Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЛУКОЙЛ: АНАЛИЗ [LKOH]

ЛУКОЙЛ: АНАЛИЗ [LKOH]

ЛУКОЙЛ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

107 млн квазиказначейских акций: что будет, если ЛУКОЙЛ их погасит

1 355

    Разбор «ЛУКОЙЛ»: рекордный FCF, отрицательный долг и дивдоходность до 20% «ЛУКОЙЛ» опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 полугодие 2026 года. После драматичного списания зарубежных активов (на 1,67 трлн руб. из-за блокирующих санкций SDN) компания перестроила бизнес-модель, сосредоточившись на высокомаржинальном российском контуре. Разбираем ключевые цифры, долговую устойчивость, дивидендные перспективы и целевые ориентиры по акции. Финансовые результаты за 1 первое полугодие 2026 года ▫️ Выручка: 2,06 трлн руб. (+8% г/г) ▫️ EBITDA: 815,3 млрд руб. (+93,3% г/г) ▫️ Рентабельность по EBITDA: рекордные 39,6% (против 22,1% годом ранее) ▫️ Чистая прибыль от продолжающейся деятельности: 440,1 млрд руб. (рост почти в 5 раз) ▫️ Свободный денежный поток (FCF): 550,85 млрд руб. (+69,5% г/г) — это внушительные 940,2 руб. на акцию только за полугодие! Почему такой скачок прибыли? Помимо благоприятной ценовой конъюнктуры и широких крэк-спредов в переработке, ушел эффект высокой базы административных расходов: в 1П 2025 года компания единоразово списала 140,9 млрд руб. по программе мотивации менеджмента. Долг и рейтинги: абсолютная финансовая крепость ▫️ Ликвидная подушка (кэш и депозиты): 661,4 млрд руб. (преимущественно в рублях — 591,8 млрд руб.) ▫️ Совокупный долг (с арендой): 318,7 млрд руб. ▫️ Чистый долг: -342,7 млрд руб. (отрицательный) ▫️ Рейтинги: наивысшие суверенные уровни со стабильным прогнозом — ruAAA от «Эксперт РА» и AAA(RU) от АКРА (подтверждены летом 2026 г.). Благодаря высоким ставкам ЦБ «ЛУКОЙЛ» не теряет на кредитах, а зарабатывает: чистый процентный доход составил +21,3 млрд руб. за полугодие (доходы от депозитов перекрыли процентные платежи в 2 раза). Ближайшие погашения облигаций: есть ли риски? ▫️ Ближайший транш: замещающие облигации «ЛУКОЙЛ ЗО-26» на сумму $315,8 млн (~27,4 млрд руб.). ▫️ Дата погашения: 2 ноября 2026 года. ▫️ Хватит ли денег? Запас денежных средств компании (661,4 млрд руб.) перекрывает сумму ноябрьского погашения в 24 раза, а весь публичный облигационный долг целиком (113,9 млрд руб.) — в 5,8 раза. Вердикт по облигациям: Удерживать максимально безопасно. Риск дефолта отсутствует, а валютные замещающие бонды (ЗО-26, ЗО-27, ЗО-30) остаются отличным хеджем против девальвации рубля. Дивидендный потенциал: сколько заплатят? Дивидендная политика предполагает распределение не менее 100% скорректированного FCF. С учетом капвложений второго полугодия консервативный расчет дает: ▫️ Ожидаемый дивиденд за 9 месяцев 2026 г.: 500–680 руб. на акцию ▫️ Промежуточная доходность: 9,6% – 13,8% (отсечка ожидается в середине декабря 2026 г.) ▫️ Совокупный дивиденд за весь 2026 год: 840–1 050 руб. на акцию ▫️ Годовая дивидендная доходность: 16,1% – 20,2% к текущим котировкам. Оценка акций и консенсус аналитиков Текущая цена акции на Мосбирже колеблется в районе 5 200 руб. Свежие таргеты инвестдомов: [▫️](https://mondiara.com/) АКБФ: 7 418 ₽ (+42,7%) — Покупать [▫️](https://mondiara.com/) БКС Мир инвестиций: 6 300 ₽ (+21,2%) — Покупать [▫️](https://mondiara.com/) «Финам»: 6 050 ₽ (+16,3%) — Покупать [▫️](https://mondiara.com/) Т-Инвестиции / Сбер: 5 500 ₽ (+5,8%) — Покупать Консенсус-таргет рынка: 6 150 ₽ (+18,3% без учета дивидендов) Скрытый драйвер: на балансе компании находится 107 млн квазиказначейских акций (15,4% капитала). Если совет директоров решит их погасить, прибыль и дивиденд на оставшиеся акции автоматически вырастут более чем на 18%. Что в итоге? Облигации: Держать. Превосходный защитный инструмент высшей категории надежности. Акции для дивпортфеля: Безусловное ядро портфеля. Двузначная доходность в 16–20% годовых при отрицательном долге — один из лучших профилей «риск/доходность» на российском рынке. При текущей цене ~5 200 руб. апсайд к консенсус-таргету (6 150 руб.) плюс годовой дивиденд формируют совокупную ожидаемую доходность более 35% годовых. Продавать или шортить акцию на этих отметках фундаментально неоправданно, но подкупать по 4200 было приятнее. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Илья Данилов](https://t.me/million_dochkam/3761) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЛУКОЙЛ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?