Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ТАТНЕФТЬ: АНАЛИЗ [TATN]

ТАТНЕФТЬ: АНАЛИЗ [TATN]

ТАТНЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Дивиденды акций Татнефти: вклад 1 квартала 9,4 ₽/акция, справедливая цена — 540 ₽ при PEG 0,6

3 622

    Татнефть — одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Она занимается разведкой месторождений, добычей, переработкой и продажей нефтепродуктов. Сектор: Энергетика Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность Цена: 480₽ Финансовые показатели: Выручка: - 2021 — 1205,3₽ млрд - 2022 — 1427,2₽ млрд - 2023 — 1589,1₽ млрд - 2024 — 2030₽ млрд - 2025 — 1818₽ млрд Средний темп роста выручки — 13%. Чистая прибыль: - 2021 — 198,4₽ млрд - 2022 — 284,9₽ млрд - 2023 — 286,3₽ млрд - 2024 — 306,1₽ млрд - 2025 — 158,6₽ млрд Средний темп роста прибыли — 5%. Мультипликаторы: - EPS — 60,7% за 10 лет - Средний темп роста EPS — 5% - P/E — 7,07 (лучше среднего по индустрии 12,2) - P/S — 0,62 (хуже среднего по индустрии 0,56) - EV/EBITDA — 3,32 (хуже среднего по индустрии 3,2) - Долг/EBITDA — (-0,1) (лучше среднего по индустрии 1,93) - ROE — 12% (лучше среднего по индустрии 11%) - PEG — 0,6 (компания недооценена) - Цена по ROE — 640₽ - Модель DDM — 610₽ На основе мультипликаторов, финансовых показателей и дивидендных перспектив можно сделать вывод, что компания справедливо недооценена. Вывод В середине июня НПЗ Танеко временно приостанавливал работу из-за ударов БПЛА. Реальный эффект от этого события можно будет оценить только после публикации отчёта за первое полугодие 2026 года в августе. В первом квартале операционная прибыль выросла на 55% год к году, а чистая прибыль — на 18% (в основном из-за переоценок и курсовых разниц). При выплате 50% прибыли вклад первого квартала в дивиденд за первое полугодие составил 9,4 руб./акция. Второй квартал оказался сильнее первого благодаря росту цен на нефть, увеличению крек-спредов и значительным выплатам по демпферу. Текущая конъюнктура для бизнеса нейтральна. Цена на Urals составляет около 76,6 руб. (курс) * 63 руб. (примерная цена с учётом дисконтов) = 4830 руб. Для сравнения: в апреле 2023 года цена по данным Минфина составляла 7299 руб., а в мае — 6205 руб. С учётом этих данных форвардный P/E Татнефти составляет 5–7. Однако стоит учитывать вывод из строя НПЗ, вынужденный простой и дополнительные расходы на ремонт. Таким образом, Татнефть, как и весь нефтяной сектор, сейчас ориентирована на затяжной конфликт между США и Ираном, высокие цены на нефть и девальвацию рубля. Поэтому я продолжаю увеличивать долю в банковском секторе и уменьшаю долю в нефтегазовом. Риски: - Ценовая конъюнктура - Повышение налоговой нагрузки - Укрепление рубля Справедливая цена акции: 540 руб. Оценка эмитента по модели Гордона: Дивидендная доходность компании за IV квартал 2025 года составит 2,4%, а дивиденд — 11,6 руб. Информация о будущей выплате: - Покупка до — 14 июля 2026 - Реестр — 15 июля 2026 - Дата выплаты — 29 июля 2026 [Это соответствует моему прогнозу по дивидендам](https://telegram.me/c/1459415582/7616) Доходность актива и его теоретическая стоимость: - Темпы роста дивидендов в год: 5% - Теоретическая стоимость актива: 480 руб. Прогноз дивидендов за первое полугодие 2025 года: 21–31 руб. (4–6,4%). При выплате 50% прибыли вклад первого квартала в дивиденд за первое полугодие составит 9,4 руб./акция. Второй квартал будет сильнее первого. Также есть возможность направить более 50% прибыли на дивиденды. Я ожидаю, что по итогам первого полугодия дивиденд составит более 20 руб./акцию. Татнефть выплачивает не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам дивиденды равны. Выплаты осуществляются три раза в год (за полугодие, третий и четвёртый кварталы). Анализ долговой нагрузки и риска акций: - Темпы роста чистых активов за пять лет: 10% - Темпы роста чистого долга за пять лет: (-16%) Вывод: Активы растут, а долги уменьшаются — положительная тенденция. - Бета за 90 дней: 0,82 - Бета за год: 0,92 - Бета за три года: (-2,72) Бета от 0 до 1 показывает, что активы менее подвержены рыночному риску и, следовательно, менее изменчивы. Ожидаемая годовая доходность — 15,2% (модель CAPM). За десять лет акция дала около 176% полной доходности или 10,7% в год с учётом выплаченных дивидендов. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Инвестиции Студента [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ТАТНЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?