Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Банк СПБ [анализ] [BSPB]

Банк СПБ [анализ] [BSPB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли покупать акции БСПБ ради дивидендов?

91
Стоит ли покупать акции БСПБ ради дивидендов?

Сколько дивидендов заплатит Банк Санкт-Петербург? С начала года акции Банка Санкт-Петербург потеряли 17% стоимости. Главная причина — снижение доходов и дивидендов. На этой неделе банк опубликовал отчётность за 11 месяцев 2025 года. Посмотрим, что изменилось. Ключевые показатели: • выручка: ₽88,2 млрд (+4,8% г/г) • чистый процентный доход: ₽68,5 млрд (+8,3% г/г) • чистый комиссионный доход: ₽10,7 млрд (+3% г/г) • чистая прибыль: ₽37 млрд (-22,2% г/г) В целом результаты выглядят неплохо, пока не обратимся к ноябрю. Тогда выручка упала на 13,7% по сравнению с прошлым годом, чистый процентный доход снизился на 15,1%, а чистая прибыль рухнула на 79%. Снижение процентных доходов связано с уменьшением ключевой ставки. Банк был основным бенефициаром жёсткой денежно-кредитной политики благодаря большому объёму корпоративных кредитов с плавающей ставкой. Теперь, когда ставка снижается, доходы от этих кредитов тоже падают. Чистая прибыль уменьшается из-за роста отчислений на резервы: в этом году банк направил на них 13,8 млрд рублей. При этом качество кредитного портфеля остаётся хорошим: стоимость риска составила 1,8%, что укладывается в ориентир менеджмента около 2%, а доля просрочки снизилась до 2,1%. Что с дивидендами? В этом году банк разочаровал инвесторов, снизив коэффициент выплат с 50% до 30% от чистой прибыли. За первое полугодие дивиденд составил 16,6 руб. на акцию, что дало 4,9% дивидендной доходности. Дивиденд за весь 2025 год может остаться на том же уровне. В следующем году ожидается чистая прибыль около ₽35-40 млрд. Если на выплаты пойдёт 30% этой суммы, то дивидендная доходность составит 7,5–8,5%. Если коэффициент выплат снова поднимут до 50%, то доходность может достичь 10–14,5%. Мнение IF Stocks: Мы считаем, что при нормализации процентной маржи и снижении ключевой ставки Банк Санкт-Петербург сможет достичь прогнозов по чистой прибыли в следующем году. Однако даже с выплатой 50% от чистой прибыли, дивидендная доходность не оправдает текущих рисков. Акции Банка Санкт-Петербург — это идея на вторую половину 2026 года, а не сейчас. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bspb_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: IF Stocks

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?