Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества РЕНЕССАНС [анализ] [RENI]

РЕНЕССАНС [анализ] [RENI]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Ренессанс Страхование: технический и фундаментальный анализ акций

77
Ренессанс Страхование: технический и фундаментальный анализ акций

Технический анализ На недельном таймфрейме анализ сетки Фибоначчи показывает формирование четвертой волны Эллиотта. Конец этой волны ожидается на уровне 108,4. Следующий уровень сопротивления — 96,44. Фундаментальный анализ Основные риски: 1. Давление на чистую прибыль: Чистая прибыль за 2025 год сократилась на 23,7% из-за введения МСФО 17. Этот стандарт ужесточил требования к резервам и нивелировал эффект от переоценки облигаций. 2. Эффект переоценки портфеля: Снижение ключевой ставки положительно сказывается на облигациях, которые составляют основу портфеля. Однако из-за особенностей бухучета этот эффект не полностью отражается в прибыли. Без МСФО 17 она была бы на 11–12 млрд руб. выше. 3. Структура роста: Основной рост премий (+28,2% г/г) достигается за счет инвестиционного страхования жизни (ИСЖ). Автострахование и ДМС стагнируют, что создает зависимость от одного продукта. 4. Волатильность: Низкая ликвидность и геополитические риски делают акции волатильными. Потенциал ➥ Рост бизнеса: Страховые премии и портфель продолжают расти. Инвестиционный портфель (ОФЗ, депозиты, облигации) достиг 275 млрд руб., что на 17,2% больше с начала года. ➥ Недорогая оценка и дивиденды: Акции торгуются с низким форвардным P/E (4,5–5x) из-за временных факторов. При выплате 50% прибыли ожидаемая доходность составит 10–11%. В третьем квартале 2025 года дивиденды составили 4,1 руб. на акцию (доходность 4–5%). ➥ Драйверы роста: Дальнейшее снижение ключевой ставки станет мощным драйвером для переоценки облигационного портфеля, что значительно увеличит прибыль. ➥ Позиции на рынке: Компания лидирует в премиальных сегментах страхования с высокой рентабельностью капитала (ROE). Мнение ‼️ Акции фундаментально недооценены из-за временных бухгалтерских искажений (P/E около 5). Интерес представляют дивиденды и потенциал роста на фоне снижения ставок. Техническая картина (клин и волны Эллиотта) указывает на временный рост, однако фундаментальная отчетность несет риски. Источник: Kvartira_na_TaIt

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?