Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ТАТНЕФТЬ: АНАЛИЗ [TATN]

ТАТНЕФТЬ: АНАЛИЗ [TATN]

ТАТНЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции «Татнефти» недооценены на 16% — разбираем мультипликаторы

4 045

    Дивидендная вилка Татнефти: 11–20 % по итогам 2026 года Татнефть — российская нефтяная компания. В составе производственного комплекса компании развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтехимия, сеть АЗС и блок сервисных структур. Финансовые показатели Выручка: • 2022 – 1427,2₽ млрд (+18,4% г/г) • 2023 – 1589,1₽ млрд (+11,3% г/г) • 2024 – 2030₽ млрд (+27,8% г/г) • 2025 – 1818₽ млрд (-10,4% г/г) • 2026 (1П) – 881,7₽ млрд (+15,8% г/г) Чистая прибыль: • 2022 – 284,9₽ млрд (+43,6% г/г) • 2023 – 286,3₽ млрд (+0,5% г/г) • 2024 – 306,1₽ млрд (+6,9% г/г) • 2025 – 158,6₽ млрд (-48,2% г/г) • 2026 (1П) – 165,2₽ млрд (+185% г/г) Сравнение мультипликаторов: • P/E: 4,8, среднее 7,9 • P/BV: 0,92, среднее 0,82 • ROE: 19%, среднее 12,4% • PEG: 0,5 (недооценена) • Долг/Капитал: 0,01, среднее 0,74 • Цена по ROE: 595₽ • Цена по P/E: 560₽ • Модель DCF: 610₽ Ожидаемая годовая доходность: 19% Основываясь на мультипликаторах, финансовых показателях и перспективах Татнефти, можно сделать вывод, что компания недооценена. Дивиденды Татнефти Дивиденды: 2022 – 67,28₽ (+57,8% г/г) 2023 – 87,88₽ (+30,6% г/г) 2024 – 98,7₽ (+12,3% г/г) 2025 – 34,09₽ (-65,5% г/г) Дивиденды за 1 полугодие 2026 года составят 6,2% или 32,88₽ ▫️ Купить до: 12.10.2026 ▫️ Реестр: 13.10.2026 [Дивиденды в рамках ожиданий](https://t.me/c/1521235518/5389) Прогноз дивидендов за 2 полугодие 2026 года — 34-60 руб/акцию На фоне девальвации, высоких цен на нефть и рекордной маржи в переработке ожидаю от Татнефти сильные финансовые результаты за 2-е полугодие. Далее все будет зависеть от запросов бюджета и процента прибыли, который направят на дивиденды: ▫️ Если по итогам года направляют 50% ЧП (например, как по итогам 2025 года) = дивиденд за 2 полугодие составит 30-40 руб, что дает общий дивиденд за год более 62 руб (доходность более 11,5%) ▫️ Если по итогам года направляют 75% ЧП (например, как по итогам 2024 и 2023 года) = дивиденд за 2 полугодие составит 50-70 руб, что дает общий дивиденд за год более 82 руб (доходность более 15%) В любом случае див.доходность будет на неплохом уровне. Дивиденды Татнефти по модели Гордона: ▫️ Темпы роста в год — 14% ▫️ Теоретическая стоимость актива — 590₽ (на 9,3% выше текущей стоимости) Дивидендная политика: Целевым уровнем совокупных средств, направляемых на выплату дивидендов, является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какая из них является большей. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). Итоговый вывод по Татнефти Татнефть ожидаемо сильно отчиталась по МСФО за 1 полугодие 2026 года. ▫️ Выручка выросла на 16% г/г до 881 миллиарда рублей. ▫️ Чистая прибыль почти утроилась до 165 миллиардов рублей. Отличные результаты. Высокие цены на нефть и рекордная маржа в переработке нашли отражение в отчете. [Предупреждал об этом заранее](https://t.me/c/1521235518/5634) Но не нужно думать, что это аномальные доходы. Просто сравнение идет к очень слабой базе 2025 года. Если сравнивать с 1-м полугодием 2024 года, то рост прибыли всего 9%. В целом лишь вышли на уровни 2024 года. Пока Татнефть остается бенефициаром улучшения конъюнктуры, особенно в переработке. Сохраняются высокие цены на нефть из-за ситуации вокруг Ормузского пролива, маржа в переработке на высоких уровнях и к тому же рубль начал слабеть. Только позитив от сильной конъюнктуры частично перебивают удары БПЛА по инфраструктуре и здесь, к сожалению, риски не просчитать. В целом ожидаю сильные результаты и за 2-е полугодие у Татнефти, так как цены на нефть будут еще долгое время на высоких уровнях. Главным драйвером остаются высокие дивиденды и тут сохраняется вилка: выплата 50% против 75% прибыли. В прошлом из-за ужасных результатов вернулись к распределению 50% прибыли. В этом году ситуация куда лучше и могут спокойно распределить до 75% прибыли (как в 2023-2024 году). Главным препятствием к выплате 75% прибыли остается неопределенность с ремонтными работами на ТАНЕКО. Удары по инфраструктуре могут вынудить сохранять осторожность. ▫️ Если выплатят 50% прибыли, то общая див.доходность за 2026 год составит 11-14% ▫️ Если выплатят 75% прибыли, то общая див.доходность за 2026 год составит 16-20% Даже при консервативном сценарии получается высокая дивидендная доходность. Сейчас Татнефть оценивается в 4 P/E 2026 года и может выплатить дивиденды в 11-20% в зависимости от сценариев. Неплохо. Поэтому Татнефть остается одним из лучших вариантов в нефтегазовом секторе. За 10 лет бумага показала около 218% полной доходности (с учетом дивидендов) или 12,3% в год. Последний отчет: 26 августа 2026 Итоговый анализ: Акции недооценены на 16%. Итоговая справедливая цена: 620₽ Рыночная цена: 535₽ Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Что за Инвестор? [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ТАТНЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    • Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США
      Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США

    • Сына Нетаньяху экстренно эвакуировали из США из-за угрозы покушения, сообщила The Jerusalem Post. Яир Нетаньяху уехал из Флориды в сопровождении охраны, даже не взяв с собой вещи, отмечает газета

    • Трамп подписал указ о создании Космической академии США
      Трамп подписал указ о создании Космической академии США
    • Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков
      Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков

    • Трамп составил рейтинг президентов США, назвав себя величайшим из них. К числу «великих» он отнес Авраама Линкольна, Джорджа Вашингтона, Франклина Рузвельта, Вудро Вильсона, Томаса Джефферсона и Эндрю Джексона

    • Администрация США может вводить санкции против сотрудничающих с Ираном китайских банков и не объявлять об этих рестрикциях, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что у шефа ЦРУ и Нарышкина очень хорошие отношения, они встречаются раз в год-полгода. Президент США назвал поездку шефа ЦРУ в Москву «обычным делом»

    • Гросси заявил ТАСС, что у него сложились очень хорошие рабочие отношения с Россией

    • Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии
      Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?