо. Регулятор прогнозировал среднюю ставку около 12% к концу года. Инфляция, опережающий индикатор ставки, уже достаточно низкая, поэтому ЦБ снизил ставку всего на 0,5 процентного пункта (п.п.), чтобы не допустить резкого притока ликвидности из депозитов и облигаций на рынок и не разогнать инфляцию. Как это влияет на активы и как извлечь выгоду ✓ Акции Снижение ставки до 12% к концу года предвещает оживление экономики. 1. Дивидендные акции Эти акции особенно чувствительны к снижению ставки. Когда депозиты предлагают 14–16%, дивиденды теряют привлекательность. Однако при снижении ставки стабильный дивидендный доход становится более привлекательным. Снижение ставки увеличивает справедливую стоимость дивидендных акций на 2–4%. Бизнес остаётся прежним, а деньги становятся дешевле, что делает будущие дивиденды более ценными. 2. IT-компании и компании с высокой долговой нагрузкой Снижение ставки делает кредиты дешевле для компаний, что повышает прибыльность будущих проектов и общую оценку бизнеса. Акции компаний второго и третьего эшелонов могут вырасти на 5–7%. Если средняя ставка на 2027 год составит 8–9%, к концу 2027 года она может снизиться до 7%, что будет позитивным сигналом для рынка и экономики. ✓ Облигации Длинные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией 7–10 лет выросли на 3–5% после новости о снижении ставки. Когда ставка падает, старые облигации с высокой доходностью дорожают, а новые выпускаются с более низкой доходностью. Длинные бумаги уже переоценены, а короткие и средние всё ещё интересны, но с каждым снижением ставки их привлекательность снижается. ✓ Депозиты Снижение ставки уменьшает доходность депозитов. Средняя ставка: - до 1 года: около 13,5%; - от 1 года: около 11,7%. Если инфляция замедлится, через год ставки по вкладам могут опуститься до 8–10%. Стоит рассмотреть более интересные инструменты. ✓ Недвижимость (особенно коммерческая) и закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) ЗПИФы доступны всем и позволяют заработать трижды: 1. на ежемесячных платежах по аренде; 2. на росте стоимости недвижимости через индексацию; 3. на дополнительной переоценке стоимости паёв на бирже. Для новых инвесторов коммерческая недвижимость станет менее доходной, а для старых инвесторов она подорожает. ✓ Рубль Высокая ставка укрепляет валюту, а низкая — ослабляет. В 2014 и 2022 годах курс рубля резко падал, и ЦБ поднимал ставку до 18–21% для укрепления рубля. Сейчас ситуация обратная. Если цикл снижения ставки продолжится, давление на рубль будет усиливаться. Снижение ставки уменьшает доходность рублёвых инструментов, что приводит к оттоку капитала в валютные активы и корректировке курса. Пока рубль остаётся крепким, стоит обратить внимание на валютные облигации и криптоактивы, которые выгоднее покупать в рублях. Почему март — критически важный месяц Следующее заседание ЦБ запланировано на 20 марта, и снижение ставки, скорее всего, продолжится. Поскольку март — это уже четверть года, а заседаний осталось немного, снижение ставки будет динамичным. С каждым снижением ставки возможностей становится меньше. Чем позже вы входите в рынок, тем ниже доходность и выше цена входа. 15,5% — это всё ещё высокая ставка. Но если через 2 года депозиты будут предлагать 6–7% против текущих 14%, миллиарды средств начнут искать альтернативу. Поэтому важно понять, какие инструменты впитают этот «переток» средств, чтобы обеспечить доходность вашего портфеля на ближайшие 3–5 лет. Сейчас я разрабатываю новую обучающую программу по инвестициям и экономике с экспертами по разным рынкам. Это поможет вам получить полный контекст, построить свою инвестиционную стратегию, перераспределить капитал и подготовиться к следующим движениям рынка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: Инвест заметки @elashkov

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии