Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Нефть в упадке: перспективы Лукойла после рекордных дивидендов

1 517
Нефть в упадке: перспективы Лукойла после рекордных дивидендов

Лукойл: что происходит после дивидендного гэпа? Сегодня акции Лукойла открылись с падением на 358 рублей (-6,09%). Они продолжили снижаться, и общее падение составило 418 рублей (-7,12%). Дивиденды за полугодие составили 397 рублей (6,8%) или 346 рублей (5,9%) после вычета налога. В то же время остальной рынок растёт, но акции Лукойла всё ещё падают. Причина очевидна: второе полугодие 2025 года и начало 2026 года оказались очень слабыми. Давайте посмотрим на цифры. Первое полугодие 2025 года: - BRENT: 71,91 $ - URALS: 60 $ - Доллар: 87,5 р. - Дисконт к URALS: 13 $ Второе полугодие 2025 года: - BRENT: 67 $ - URALS: 56 $ - Доллар: 78 р. - Дисконт к URALS: 23–25 $ Начало 2026 года: - BRENT: 63 $ - URALS: 54 $ - Доллар: 78 р. - Дисконт к URALS: 20–25 $ Мы уже видели отчёты за первое полугодие, где прибыли нефтяников рухнули на 50–70%, а дивидендная доходность составила 2–4%. Но второе полугодие оказалось ещё хуже. О серьёзных дивидендах речи быть не может. Выплаты будут минимальными, чтобы сохранить дивидендную историю. Начало 2026 года ещё хуже, поэтому неудивительно, что покупатели на акции не находятся. Но давайте конкретно про Лукойл... Ситуация здесь отличается от других компаний. Лукойл выплатил достаточно большие дивиденды по меркам сектора за первое полугодие 2025 года — 275 млрд рублей или 397 рублей на акцию. При этом чистая прибыль за первое полугодие по МСФО составила 287 млрд рублей, а FCF — 310 млрд рублей. Дивиденды были выплачены без привлечения заёмных средств. Однако компания всё равно пожалела своих акционеров, понимая сложную ситуацию с зарубежными активами и текущую конъюнктуру на рынке нефти. Первое полугодие для нефтяников — это ещё не самое плохое. За второе полугодие я не жду прибыли и FCF в Лукойле выше 200 млрд рублей. В лучшем случае дивиденд за второе полугодие составит около 260 рублей на акцию. Это достаточно оптимистичная оценка. Легко может наступить пауза в выплатах, но я верю, что Лукойл сохранит приверженность к дивидендной истории и выплатит 3–5% за этот год. Будет интересно посмотреть на отчёты нефтяников за третий и четвёртый кварталы 2025 года, а также за первый квартал 2026 года. Для примера, у нас уже есть отчёт за третий квартал по Роснефти, где выручка выросла на 7% квартал к кварталу, но прибыль рухнула на 55%. В прошлом отчёте за второй квартал прибыль тоже снизилась на 50–60% по сравнению с предыдущим кварталом. То есть прибыль два квартала подряд снизилась в два раза. Примерно то же нас ждёт и в Лукойле. Пока ловить нечего ни в Лукойле, ни в других нефтяных компаниях. Проблема прежде всего в больших дисконтах, которые появились из-за действий Трампа. Девальвация сгладит углы, но кардинально ситуацию не исправит. Если вы хотите отыграть девальвацию, берите привилегированные акции Сургута, замещающие облигации или даже Норникель с корзиной металлов в долларах, но не нефтяные компании. Когда ситуация изменится, можно будет увеличить позицию в Лукойле. Буду следить за будущими отчётами и думать над следующими шагами. А пока всё мрачно. Не стоит набирать слишком много нефтяных компаний в портфель. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/lukoil_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестиции Студента

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?