Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции СОВКОМФЛОТ

3
Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции СОВКОМФЛОТ

Мнение: Альфа-Банк. Акционеры "Совкомфлота" по итогам 1 квартала уже заработали дивиденды в размере 3,98 рубля на акцию. Выручка Совкомфлота в 1 квартале 2024 года в тайм-чартерном эквиваленте снизилась на 4% кв /кв и на 17% г/г, до $459 млн, что практически соответствует нашими ожиданиями ($460 млн). Данные об изменениях в составе флота и операционной деятельности компания не раскрывает. По нашему мнению, основной причиной сокращения выручки стала коррекция на спотовым рынке танкерных перевозок, а также включение 14 танкеров компании в список SDN в первом квартале. EBITDA составила $334 млн., практически не изменившись по сравнению с 4К23, но относительно уровня 1К23 этот показатель упал на 26% г/г – такая динамика также почти соответствует нашим ожиданиям. Чистая прибыль после выплаты доли миноритариев составила $211,5 млн, превысив наш прогноз на 4%. Если не учитывать доход по курсовым разницам ($3,1 млн), итоговый финансовый показатель составил $208,4 млн. – это на 2,6% выше, чем мы ожидали, что обусловлено более высокими финансовыми доходами и менее значительными выплатами по налогу на прибыль. Чистый долг снова уменьшился, сократившись на 9% кв/кв, до $234 млн. Свободный денежный поток в 1К24 практически удвоился по сравнению с 4К23, благодаря уменьшению инвестиционных расходов, которые составили всего $7 млн. В течение года мы ожидаем роста капитальных затрат как минимум до уровня $100 млн, обеспечивающего текущие капиталовложения. В целом, результаты оказали несколько лучше наших ожиданий. В рублях скорректированная чистая прибыль в первом квартале составила 18,9 млрд руб. Компания подтвердила, что намеревается распределись в виде дивидендов 50% чистой прибыли за 2023 г. – такие планы предполагают размер выплат 11,3 руб. на акцию и доходность 8,5%. Если допустить, что по итогам 2024 г. компания направит на выплаты такую же долю чистой прибыли (это наш базовый сценарий), итоги первого квартала означают, что акционеры уже заработали дивиденды в размере 3,98 руб. на акцию, что составляет 33% прогнозного показателя, который мы моделируем на весь 2024 г. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции ПАО «Совкомфлот». Автор: Анастасия Егазарян. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?