Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества НОВАТЭК: АНАЛИЗ [NVTK]

НОВАТЭК: АНАЛИЗ [NVTK]

НОВАТЭК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Новатэк: финансовые результаты первого полугодия 2026 года, санкции и прогноз справедливой цены 1500 рублей

1 123

    Новатэк занимается разведкой, добычей, переработкой, реализацией природного газа, жидких углеводородов и имеет более чем двадцатипятилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли Основные месторождения и лицензионные участки расположены в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО) в Западной Сибири. ЯНАО является крупнейшим в России регионом по добыче природного газа, на долю которого приходится около 80% российской добычи природного газа и приблизительно 15% мирового объема добычи газа. Финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года Выручка выросла на 3,98% до 836 млрд руб., операционные расходы увеличились на 4,72% до 658 млрд руб. EBITDA снизилась на 8,78% до 430 млрд руб. Прибыль акционеров сократилась на 3,12% до 219 млрд руб., а нормализованная прибыль без учета курсовых разниц — на 8,68%, до 216 млрд руб. Долгосрочные активы уменьшились на 8,80% до 2,89 трлн руб., долгосрочные обязательства — на 9,58%, до 326 млрд руб. Чистый долг в размере 108 млрд руб. сменился чистой денежной позицией в размере 43,5 млрд руб. Добыча углеводородов выросла на 2,67%, а среднесуточная добыча — на 2,69%. Чистые денежные средства от операционной деятельности сократились на 11,98% до 172 млрд руб. Денежные средства, направленные на капитальные вложения, увеличились на 20,02% до 91,7 млрд руб. Рассмотрим динамику результатов с 2016 года по ТТМ Выручка с 2016 года выросла на 175%, EBITDA выросла на 237%, операционная прибыль выросла на 32%, прибыль акционеров снизилась на 32%, операционный денежный поток вырос на 176%, свободный денежный поток вырос на 119%. Активы компании выросли на 285%, обязательства выросли на 159%, чистый долг стал отрицательным, капитал вырос на 344%. За этот же период капитализация выросла на 60%. Относительно исторической динамики результатов, справедливая цена акций компании находится около 1500 руб. за акцию. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой выручки и прибыли на акцию, а также прогнозируемые мною результаты, то увидим, что далее будет восстановление денежных потоков. Тем не менее в ближайшей перспективе компания может показать слабую динамику, если санкционная повестка не будет смягчена. Исходя из прогнозируемых денежных потоков, справедливая цена акции через 2 примерно равна 1500 руб. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 21,4%, отношение чистого долга к EBITDA составляет -0,05х. Окупаемость компании около 17х. Отношение капитализации к капиталу 1,04х. Отношение капитализации к выручке 2,06х. По показателю P/FCF (9,7х) компания выглядит нейтрально, а по показателю EV/EBITDA (3,68х) компания выглядит привлекательно. Рентабельность активов 4,9%, рентабельность капитала 6,3%, чистая рентабельность 12,2%, рентабельность по EBITDA 55,4%, операционная рентабельность 20,1%. По текущим мультипликаторам компания выглядит нейтрально. Если обратить внимание на показатели окупаемости и их средние значения без учета разовых статей, то увидим, что последние 10 года компания Новатэк торговалась с окупаемостью 11,8х. Если компания сможет подтвердить стабильную прибыль более 350 млрд руб. в 2026-2027 гг., то у Новатэка будет неплохая поддержка капитализации (сейчас она составляет 3 трлн руб.), несмотря на относительно низкие дивиденды для сегмента. Также надо заметить, что если Новатэк выйдет на прогнозируемую прибыль в 2026 году и среднюю окупаемости последних 3 лет, то справедливая цена акции составит около 1500 руб. Дивидендная политика Новатэка подразумевает не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год. По моим прогнозам, дивидендная доходность за 2026-2027 гг. составит 6,2-6,7% годовых. Вывод Последние годы для Новатэка были сложными: санкции США и ЕС против российского энергетического сектора, ограничение доступа к западным технологиям для СПГ-проектов, ограничение финансирования через западные банки, риск вторичных санкций для контрагентов, блокировка поставок оборудования для новых линий СПГ. Санкции напрямую затронули стратегические проекты роста. Арктик СПГ-2 испытал серьёзные проблемы реализации (санкции, ледовый флот, страхование, логистика, задержки запуска, ограничение экспорта, непредсказуемость), хотя он должен был стать драйвером роста, но стал источником неопределённости и рисков. Кроме того, после рекордных уровней 2022 года цены на СПГ существенно снизились, а налоги и сборы выросли (рост налога на прибыль, изменение НДПИ, давление на экспортеров и т.д.). Все это вызвало сильный негатив, но он до сих пор не прекращается: ограничения на перевалку СПГ, проблемы с фрахтом, страховка, издержки, риски покупателей, высокие ставки заимствования, непрогнозируемая дивидендная база и усиление санкционного давления. Как в таких условиях расти такой крутой компании? Да не как Поэтому пока не начнется процесс по смягчению санкционной политической повестки, рынок и, в частности, такие зависимые компании от экспорта, как Новатэк, продолжат находиться под сильным давлением, но в перспективе n-лет все может измениться и изменения эти будут в лучшую сторону, так как хуже уже некуда (хотя может и есть). На данный момент компания выглядит нейтрально, отчет вышел, на мой взгляд, нейтральный, дивиденды в ближайшие годы будут низкими, но есть большой плюс – отрицательный чистый долг. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Наталия Кочетова / NataliaBaffetovna [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / НОВАТЭК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?