Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества НОВАТЭК: АНАЛИЗ [NVTK]

НОВАТЭК: АНАЛИЗ [NVTK]

НОВАТЭК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции НОВАТЭК

9

    Мнение: БКС Мир Инвестиций. НОВАТЭК: ключевой вопрос — рост производства СПГ. В квартальной стратегии аналитики БКС поделились своими ожиданиями от рынка на ближайшие три месяца и представляют глобальный прогноз по отдельным секторам и эмитентам. Целевая цена акции представителя нефтегазового сектора НОВАТЭКа на горизонте года — 1400 руб., взгляд на бумагу «Позитивный». В этой публикации рассказываем, что ждет компанию в III квартале 2024 г. Понижаем целевую цену акций НОВАТЭКа на 18%, до 1400 руб. за бумагу, но сохраняем «Позитивный» взгляд. Мы убрали из нашей оценки все связанные с СПГ драйверы после второй технологической линии «Арктик СПГ – 2». На наш взгляд, большинство негатива по СПГ уже заложено в котировки компании. Драйверами могут выступить запуск первой линии в июле и получение двух СПГ-танкеров зимой. Акции НОВАТЭКа торгуются с мультипликатором P/E 4,7x 2024–25п, на 56% ниже 10-летнего среднего. Взгляд на компанию. Рост производства СПГ — ключевой вопрос. Скоро НОВАТЭК введет вторую линию «Арктик СПГ – 2», но из-за санкций против СПГ-танкеров загрузка этих мощностей несколько лет будет низкой. Мы убираем из нашей модели третью линию, а остальные СПГ-проекты (Мурманский СПГ и т.д.) исключили еще раньше. Оцениваем только существующие или почти завершенные проекты, хотя и предполагаем, что логистические вопросы для линий 1 и 2 будут полностью решены лишь к 2030 г. Солидный основной бизнес, низкий долг, эффективный менеджмент. Чистый долг НОВАТЭКа как материнской компании близок к нулю. Свободный денежный поток высокий ($2,5 млрд в 2023 г.) и надежный основной бизнес (добыча жидких углеводородов +12% в I квартале 2024 г.). У менеджмента отличный опыт операционной деятельности: например, запустили «Ямал СПГ» с опережением сроков и в рамках бюджета. Это подтверждает наше мнение, что в итоге компания решит логистические проблемы с «Арктик СПГ – 2». НОВАТЭК находится под санкциями, что несет средне-высокие риски для бизнес-модели компании. Драйверы роста. - Частичный запуск «Арктик СПГ – 2». Первая линия завода, вероятно, начнет ограниченно работать в июле, когда в Арктике откроется летняя навигация. Два новых СПГ-танкера ледового класса могут прибыть до конца I квартала 2025 г. Это, скорее всего, позволит с 2025 г. загрузить мощности линий 1 и 2 на 30%. - Рост жидких углеводородов приятно удивил. НОВАТЭК в I квартале 2024 г. нарастил выпуск жидких углеводородов на 12%. Мы считаем, что дело в увеличении добычи влажного газа на ачимовских и юрских пластах. Не ожидаем дальнейшего роста с этого уровня, но высокомаржинальные продажи жидких углеводородов — основной источник денежных средств НОВАТЭКа. Ключевые риски. СПГ-танкеры ледового класса — серьезный вызов. Санкциям против СПГ-танкеров ледового класса можно противопоставить выпуск судов в РФ или в дружественных странах. Но в такой узкоспециализированной отрасли это может оказаться непросто и потребовать много времени. Основные изменения. Полный запуск «Арктик СПГ – 2» откладывается все сильнее, повышаем оценку транспортных расходов. Понижаем прогнозы EBITDA и чистой прибыли на 2024–25п на 9–19% — запуск «Арктик СПГ – 2» проходит еще медленнее, чем мы полагали ранее. Также пересмотрели модель с учетом полной отчетности по МСФО за 2023 г. Опережаем рынок в прогнозах чистой прибыли и дивидендов за 2024–2025 п. Вероятно, из-за различий в оценке возвращения к рентабельности совместных предприятий. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на 12 месяцев — 1400 руб. Понижаем целевую, подтверждаем позитивный взгляд. Уменьшаем целевую цену акций НОВАТЭКа на 18%, до 1400 руб. за бумагу, убрав из прогнозов линию 3 Арктик СПГ. При этом после недавней динамики бумаги мы подтверждаем «Позитивный» взгляд (избыточная доходность 12%). Акции компании торгуются с мультипликатором P/E 4,7x 2024п — дисконт к 10-летнему среднему составляет 56%. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВАТЭК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?