Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИНАРКТИКА [анализ] [AQUA]

ИНАРКТИКА [анализ] [AQUA]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Акции Инарктика: оценка бизнеса и дивидендные перспективы

98
Акции Инарктика: оценка бизнеса и дивидендные перспективы

Инарктика: перспективы роста при снижении прогноза Инарктика, несмотря на сложности и перенос производственных планов, остается лидером рынка благодаря уникальной вертикальной интеграции, господдержке и восстановительному потенциалу. Текущие котировки учитывают реализованные биологические риски, а восстановление биомассы и запуск новых мощностей создают основу для роста финансовых показателей компании, когда объем товарной рыбы стабилизируется. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» при пониженной целевой цене, но отмечаем риски турбулентности котировок по итогам полугодовых отчетов, если восстановление выручки займет больше времени. Мы снижаем целевую стоимость акций Инарктики с 820 до 620 рублей. Потенциал роста составляет 30%, а рейтинг — «Покупать». Целевая цена рассчитана на основе усредненной оценки по мультипликаторам (P/E и EV/EBITDA на 2026 год) по зарубежным аналогам с учетом странового дисконта 30%. В первой половине 2025 года Инарктика столкнулась со значительным снижением объемов реализации — 8,4 тыс. тонн (-48% г/г). Это привело к падению выручки на 45% до 10 млрд рублей и скорректированной EBITDA на 67% до 2,5 млрд рублей (маржа 25%). Основной убыток (7,5 млрд рублей) связан с переоценкой биологических активов из-за снижения биомассы и цен реализации. Скорректированная чистая прибыль осталась положительной — 0,8 млрд рублей. Отношение «Чистый долг / EBITDA» выросло с 1x до 1,85x из-за сокращения знаменателя: долг компании увеличился на 10% до 13,9 млрд рублей. Базовый сценарий предполагает восстановление объемов и выручки благодаря биологическому циклу лосося (до 2 лет) и увеличению биомассы на 34% в первой половине 2025 года. Стратегическая цель Инарктики — удвоить производство до 60 тыс. тонн к 2029–2030 годам. Компания остается единственным игроком, способным на такой рост благодаря контролю над всеми этапами: от малька до логистики и сбыта. Инарктика выплачивает дивиденды три раза в год. На горизонте 12 месяцев ожидаем выплату 60 рублей на акцию. Основные риски — биологические и погодные факторы (температура воды, паразиты, заболевания, медузы), а также курс рубля. Сильный рубль снижает внутреннюю цену и ухудшает конкурентоспособность с импортной рыбой. Вертикальная интеграция. Компания управляет всеми этапами производственного цикла — от производства смолта до переработки и дистрибуции, что обеспечивает контроль затрат, эффективность и стабильное качество продукции. Основной бизнес-юнит компании, ООО «Инарктика Северо-Запад», не платит налог на прибыль как сельскохозяйственный производитель. В 2024 году эффективная ставка налога на прибыль составила 0%. Технический анализ. На недельном графике акции Инарктики движутся в нисходящем клине. Индикатор RSI указывает на перепроданность. Триггером для разворота может стать цена у уровня поддержки 450. Ближайшее сопротивление находится на отметке 600 рублей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/inarctica_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестидеи | акции РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?