Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОЗОН: АНАЛИЗ [OZON]

ОЗОН: АНАЛИЗ [OZON]

ОЗОН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Когда Ozon начнёт приносить прибыль? Обзор и анализ компании

7 716

    Озон: прибыль всё ближе, но пока не здесь Озон снова отчитался — и снова без сюрпризов. Выручка растёт, убыток сокращается, EBITDA бьёт рекорды… но чистой прибыли по-прежнему нет. Впрочем, кое-что изменилось — и это важно. "Развиваемся" — девиз Озона 🤣 🔼Как и в прошлых годах, Озон продолжает гнаться за долей рынка (GMV, т.е. оборот вырос на 47%), а не за маржой. Выручка выросла на 65% г/г (до 202,9 млрд руб.), но главное — впервые за долгое время валовая прибыль (+119%) обгоняет рост выручки. Почему? Потому что Озон наконец-то начал монетизировать свои сервисы: ✔️ Финтех (+185% выручки) — теперь это уже не просто довесок, а полноценный бизнес, который приносит 11 млрд прибыли до налогообложения ✔️ Маркетплейс — комиссии и реклама продавцов растут быстрее, чем расходы на логистику (хотя доставка всё ещё съедает кучу денег) 🔽 Основной бизнес – непосредственно онлайн-продажи – по-прежнему генерит убыток на операционном уровне, но вывести его в плюс не удалось за четверть века – вряд ли получится вообще. Однако в результате формирования экосистемы Озон теперь зарабатывает не только на обороте, но и на каждом этапе сделки: кредиты продавцам → кредиты покупателям → комиссия за продажу → подписки Ozon Premium. 🤷‍♂️ Но… где же прибыль? Её нет – Озон по-прежнему убыточный. Конечно, в 1 квартале убыток сократился на 40% (до 7,9 млрд руб.), но это всё ещё убыток. Что мешает Озону быть прибыльным? Ключевые три причины: ✔️ Кредиты дорожают — процентные расходы выросли до 17,4 млрд руб. (ставки под 15-20% убивают маржу). ✔️ Логистика и инфраструктура — Озон продолжает вкладываться в склады и ПВЗ, а это значит, что расходы на амортизацию и аренду никуда не делись. ✔️ Пожар — хоть его и списали в прошлом году, он напомнил, что риски бизнеса никуда не исчезли, отсюда – рост затрат на страховку. Финтех — новый локомотив? Впервые внутри экосистемы финтех начал приносить больше прибыли, чем e-commerce (11 млрд против убытка в 16,8 млрд у маркетплейса). Это важный сдвиг: ✔️ 31,7 млн активных клиентов (+57% г/г) — почти половина транзакций Ozon Card теперь проходят вне платформы ✔️ кредитный портфель вырос на 75% (до 89,1 млрд руб.), но, правда, резервы под плохие долги тоже растут ✔️ привлечённые средства клиентов — 216,6 млрд руб. (в 3 раза больше, чем год назад) позволяют получить ликвидность Похоже, Озон всё больше становится банком с маркетплейсом, а не наоборот. Вывод: Озон всё ещё «в процессе». ✅ Хорошие новости: 👉Выручка и валовая прибыль растут быстрее расходов (впервые за долгое время) 👉Финтех начинает приносить реальные деньги 👉EBITDA +220% (32,4 млрд руб.) — значит, операционная эффективность улучшается ❌ Плохие новости: 👉Чистая прибыль по-прежнему отрицательная 👉Долги дорожают, а кредиторы ждут выплат 👉Капитал компании в минусе (–101,4 млрд руб. на конец 2024 года) ❓Когда же ждать прибыли? Фиг знает. Руководство Озона, как и в прошлом году, продолжает говорить про "эффект масштаба". Но пока этот масштаб лишь увеличивает оборот, а не чистую прибыль. Стоит ли покупать акции? Если верите в долгосрочную историю про экосистему (маркетплейс + финтех) — возможно. Но если ждёте дивидендов в ближайшие годы — вряд ли. Озон по-прежнему "продаёт рубль за 90 копеек", просто теперь делает это с кредитом в придачу. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: https://t.me/+yb2-y0Sxeu40MjIy

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ОЗОН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?