Диасофт в кризисе: детальный разбор финансовых показателей

2026-02-14T14:02:37+03:00

1 731

Диасофт в кризисе: детальный разбор финансовых показателей

В последние недели в ИТ-секторе появился некоторый позитив благодаря отчетам Группы Позитив и заявлениям Аренадаты о превышении плана по выручке. Однако Диасофт также опубликовал финансовые результаты и объявил о выплате дивидендов в размере 102 рублей на акцию (5,6% от текущей цены), что вызвало попытки отскока бумаг. Но позитива на самом деле мало: - Выручка за 9 месяцев 2025 финансового года составила 8,2 миллиарда рублей (+1% по сравнению с прошлым годом). Последний прогноз по выручке за весь 2025 год — 11–11,2 миллиарда рублей, что предполагает рост на 11%. - Законтрактованная выручка достигла 22,7 миллиарда рублей (+6% по сравнению с прошлым годом). - Чистая прибыль снизилась до 2 миллиардов рублей (-28% по сравнению с прошлым годом). - Рентабельность по EBITDA составила 31,7% (в прошлом году было 38,7%). Стагнация выручки и снижение рентабельности продолжаются. В 2026 году расходы на страховые взносы увеличатся из-за уменьшения льгот, а для компании это ключевая статья затрат. Даже при небольшом росте выручки прибыль в 2026 финансовом году продолжит снижаться и, по моим оценкам, составит около 1,8 миллиарда рублей (fwd p/e 2026 = 10,5). Это не выглядит дорого, учитывая щедрые дивиденды в 80% от EBITDA. Однако в долгосрочной перспективе такие выплаты не могут продолжаться, и коэффициент выплат рано или поздно будет снижен. У компании сейчас нет долгов, но после выплаты дивидендов в марте они, скорее всего, появятся. В этом нет проблемы. Вывод: акции упали на 40% с момента [последнего обзора](https://t.me/taurenin/3171), ситуация остается сложной. Однако в цене уже много негатива, и компанию ИТ-сектора нельзя назвать дорогой. Отчеты за первое полугодие 2026 года, вероятно, будут негативными практически у всех компаний сектора. Экономическая ситуация остается неблагоприятной, ставка ЦБ высокая, и расходы по страховым взносам вырастут, что съест маржу. Это будет пик негатива, на котором, возможно, стоит формировать позиции. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии