Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества НОВАТЭК: АНАЛИЗ [NVTK]

НОВАТЭК: АНАЛИЗ [NVTK]

НОВАТЭК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз по цене акций Новатэк: дешево ли сейчас стоят бумаги на бирже

4 850

    Положение устойчиво Сегодня разбираем свежий финансовый отчет компании НОВАТЭК за первое полугодие. ▫️ Выручка: 836,3 млрд руб. (+4% г/г) ▫️ EBITDA: 430,4 млрд руб. (-8,8% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 218,6 млрд руб. (-3,1% г/г) Начнём с единственного положительного момента в отчете, а именно, выручки. По итогам первого полугодия показатель вырос на 4% г/г — до 836,3 млрд руб. благодаря росту цен на нефть в рублях и стабильным объемам реализации газа. ▫️ Чистая рентабельность составила 26,2% (против 28,1% годом ранее) ▫️ Добыча углеводородов выросла на 2,6% г/г ▫️ Среднесуточная добыча увеличилась с 1,86 до 1,91 млн бнэ в сутки *Рублевая стоимость нефти Brent выросла на 13% г/г. При этом физические объемы реализации природного газа на внутреннем и внешнем рынках остались практически на прежнем уровне. В то же время EBITDA нормализованная снизилась на 8,8% г/г — до 430,4 млрд руб., что обусловлено опережающим ростом расходов над выручкой, локальным снижением загрузки ключевых перерабатывающих мощностей в Усть-Луге в марте-апреле, а также укреплением рубля, что оказало негативный эффект на экспортную выручку компании. В результате чистая прибыль акционерам снизилась на 3,1% г/г и составила 218,6 млрд руб. ▫️ CAPEX вырос на 20% г/г — до 91,7 млрд руб. ▫️ Операционный денежный поток снизился на 12% г/г — до 172,2 млрд руб. ▫️ FCF снизился на 32,5% г/г — до 80,5 млрд руб. На конец 1П2026 НОВАТЭК сохраняет чистый долг отрицательным: -43,5 млрд руб. при ND/EBITDA = -0,05x. Новые ограничения В рамках принятого в июле 2026 года 21-го пакета санкций Евросоюз ввел новые ограничения, затрагивающие рынок сжиженного природного газа (СПГ) и логистику, что напрямую влияет на деятельность НОВАТЭК. ▫️ Ограничения на СПГ-танкеры: ЕС обязал компании уведомлять о продаже СПГ-танкеров и создал правовую основу для полного запрета их продажи российским гражданам и компаниям. ▫️ Контрактные барьеры: Введены дополнительные договорные требования, снижающие риск перепродажи судов в Россию или их использования российскими структурами. ▫️ Морские перевозки: Запрет на перевозку российского СПГ в ЕС смягчили — европейским перевозчикам предоставили годичное исключение с лимитом на уровне объемов 2025 года. При этом с апреля 2026 года действует запрет на обслуживание российских газовозов в портах ЕС. Итого: [В прошлом обзоре НОВАТЭКа я приводил аргументы в пользу того, почему пока не стоит покупать акции компании](https://t.me/fund_ka/6903) Это мнение по-прежнему актуально, и, на мой взгляд, каких-либо интересных перспектив в данном кейсе пока не наблюдается. С точки зрения отчетности, ситуация у компании более-менее стабильная. Ключевой позитив — нет долгов, есть рост добычи, а рост цен на энергоносители из-за ситуации на Ближнем Востоке играет компании на руку. Напомню, что у НОВАТЭКа высокая доля долгосрочных СПГ-контрактов с привязкой к ценам на нефть, поэтому позитивный эффект от роста цен переносится на финансовые результаты компании с задержкой в несколько месяцев. Можно сказать, что отчетность за 1П2026 отразила рост цен лишь частично, а основное улучшение произойдет уже по итогам второго полугодия. С другой стороны, в отношении компании вводятся новые санкционные ограничения, которые создают серьезные трудности с логистикой, выходом из ключевых проектов иностранных партнеров и продажей сжиженного газа. При этом также не нужно забывать, что главные перспективные крупнотоннажные проекты НОВАТЭКа по сжижению газа поставлены на вынужденную паузу всё из-за тех же санкций. Если кратко резюмировать, то с бизнесом у НОВАТЭКа всё в порядке. Даже в условиях ограничений компания развивается и продолжает к ним адаптироваться, активно задействуя Северный морской путь. Исходя из дивполитики, за 1П2026 компания должна выплатить порядка 32 рублей дивидендов (3,2% ДД). Но вот что касается оценки, то форвардный P/E 2026 = ~6x дешевым не назовешь. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Артур / Фундаменталка](https://t.me/fund_ka/7294) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВАТЭК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?